- 2026-07-02 21:54:04
美股异动 | 黄金板块开盘领涨 科尔黛伦矿业(CDE.US)涨超8%
智通财经APP获悉，周四，黄金板块开盘领涨，科尔黛伦矿业(CDE.US)涨超8%，哈莫尼黄金(HMY.US)涨超7%，美国黄金公司(USAU.US)涨超6%，金田(GFI.US)涨超5%，金罗斯黄金(KGC.US)涨超4%。消息面上，美国6月非农数据爆冷后，国际贵金属快速拉升，现货黄金涨近3%，报4140.15美元;现货白银大涨近5%，报61.99美元。周四，美国劳工统计局公布的数据显示，6月非农就业人口仅增加5.7万人，约为市场预期11.3万人的一半，较前值亦大幅回落。非农数据公布后，市场削减了对美联储加息的押注，且已充分消化美联储12月加息的预期，此前预期为10月加息。
- 2026-07-02 21:50:03
低价SUV R2开启交付！Rivian(RIVN.US)产销双双超预期，上调全年交付目标
智通财经APP获悉，Rivian Automotive(RIVN.US) 上调了全年销量预期，这是一个利好信号，因为这家电动汽车制造商已开始交付其价格较低的SUV，该车型被视为对公司未来至关重要。该公司在周四的一份声明中表示，目前预计今年将交付 65000 至 70000 辆汽车。该区间的中位数超过了华尔街分析师预期的约 63000 辆。Rivian 表示，随着其新款 R2 电动 SUV 开始销售，其商用货车和 R1 系列电动汽车的销量实现了强劲的环比增长。这家电动汽车制造商在第二季度还交付了 12194 辆电动汽车，超过了华尔街预期的约 10600 辆，在经历了几个季度的销售起伏后有所改善。1213 辆的产量也超出了预期。由于该公司此前一直在与成本上升、供应链问题以及电动汽车(尤其是在美国)需求放缓作斗争，这一乐观的前景为这家电动汽车制造商注入了迫切需要的动力信号。Rivian 上个月削减了数百个工作岗位，这是其在过去一年中宣布的最新一轮裁员，目的是为了控制成本。Rivian 最近开始销售其最新车型 R2 SUV，旨在通过一款比公司旗舰卡车和 SUV 更小、更便宜的车型来夺取更大份额的市场。该汽车制造商还生产送货货车，主要供应给其最大股东之一的电子商务巨头亚马逊公司(Amazon.com Inc.)。新的 R2 SUV 产品线被广泛视为 Rivian 最终实现盈利能力的关键。第一批 R2 车型的起售价接近 58,000 美元，比 Rivian 此前表示将于明年晚些时候推出的入门级版本贵了约 13,000 美元。尽管如此，该车型的价格仍远低于 R1 SUV 和卡车车型，后者的售价可能超过 100,000 美元。
- 2026-07-02 21:42:35
美股异动 | 加密货币概念股延续涨势 Strategy(MSTR.US)大涨超8%
智通财经APP获悉，周四，加密货币概念股延续昨日涨势，连续两日大涨，Strategy(MSTR.US)涨超8%，Coinbase(COIN.US)涨超6%，Circle(CRCL.US)涨幅超8%。消息面上，美国6月非农数据远低于市场预期，数据公布后，市场迅速重新定价美联储政策路径。短期利率期货大幅上涨，市场对美联储加息的押注明显收缩，加息时点预期从此前的10月推迟至12月。截至发稿，比特币报61930美元，上涨3.04%；以太坊涨幅为5.57%，报1708美元。
- 2026-07-02 21:34:13
48万辆！特斯拉(TSLA.US)Q2交付量同比增长25%远超预期 欧洲需求回暖与低价策略立功
智通财经APP获悉，特斯拉(TSLA.US)于周四公布了第二季度交付数据，交付量达48.01万辆，同比增长25%，远超市场预期。受欧洲需求显著回暖和低价车型策略提振，这份成绩单暂时盖过了马斯克政治争议、美国补贴退坡以及市场竞争加剧的阴影。不过，市场目光已更多投向其人工智能(AI)与机器人等新业务，其股价年内跌幅仍超过5%。特斯拉周四公布的数据显示，今年第二季度(4月至6月)全球交付量达480,126辆，较去年同期的约384,000辆增长约25%，环比一季度358,023万辆也大幅回升。这一数字不仅轻松超越了华尔街分析师普遍预期的402,776辆，也高于特斯拉自身汇编的406,024辆共识。其中，入门级Model 3和Model Y依然是绝对主力，合计交付467,762辆。期内产量为451,758辆。交付量强势反弹的首要动力来自欧洲。在经历了去年因马斯克个人政治活动引发品牌形象受损、销售暴跌后，特斯拉在多个欧洲关键市场显现复苏迹象。此外，美伊冲突背景下，伊朗局势一度推高汽油价格，也短暂提振了欧洲消费者购买电动车的意愿。不过，随着近期油价回落至战前水平，这一利好因素正在消退。低价策略对冲多重逆风特斯拉正从连续年度销量下滑的困境中努力脱身。在美国，联邦电动汽车7500美元税收抵免于去年9月到期后，需求一度大幅萎缩，目前虽有企稳迹象，但消费者正整体从纯电动车转向混合动力车型。咨询公司AlixPartners董事总经理丹·赫什指出，美国幅员辽阔，充电设施不及欧洲完善，且人们驾驶距离较长，影响了纯电接受度。与此同时，马斯克极具争议的政治言论、支持欧洲反移民极端分子以及为特朗普政府缩减联邦雇员等行为，也持续劝退部分潜在买家。在中国及全球市场，比亚迪(01211)等厂商推出的高性价比高技术电动车，以及韩国现代汽车集团和大众(VWAGY.US)等传统车企的竞争，也给特斯拉带来巨大压力。为扭转局面，特斯拉采取了多项措施：推出Model 3和Model Y的更低售价版本;将其“完全自动驾驶(监督版)”辅助驾驶系统扩展至部分欧洲市场，并预计未来几个月扩大覆盖范围以支撑需求;在中国，改款Model Y的投产也助推了销量。AI、自动驾驶、机器人业务加速布局，支出激增尽管汽车销售仍是特斯拉最大收入来源，但华尔街的评估逻辑正快速越过季度交付量，转而聚焦马斯克描绘的AI、自动驾驶与人形机器人的宏大蓝图。公司目前约1.6万亿美元的估值，在很大程度上取决于这些远期业务。资本开支的急速膨胀也印证了这一转向。特斯拉计划今年支出超过250亿美元，约为去年的三倍，用以扩建工厂生产Optimus人形机器人和无踏板、无方向盘的专用自动驾驶出租车Cybercab。今年1月，特斯拉已宣布停产旗舰车型Model S和Model X，将加州弗里蒙特工厂的生产线用于制造Optimus。在自动驾驶方面，公司6月在奥斯汀启动了有限的Robotaxi商业服务，并计划今年晚些时候加速Cybercab的产量爬坡，以期在2026年迅速扩展服务规模。马斯克还指示公司加大Semi电动卡车的生产和销售。值得注意的是，上月完成创纪录首次公开募股的SpaceX(SPCX.US)，在4月向特斯拉购买了价值2.69亿美元的Megapack储能系统，用于旗下xAI在孟菲斯地区高耗能数据中心的降本。特斯拉能源业务二季度实现储能部署13.5吉瓦时，高于去年同期的9.6吉瓦时，同样略超13.3吉瓦时的市场预期。超预期的交付数据公布后，特斯拉股价在周四盘初一度小幅上涨。但截至本周三收盘，该股今年以来仍累计下跌逾5%，明显跑输同期上涨约12%的纳斯达克指数和涨逾9%的标普500指数。展望下半年，通胀走向、贸易政策变化，以及芯片等关键零部件成本上升，都可能成为美国汽车制造商面临的主要挑战。同时，市场对马斯克未来可能将特斯拉与SpaceX合并的猜测日渐升温，也为这家电动汽车龙头的叙事增添了新的变数。特斯拉将于7月22日收盘后发布完整季度财报，届时市场将得以进一步检视其盈利状况及各业务线的最新进展。
- 2026-07-02 21:26:09
赴美上市前的“肌肉秀”：SK海力士(SKHY.US)取消长约价格上限，能否用绝对定价权征服华尔街？
智通财经APP获悉，据知情人士透露，SK海力士正在取消近期与客户签署的长期协议(LTA)中的价格上限。知情人士称，与现行的为内存长期合同设置价格上限的惯例不同，这种新结构允许在市场价格因供应短缺而飙升时，将现货价格的上涨完全反映在合同价格中。分析师暗示，随着该公司与竞争对手三星电子延长合同期限，供应商的谈判权正得到显著增强。通常，内存芯片制造商通过向客户提供价格上限来换取长期订单，以此减少价格波动。然而，SK海力士已实质上重组了其合同，以在价格上涨期间实现利润最大化。知情人士称，业界将SK海力士视为目前唯一不设价格上限的主要内存制造商。长期合同的期限也在延长。报道补充道，随着对AI服务器投资的增加以及对包括高带宽内存(HBM)在内的高性能内存需求的增长，据报道，SK海力士和三星正将其长期供应合同的期限从现行的一年水平延长至三到五年。客户也表现出在中长期内锁定内存供应的迹象，供应商似乎正在赢得议价能力。其美国竞争对手美光科技(MU.US)则选择了不同的策略。在上个月发布的战略客户协议(SCA)中，美光将其现有产品的价格上限设定在2026年第二季度的市场价格水平。而价格下限旨在保证高于以往任何商业周期的盈利能力，以确保即使市场条件恶化也能锁定一定水平的利润。该公司旨在通过为新产品的进一步价格上涨留出空间，从而兼顾稳定性和盈利能力。一位行业知情人士指出，只要对AI服务器的投资继续扩大，内存供应商的议价能力就很难轻易削弱，并补充说，即使在长期供应合同中，也正在浮现一种趋势，即价格结构正朝着有利于供应商的方向转变，这已经超出了单纯确保供应量的范畴。周四，SK海力士表示，作为韩国旨在针对半导体和AI领域的投资驱动计划的一部分，它将投资100万亿韩元(约合643.8亿美元)用于建造内存芯片及封装工厂。与此同时，同行三星宣布了总计投资140万亿韩元(约合900亿美元)的计划。打破“以价换量”惯例，彻底释放盈利在传统的存储芯片周期中，由于价格波动犹如过山车，芯片厂往往愿意通过设立“价格上限”来换取下游客户的长期稳定订单。然而，AI时代的到来彻底扭转了供需天平。SK海力士此时取消价格上限，意味着其长期合同将直接与疯狂飙升的现货市场挂钩。一旦由于产能短缺导致市场价格暴涨，SK海力士能够毫无阻碍地将成本溢价完全转嫁给英伟达等科技巨头，将现货市场的涨幅百分之百转化为公司的净利润。相比之下，其美国竞争对手美光科技在最新的战略协议中依然保留了价格上限。业界普遍认为，SK海力士是目前全球唯一一家敢于在长期合同中不设价格上限的存储大厂。这种对定价主导权的绝对掌控，本质上是其产品无可替代的底气所在。取消价格上限并没有吓退客户，相反，由于AI服务器投资的持续井喷，SK海力士与三星正在将原本一年的长期供货合同延长至三到五年。对下游服务器厂商而言，与其纠结价格，当下更紧迫的任务是“抢到产能”。这种恐慌性的锁量行为，让SK海力士在不承担价格跌价风险的同时，锁定了中长期的超高确定性营收。伴随着其宣布的100万亿韩元(约643.8亿美元)超级扩产计划，这种“量价齐升”的定价模型将爆发出惊人的自由现金流。赴美上市前的“完美的肌肉秀”SK海力士全面取消价格上限的这一重大举措，无疑会对其赴美上市产生深远的影响。取消价格上限的消息直接强化了其盈利可持续性和增长弹性——这正是美股投资者最关心的指标。此前SK海力士于2026年6月30日正式向美国证监会(SEC)提交了F-1招股书，计划于7月10日左右在纳斯达克挂牌上市(股票代码：SKHY)。此次通过发行美国存托凭证(ADR)计划募资最高达294亿美元，可能成为历史上规模最大的ADR发行案之一。这一精妙的合同重组，发生在其赴美发行ADR、募资近300亿美元的关键时间节点，绝非巧合。长期以来，韩国股市的“韩国折价”让SK海力士的估值饱受压制。要想在纳斯达克获得全球资本的溢价认同，海力士必须证明自己不仅仅是一家周期性的硬件组装厂，而是一家拥有垄断定价权的“AI核心水厂”。通过取消价格上限，SK海力士向华尔街递交了一份最具说服力的招股书：它不仅拥有英伟达等核心生态的深度绑定，更拥有在牛市中无限转嫁成本、榨取利润的制度工具。这套“取消价格上限+延长合同期限”的策略，在上市前夜为SK海力士构筑了近乎完美的商业故事。面对即将到来的美股大考，海力士已经把自身极强的行业议价权变现为了清晰的财务预期。在AI基建停不下来的2026年，这场由定价权引发的资本共振，或许才刚刚开始。
- 2026-07-02 21:09:53
“新云”模式遭遇新考验！Meta(META.US)“从金主变对手” CoreWeave(CRWV.US)债券连跌两日引发质疑
智通财经APP获悉，AI基础设施企业CoreWeave(CRWV.US)上月发行的债券连续第二日下跌，因此前有报道称，Meta Platforms(META.US)正计划自建云计算业务，这对其股价及债券都构成了压力。过去两个交易日，CoreWeave欧元债券价格已下跌近2个点，至96.8。据了解，这笔规模为20亿欧元(约合23亿美元)的票据，是美国AI基础设施企业首次发行的欧元计价高收益债券。同样于6月发行的12.5亿美元美元债券，在周三收盘时也下跌约1.3个点，至97.3。此轮跌势源于Meta宣布正在打造云计算基础设施业务，将对外提供AI算力及模型服务，直接与亚马逊(AMZN.US)AWS、微软(MSFT.US)Azure和谷歌(GOOGL.US)的谷歌云等巨头展开竞争，从而对CoreWeave等“新云”企业的发展前景构成威胁。CoreWeave方面尚未就置评请求作出回应。EFG资产管理公司投资组合经理马克·雷明顿对此评论道：“这些AI概念股尚未经历过真正的考验。”他并未针对CoreWeave发表具体看法，并指出：“这一领域商业模式新颖、风险集聚、长期利润率尚不明朗，评估难度相当大。”与传统超大规模云服务商不同，“新云”企业专注于AI云基础设施这一细分领域。CoreWeave曾是加密货币矿商，如今以按需租赁高性能图形处理器(GPU)而闻名，是业内最具代表性的公司之一。另一家“新云”企业、荷兰公司Nebius NV(NBIS.US)在Meta消息传出后，其2031年3月到期的可转债价格也下跌约21个点，至152美分。值得注意的是，CoreWeave与Nebius均与Meta签有利润丰厚的合同。Fisch资产管理公司债券投资组合经理亚历山大·法德指出：“AI军备竞赛正在悄然走向整合。”他进一步表示，Meta已从CoreWeave和Nebius等“新云”企业的客户，转变为竞争对手，“这使得从信用和股权角度进行评估的难度大大增加。”
- 2026-07-02 20:26:10
卡脖子还是争红利？派拉蒙天舞(PSKY.US)千亿并购案遭英国干预，或以承诺换放行
智通财经APP注意到，英国威胁干预派拉蒙天舞(PSKY.US)与华纳兄弟探索(WBD.US)价值1100亿美元的交易，其目的可能并非为了阻止这笔交易，而是为了在英国新闻、儿童电视节目和投资方面索取承诺。而任何延迟交易所带来的成本，都将增加英国政府的谈判筹码。英国文化大臣莉萨·南迪周二表示，出于公众利益考虑，她倾向于对派拉蒙天舞拟议收购华纳兄弟探索的交易进行干预，核心理由是媒体多元化可能会因此减少。律师和媒体顾问表示，以公众利益为由进行干预的依据似乎有限。但审查的前景可能会促使派拉蒙主动提供自愿承诺，而不是冒着推迟交易并增加成本的风险。潜在的让步可能包括：承诺保留独立的新闻供应和英国儿童节目的制作，以及承诺维持或扩大华纳在英国的生产基地，包括利夫斯登(Leavesden)工作室。这笔交易已经在一系列国家获得批准，中国、科威特、奥地利和澳大利亚是最新批准该交易的国家。据知情人士透露，美国司法部已批准了这笔交易，但加利福尼亚州、纽约州和美国其他州正准备提起诉讼以阻止该交易。派拉蒙已在7月7日的决定截止日期之前，向欧盟委员会提交了补救方案。延迟的成本南迪表示，她担心这笔合并可能会减少英国观众可以获得的声音范围，特别是在儿童节目、新闻和流媒体领域。派拉蒙已同意，在9月30日之后，交易每延迟一个季度未完成，就向华纳股东额外支付每股25美分的“计时费”，这一条款将使它每三个月损失约6.5亿美元的现金。这给了英国政府谈判的筹码，因为即使是范围相对有限的公众利益审查，也可能会推迟交易的完成并增加派拉蒙的成本。恩德斯分析公司创始人兼首席执行官克莱尔·恩德斯表示，鉴于干预的理由似乎相对薄弱，这一举动令人感到意外。但她表示，南迪作为安迪·伯纳姆（预计将于本月成为英国下一任首相）的盟友，似乎正在利用延迟交易的前景来确保获得承诺。“实质内容往往没那么重要，”她表示，“真正重要的是在事情发生之前很久就做出重大承诺。而这次干预似乎就是为了达到这一目的而设计的。”边缘政策与虚张声势英国竞争与市场管理局(CMA)已经在根据市场份额等标准竞争指标对该交易进行审查。它将在8月7日之前决定是批准该交易，还是将其移交进行更详细的调查。咨询公司 Madison and Wall 的董事总经理卢克·斯蒂尔曼表示，竞争审查和公众利益审查程序是分开的。“一个是高度量化的，而新的公众利益调查则建立在更软性、更开放、更容易有不同解读的依据之上。”世达律师事务所的竞争法律师、合伙人罗南·斯坎兰表示，南迪的这一举动(很可能是与伯纳姆协调的)可能表明，他们希望在涉及英国的全球交易中表现得更加强硬。他表示，这其中带有边缘政策和虚张声势的成分。“归根结底，这很可能是在虚张声势，旨在为今后的全球交易树立一个标杆，并榨取一些让步，在这种情况下，主要是围绕英国的儿童节目和常规节目，”他说。派拉蒙拥有英国的免费广播电视台“第五频道”(Channel 5)，而华纳则拥有大局新闻网国际频道(CNN International)。在新闻领域，一个简单的让步可以是承诺保留独立新闻制作商 ITN 作为第五频道的供应商，而不是切换到 CNN。在儿童电视领域，该交易合并了尼克儿童频道和卡通网络。派拉蒙可以提议维持对英国儿童节目制作的承诺。华纳在英国还拥有主要的电影和电视制作设施，包括制作了《芭比》和《哈利·波特》系列电影的利夫斯登工作室。承诺保留或扩大这些业务可能有助于解决政府的担忧。这两家公司在7月6日之前对南迪做出回应。恩德斯表示，“我怀疑这一周的周转时间基本上是为了狠狠给他们一拳，看看他们是否会屈服并做出让步。”政治变数MKI Global Partners 的首席执行官马克·凯利表示，这起合并案发生在英国政治动荡的时期，现任首相斯塔默预计将于7月20日被立场更偏左的伯纳姆取代。他表示，对抗一家大型媒体公司可能在政治上对南迪非常有利。今年早些时候，她已经会见过派拉蒙老板大卫·埃里森，讨论了这笔交易。“人们可以推测，如果派拉蒙在夏天以正确的姿态接触她，给她足够的弹药来宣称自己已经争取到了让步，……这件事仍然可以相对迅速地得到解决，”他表示。无论对多元化的担忧最终是否能证明干预是合理的，此案都说明了各国政府如何利用公众利益权力来塑造全球合并的条款，而不仅仅是简单地阻止它们。
- 2026-07-02 20:19:40
美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 华尔街淡化“算力过剩”担忧 美国6月非农今晚登场
盘前市场动向1. 7月2日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.18%，标普500指数期货涨0.15%，纳指期货涨涨0.25%。2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.05%，英国富时100指数涨0.67%，法国CAC40指数涨1.08%，欧洲斯托克50指数涨0.95%。3. 截至发稿，WTI原油跌2.04%，报67.18美元/桶。布伦特原油跌1.83%，报70.26美元/桶。市场消息美国6月非农今晚登场。市场普遍预期，美国6月非农就业预计新增11万，为四个月来最小月度增幅，此前连续三个月超预期增长;5月新增17.2万，部分分析师指出世界杯相关招聘可能暂时推高了就业。失业率预计连续第四个月持稳于4.3%;平均时薪环比预计增长0.3%，与5月持平，同比工资增速预计从3.4%微升至3.5%。尽管就业增长预计放缓，但6月就业报告仍可能指向劳动力市场保持韧性。“新美联储通讯社”：沃什称通胀风险下降，但拒绝透露7月是否加息。美联储主席沃什在葡萄牙出席欧洲央行论坛期间释放出通胀形势改善的信号，但对7月会议是否加息保持刻意沉默，令市场对美联储下一步行动的判断更加复杂。周四，华尔街日报"新美联储通讯社"Nick Timiraos撰文表示，沃什在葡萄牙辛特拉表示，过去四周通胀预期已经下降，通胀风险有所消退，并将此视为市场已充分理解其强硬立场的早期证据。他明确警告，任何期待美联储容忍通胀持续高于2%目标的人"将会失望"。然而，"新美联储通讯社"认为，沃什在战术层面依然讳莫如深。面对7月28日至29日会议是否应当加息的追问，他仅表示希望与同僚之间展开一场"良性的家庭争论"，拒绝给出明确方向。这一态度令市场对美联储政策路径的不确定性进一步上升。美联储改革争议升温，独立性博弈再起波澜。沃伦要求沃勒停止推进对美联储旗下12家地区分行运营的全面改革计划，并质疑该方案可能不符合联邦法律框架，同时存在削弱美联储独立性的风险。相关表态使改革议题的政治敏感度进一步上升。根据现有信息，沃勒作为负责地区储备银行事务的理事会成员，虽然具备一定监督权限，但地区分行本身在制度设计上具有较强自治属性，日常运营与管理拥有相对独立的决策空间，因此改革方案在执行层面本身就存在结构性争议与协调难度。沃伦进一步指出，该改革方向更像是在强化对地区分行行长任命与管理权的集中化倾向，并暗示其与特朗普相关政治诉求存在关联，认为可能削弱制度独立性。市场层面而言，该事件更多反映出货币政策体系内部治理结构的张力，后续关注点在于国会态度及美联储内部共识的演变路径。Meta(META.US)一句“卖算力”砸崩AI硬件!华尔街火速拆解：别慌，这不等于算力过剩，这不是行业拐点。早前一条关于Meta对外出售过剩算力的消息称，该公司正在制定云业务计划，可能对外提供两类服务：一类是托管模型/API访问，类似AWS Bedrock;另一类是类似Neocloud的“原始算力”出租。消息一出，新一代GPU云明星服务商CoreWeave股价应声大跌13%，Nebius下跌15%，芯片等AI硬件板块随之遭遇重挫。对此，瑞银、摩根士丹利以及伯恩斯坦等华尔街投行火速对这一事件进行了拆解。这或许并非AI基本面的崩塌，而是巨头在算力约束与财务回报之间寻找平衡的务实之举。这件事也不能简单等同于“Meta不需要算力了”。但对不同资产的含义不同。软银以10GW规模杀向美国AI云市场!孙正义和扎克伯格都想将闲置GPU变成现金流 AI算力过剩实锤了?就在有市场消息显示Facebook母公司Meta准备租赁/出售闲置AI算力基础设施的消息引发AI算力供给过剩担忧，重创AI算力投资主题导致全球科技股暴跌之际，软银集团及其电信业务部门将于下一财年开始向美国公司租赁其近年来大规模部署的AI算力基础设施资源，试图利用该公司不断扩大的AI数据中心项目储备来实现更加强劲获利路径。无惧“AI算力过剩”恐慌 SK海力士拟斥资100万亿韩元建NAND和先进封装厂。SK海力士周四表示，计划投资80万亿韩元(约合514.6亿美元)在韩国忠清南道清州新建一座NAND闪存晶圆厂，以应对人工智能热潮引发的芯片短缺问题。这家名为M17的工厂将于2029年投入运营。SK海力士还计划在2027年底之前再投入20万亿韩元，在清州新建芯片封装工厂。个股消息静默期解除!22家投行下周集体“开麦”，SpaceX(SPCX.US)两万亿估值大考来了。自上月SpaceX(SPCX.US)完成创纪录的首次公开募股(IPO)以来，投资者基本上一直处于“信息盲区”——可供参考的财务预测寥寥无几，难以判断该股的真实价值。但这一局面将于下周发生改变。由高盛集团牵头、摩根士丹利、美国银行、花旗集团和摩根大通等22家银行共同承销的860亿美元IPO所涉及的分析师静默期即将结束。自下周二起，投资者预计将迎来大量研报、目标价和业绩增长预测，这些信息将有助于投资者厘清该股在短期及未来数年内的可能走势。亚马逊(AMZN.US)硬件掌门人曝光自研AI芯片布局 Echo、Fire TV及未来设备将全线“换芯”。亚马逊设备与服务业务负责人帕诺斯·帕奈近日在接受专访时，首次公开阐述了公司在自有硬件中自研半导体芯片的战略布局，并透露亚马逊正积极推进多种类型的AI驱动设备实验。帕奈表示：“我们确实为所出货的设备自主设计端到端硅片。”他指出，亚马逊自研芯片已应用于Echo Show 8、Echo Show 11及Fire TV等产品中。41亿欧元终审定音!欧盟最高法院驳回上诉，谷歌(GOOGL.US)长达8年的安卓反垄断拉锯战败诉。谷歌在一场针对欧盟41亿欧元(约合47亿美元)反垄断罚款的长期诉讼中最终落败。欧盟最高法院的法官们表示，监管机构此前对这家美国巨头滥用安卓市场主导地位进行处罚的决定是正确的。欧洲法院于周四做出裁决，维持此前谷歌在针对欧洲委员会处罚上诉中的败诉判决。该决定具有法律约束力，标志着总部位于布鲁塞尔的监管机构取得了重大胜利。自2018年首次开出罚单以来，该机构一直在欧盟法院与谷歌进行拉锯战。英伟达(NVDA.US)将为GPU采购提供财务担保，并从云服务收入中抽成。英伟达正利用其强大的资产负债表，帮助更多公司购买其昂贵的AI芯片，并有望从中获利。据GPU云服务提供商Firmus和Sharon AI(SHAZ.US)(这两家公司参与了该项目)以及另外三家与英伟达有业务往来的公司高管透露，英伟达承诺为那些出租其图形处理单元的年轻云服务商提供财务支持，作为交换，英伟达将从中获取一部分收入。如果这些公司无法找到AI开发者来租用GPU，英伟达将以承诺回购未使用GPU的形式提供支持。据知情人士透露，这些交易是英伟达内部部分员工所称的“AI计算合作伙伴”计划的一部分。英伟达已提出以担保价格支付云服务商未售出的GPU容量。重要经济数据和事件预告北京时间20:30：美国6月非农就业数据、美国截至6月27日当周初请失业金人数、美国5月耐用品订单月率修正值。北京时间22:00：美国5月工厂订单月率。北京时间次日04:30：美国截至7月1日美联储资产负债表。
- 2026-07-02 19:31:07
静默期解除！22家投行下周集体“开麦”，SpaceX(SPCX.US)两万亿估值大考来了
智通财经APP获悉，自上月SpaceX(SPCX.US)完成创纪录的首次公开募股(IPO)以来，投资者基本上一直处于“信息盲区”——可供参考的财务预测寥寥无几，难以判断该股的真实价值。但这一局面将于下周发生改变。由高盛集团牵头、摩根士丹利、美国银行、花旗集团和摩根大通等22家银行共同承销的860亿美元IPO所涉及的分析师静默期即将结束。自下周二起，投资者预计将迎来大量研报、目标价和业绩增长预测，这些信息将有助于投资者厘清该股在短期及未来数年内的可能走势。B. Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根表示：“所有人都在谈论这家公司在2030年可能达到的高度，而非未来12个月的现实表现。这是一项着眼更遥远未来的投资，但你的目光仍需跨越四年之久。”判断SpaceX合理价值的难题，在于其当前财务数据与不远的将来预期之间存在巨大鸿沟。根据未参与此次IPO的机构分析师的少数早期估算，这家全称为Space Exploration Technologies Corp.的公司预计2026年营收约为360亿美元，且目前尚未实现盈利。汇编数据显示，按照未来12个月预期营收计算，SpaceX的市销率高达41倍。作为参照，标普500指数中该指标最高的Palantir Technologies(PLTR.US)也不过32倍;而苹果(AAPL.US)和微软(MSFT.US)均低于预期销售额的9倍。Allspring Global Investments成长股团队高级投资组合经理罗伯特·格伦迪克表示：“该公司的大量未来价值仍寄望于某种程度上尚属遥远的收入流。这注定会导致其股价波动远大于大多数更为成熟稳定的企业。”“我可能活不到那一天”为了弥合SpaceX当前估值与现实之间的鸿沟，华尔街一直在极力渲染其激进的增长路径。高盛研究团队预计，该公司2030年总营收将达到4740亿美元。Evercore ISI分析师则预期，2031年销售额有望突破1万亿美元。而据报道，摩根士丹利分析师认为2040年营收可能高达3.4万亿美元。First New York投资组合经理兼宏观交易员维克伦·拉伊对此调侃道：“我可能活不到那一天。当预测被推至如此遥远的未来时，根本无从验证。”正因如此，本轮密集出炉的券商研报将至关重要——这些报告应当包含更为具体的短期预测和量化指标，为投资者在评估这只迅速成为市场最热门股票之一时提供比较基准。该股于6月11日以135美元发行，次日开盘价为150美元，随后迅速飙升。6月16日，SpaceX收于201.80美元，市值达2.6万亿美元，跃居全球第六大公司。然而此后势头逆转。周三，该股收于157.54美元，市值跌破2.1万亿美元，较峰值回落22%，已逼近IPO后开盘价附近。目前华尔街整体偏向看多。追踪该股的12位分析师中有8人给予“买入”评级。未来12个月的目标价从165美元至401美元不等，平均目标价为223美元，较周三收盘价高出41%。已公布的预估显示，SpaceX有望在2028年实现小幅盈利，营收将翻两番至1600亿美元。但据行业研究分析师乔治·弗格森及其团队测算，即便到2030年销售额激增8倍，该股市值仍将比那些营收高出数倍的科技巨头更为昂贵。他们在6月30日的研报中写道：“根据我们的模型，尽管未来五年营收和利润预计将大幅攀升，SpaceX的估值仍然偏高。即使到2030年销售额增长近9倍、EBITDA增长17倍，模型显示其估值仍将超过微软、Meta(META.US)、谷歌(GOOGL.US)和亚马逊(AMZN.US)等盈利巨头2026年的估值水平。”“超越完美的定价”这也在一定程度上解释了部分分析师的怀疑态度。Morningstar的尼古拉斯·欧文斯给予该股“卖出”评级;Argus以“持有”覆盖，称SpaceX的估值倍数可能需要数年才能回归更正常水平;CFRA分析师基思·斯奈德则给出“卖出”评级，12个月目标价仅为115美元，低于发行价，理由是公司估值过高且资本密集度显著。斯奈德在6月12日的研报中写道：“当前的投资逻辑要求投资者同时为多个难以兑现的预期背书。”SpaceX之所以难以估值，是因为它不易与传统航空航天企业、卫星运营商、电信服务商、云基础设施制造商或AI模型公司进行横向比较。他进一步指出：“SpaceX是一家卓越的公司，但如果估值已过度计入未来成功，即便卓越的公司也可能成为缺乏吸引力的投资。”更添戏剧性的是，分析师静默期结束恰逢SpaceX被纳入纳斯达克100指数。考虑到大量追踪这一科技股基准的基金，此举将为该股带来可观的买盘支撑——据测算，此次纳入预计将推动49亿美元的买盘资金入场。科技研究公司New Constructs首席执行官戴维·特雷纳认为，这一时间安排有利于最大限度地减少股价波动。不过，他仍告诫投资者保持谨慎，因为公司市值已严重脱离基本面。“它的定价已经完美到超越现实，甚至超出了这个世界，”他表示。
- 2026-07-02 17:05:00
41亿欧元终审定音！欧盟最高法院驳回上诉，谷歌(GOOGL.US)长达8年的安卓反垄断拉锯战败诉
智通财经APP注意到，谷歌(GOOGL.US)在一场针对欧盟41亿欧元(约合47亿美元)反垄断罚款的长期诉讼中最终落败。欧盟最高法院的法官们表示，监管机构此前对这家美国巨头滥用安卓市场主导地位进行处罚的决定是正确的。欧洲法院于周四做出裁决，维持此前谷歌在针对欧洲委员会处罚上诉中的败诉判决。该决定具有法律约束力，标志着总部位于布鲁塞尔的监管机构取得了重大胜利。自2018年首次开出罚单以来，该机构一直在欧盟法院与谷歌进行拉锯战。法院在判决声明中表示：“谷歌及其母公司 Alphabet 针对普通法院判决提起的上诉已被驳回，从而确认了对谷歌搜索在安卓操作系统背景下滥用市场支配地位行为所实施的处罚。”这一裁决对安卓的商业模式构成了限制——该模式过去一直提供免费软件，作为向手机制造商施加限制条件的交换。这类合同在2018年激起了欧洲委员会的愤怒，当时该监管机构指控 Alphabet 旗下的谷歌存在三种截然不同的违法行为，这些行为帮助巩固了其搜索引擎的统治地位，并随该命令一并开出了当时创纪录的罚单。该裁决还为受谷歌行为影响的受害者发起一波潜在的诉讼潮铺平了道路。谷歌表示，该裁决“未能承认我们在确保安卓保持开放、互操作性和免费方面所做出的重大投资。无论如何，我们早在2018年就调整了我们的协议以符合最初的决定，我们依然专注于继续为我们的用户、合作伙伴和开发者进行创新并保持开放。”FairSearch 是在2013年将此案提交给委员会的申诉人团体，它称该裁决是“在欧洲最高法院针对谷歌在移动市场反竞争行为取得的重要胜利”。Play 商店在决定对谷歌处以罚款时，欧洲委员会表示，谷歌非法强迫手机制造商预装谷歌搜索应用和 Chrome 浏览器，将其作为许可其 Play 商店(安卓应用市场)的条件。其次，欧盟表示，谷歌向一些大型制造商和运营商支付费用，条件是他们必须排他性地预装谷歌搜索应用。最后，欧盟表示，谷歌阻碍了那些希望预装其应用、但又想运行未经谷歌批准的替代版本安卓系统的制造商。在2022年9月欧盟下设的普通法院的一项裁决中，法官支持了委员会的绝大部分论点，但在发现监管机构未能为特定滥用行为提供足够证据后，将原先43亿欧元的罚款予以削减。安卓案是针对谷歌的四个核心案件之一，这些案件曾是前欧盟竞争事务负责人玛格丽特·维斯塔格严厉打击大型科技公司日益膨胀的权力的核心举措。自2024年维斯塔格被西班牙官员特蕾莎·里贝拉接替以来，该公司继续受到欧盟反垄断的严格审查。在该地区强有力的《数字市场法案》(DMA)框架下，谷歌在今年早些时候被要求解除安卓系统上竞争对手 AI 搜索助手的技术壁垒，并向其他搜索引擎提供商提供关键数据。另外，该公司还面临着即将到来的 DMA 处罚，原因是指控其在其庞大的搜索帝国中不公平地偏袒自家服务，并阻止应用开发者引导消费者前往其 Play 商店以外的优惠活动;同时，其还因涉嫌不公平地降低某些新闻搜索结果的排名而接受调查。
