- 2026-05-20 12:12:47
AI盡頭是電力！美股公用事業世紀併購後，AI數據中心新“賣鏟人”電力股站到聚光燈下
當全球資本市場仍在為GPU算力和HBM內存帶寬的競逐而激烈博弈之時，一條更為隱蔽卻更具顛覆性的主線正在重塑北美乃至全球的能源版圖。電力已成為AI數據中心建設最核心的制約因素。但當前的問題並非電力總供給不足，而是一個三重錯配——電網接入速度遠遠滯後於數據中心建設速度，地區電力基礎設施老化無法承載爆發式增長，而傳統審批流程在AI時代的時間標尺下幾乎失效。電力供需的"錯配危機"：被低估的系統性瓶頸智通財經APP獲悉，本週，一筆重大的收購也透露了該信號。5月18日，新紀元能源(NEE.US)以670億美元收購競爭對手道明尼能源(D.US)的交易——這是美國曆史上規模最大的公用事業收購案。推動這筆交易的，並非任何傳統的能源戰略，而是全球AI數據中心對電力永不滿足的飢渴——道明尼能源手中握有超過51 GW的數據中心合同需求，新紀元能源CEO John Ketchum將其描述為"一生中僅見的需求增長"。這筆交易是電力供應成為AI數據中心擴張關鍵制約因素的最新標誌。正如IEA數據顯示，全球數據中心用電量在2025年增長了17%，達到485太瓦時，而IEA預計到2030年這一數字將翻倍至約950太瓦時。本文綜合最新行業動態，從供需兩側全面剖析AI電力瓶頸的深層邏輯、產業鏈重構路徑及相關上市公司的投資價值。據行業研究報告，北美AI數據中心電力需求的三年複合增長率高達73%，而電網接入和併網審批的推進速度與此形成鮮明反差。2026年5月16日，一份來自Monitoring Analytics的報告揭示了這一矛盾最核心的負面信號：美國最大電力市場PJM Interconnection的電價出現"不可逆轉"的大幅上漲，漲幅高達76%。該報告罕見地使用了"不可逆轉"一詞，這意味着電力供需結構正在發生根本性的改變。這一"錯配危機"正在從電網接入端向外傳導，重塑整個能源供應鏈。正如數據中心世界2026大會所指出的，電力基礎設施的擴張速度已成為AI部署的事實上限，"分佈式現場發電與大規模房地產平台相結合的方式，正在成為彌合供需缺口的可行路徑"。從更長的投資邏輯來看，能源研究機構AInvest的分析指出，電源基礎設施投資者正在將AI視為一個持久的需求驅動力——電力基礎設施的可投資資產類別正在出現結構性重新定價。如果IEA預測的可再生能源裝機量伴隨電網基礎設施升級需求在未來十年持續增長，AI電力供應領域的機構化資金流入可能仍處於結構性起步階段。產業生態重塑：從"表後"供能到"能源即服務"面對電網瓶頸，數據中心的供電模式正在經歷結構性的創新，電力能源行業的新興模式格外引人關注。"表後發電"：繞過電網瓶頸的激進方案傳統的數據中心通常通過公用事業公司從電網獲取電力，但面對電網接入延遲可能長達數年之久的現實，越來越多的運營商開始轉向表後(behind-the-meter，BTM)發電模式——利用天然氣或其他能源在現場直接發電。該模式的吸引力在於多方面：它使數據中心運營商能夠規避電網接入排隊，在時間上獲得先發優勢;直接供電消除了輸電和配電成本，顯著提升了成本可預測性;同時自建電源可以確保所需的電能質量和供電可靠性標準。但代價同樣顯而易見——大規模天然氣發電面臨設備供應緊缺、減排承諾壓力以及社區審批阻力。數據顯示，天然氣發電機組價格已因AI數據中心需求激增而每年上漲10%至15%，且預計這一漲勢將至少持續至2028年。燃氣輪機交貨週期已長達1至3年，排隊期已延至2028年以後——這些設備供給側的核心瓶頸正在形成新的約束條件。業內人士進一步指出，即便企業採用表後供電模式，也並不意味着整體能源壓力會下降，相關負擔只是從電網轉移到了天然氣供應鏈，能源市場的緊張狀態仍可能持續。吉瓦級"能源即服務"：從資產到服務的範式躍遷2026年5月12日，日本日立製作所與美國能源基礎設施投資運營公司X LABS宣佈達成戰略合作，將在北美共同開發面向AI數據中心的吉瓦級"能源園區"，以"能源即服務"(Energy as a Service, EaaS)的模式提供整合發電、儲能和能源管理的一站式解決方案。這些能源園區被設計為現場供電樞紐，整合了多種發電來源、儲能設施、輸配電基礎設施和能源管理系統，能夠在與區域電網協調配合的同時，作為主電源為數據中心提供可靠、可控的大規模電力。該合作計劃通過項目專用特殊目的載體(SPV)提供涵蓋設計、開發、運營、供電的全生命週期服務——X LABS負責SPV運營、項目融資和選址開發，日立則提供吉瓦級輸配電技術、電網穩定性解決方案及BESS電池儲能系統。該模式的核心創新在於：它將電力供應從資本支出轉向運營支出，使數據中心運營商無需承擔龐大的前期資本投入或管理複雜的能源運營，即可快速獲取穩定電力。兩家公司計劃在2030年代初完成首個能源園區建設，儘管從時間線來看這並非短期解決方案，但其模式的成熟可能成為解決AI數據中心電力瓶頸的重要變量。BESS：從柴油替代到AI負載緩衝在數據中心電力基礎設施生態中，電池儲能系統(BESS)正在扮演日漸重要的角色。傳統的柴油備用發電方案在AI負載場景下暴露出了諸多侷限，而BESS不僅正在成為可行的替代方案，更承擔着一項日益關鍵的新功能——應對AI工作負載引發的快速、大幅度功率波動。AI芯片在訓練和推理過程中，功率負載可在微秒級的時間尺度內發生劇烈變化，這種動態對電網電能質量形成了前所未有的挑戰。Oracle雲基礎設施AI基礎架構副總裁Ram Nagappan對此做出精闢闡述："傳統電網和電廠無法應對AI數據中心產生的巨大功率波動，這種波動每秒可能發生多次。BESS可作為緩衝器抑制這些功率波動，這正在成為AI數據中心的新要求。"MarketsandMarkets預測，全球BESS市場規模將從2025年的508.1億美元增長至2030年底的1059.6億美元;BloombergNEF則報告稱，2025年全球新增BESS裝機達到112吉瓦，較2024年增長48%。更具深遠意義的是，BESS正越來越多地與快速響應的天然氣發電機組及同步調相機協同部署，形成混合架構——在卡特彼勒與美國AIP公司的西弗吉尼亞項目中，以及貝克休斯向Frontier Infrastructure供應NovaLT燃氣輪機的交易中，BESS均已成為提升系統瞬態響應能力的標配組件。全產業鏈受益圖譜：從芯片到混凝土的AI電力投資矩陣AI數據中心的電力需求正在滲透到產業鏈的每一個角落，從大型獨立電力生產商，到傳統公用事業公司，再到建築材料供應商和特種電子分銷商，形成了一條多層次的受益鏈。一級受益者：獨立電力生產商與核電新鋭Talen Energy (TLN.US) 是與AI數據中心電力供應聯繫最直接的獨立電力生產商之一。該公司擁有並運營約13.1 GW的美國電力基礎設施，包括2.2 GW的核電容量的Susquehanna核電站。2025年6月，Talen與亞馬遜AWS簽署了價值180億美元、為期17年的電力購買協議(PPA)，供應高達1,920兆瓦的無碳電力，該協議將於2026年春季Susquehanna核電站換料停堆期間完成從表後到表前的電網接入重配。2026年2月初，Talen完成了對Energy Capital Partners旗下PJM市場2.6 GW天然氣發電資產的收購，進一步增強了其在數據中心共置談判中的靈活性和議價能力。2026年3月19日，Talen與X-energy簽署了小型模塊化反應堆(SMR)合作意向書，評估在賓夕法尼亞州及PJM市場部署Xe-100先進反應堆的可行性。Oklo (OKLO.US) 代表了最前沿的"核能直供AI"能源模式。公司近期啓動了最高10億美元的"按市價增發"(ATM)股權融資計劃，得到高盛、美銀、花旗、摩根大通等華爾街一線投行組成的承銷團背書。公司核心項目包括愛達荷Aurora核電廠(計劃2028年首次商業運營)、與Meta簽署的1.2 GW供電協議(俄亥俄州園區，第一階段最早2030年上線)，以及與NVIDIA的AI建模合作，試圖構建"核能+AI基建"的雙向賦能體系。2026年第一季度，Oklo淨虧損收窄至3,310萬美元(每股虧損0.19美元)，低於市場預期的0.20美元。Vistra Energy (VST.US) 在2026年1月與Meta簽署了20年期購電協議，將Perry和Davis-Besse兩座核電站的全部2,176兆瓦容量出售給Meta，支持其AI數據中心運營。公司2026年第一季度調整後EBITDA創下14.94億美元的歷史新高。Vistra提出了"速度上電"(speed to power)的核心戰略，針對超大雲端客户推動共置、需求響應與燃氣橋接方案，以應對電網接入延遲。公司2026年全年核心利潤指引為68億至76億美元，顯著高於2025年的57億至59億美元。二級受益者：傳統公用事業與電力基建2026年5月18日，新紀元能源 以670億美元收購道明尼能源，背後的核心驅動力正是道明尼能源手中超過51 GW的數據中心合同需求——相當於約50座大型核電站的裝機容量。道明尼能源服務區域覆蓋弗吉尼亞北部的"數據中心走廊"，據估計全球約70%的互聯網流量每天都經過此地。美國電力公司(AEP.US)和 Idacorp (IDA.US)是傳統的電力公司，其併網業務也與該主題相關。AES公司(AES.US)於2026年2月與谷歌簽署了一份20年期電力供應協議，將在德克薩斯州威爾巴格縣為其新建的數據中心供電，並採用共置發電模式。截至公告日，AES已與數據中心客户簽署了近12 GW的能源協議，其中9 GW為與超大規模雲服務商直接簽署的PPA。2026年3月，AES宣佈以330億美元的交易被私有化收購，預計於2026年底或2027年初完成，這將重塑公司在擴展清潔電力以服務超大規模數據中心過程中的財務結構。日立(HTHIY)與X LABS的吉瓦級能源園區合作，使其進入了AI數據中心能源服務市場的前沿陣地。日立將通過旗下日立能源提供高壓輸配電、電網穩定性、電力質量等系統性解決方案，並整合BESS儲能技術和HMAX能源AI優化平台。三級受益者：建築供應鏈與特種設備AI基礎設施投資的外溢效應，已開始滲透至建築材料和特種設備供應鏈。安博(PLD.US) 這家傳統物流地產巨頭正在加速佈局數據中心電力接入。2026年第一季度，公司啓動了21億美元的新開發項目，其中13億美元用於兩個數據中心項目。其數據中心電力儲備——已鎖定或處於推進階段的電力接入容量——已達5.6 GW，正在成為公司的戰略支柱業務。Prologis還與NVIDIA、EPRI、InfraPartners合作，評估在未充分利用的公用變電站附近部署5至20兆瓦的微型預製數據中心，目標是在2026年底前至少有五個試點項目進入開發階段。Insteel Industries (IIIN.US) 是數據中心建設熱潮在鋼鐵供應鏈中的直接受益者。2026年第一季度，公司營收同比增長23.3%至1.599億美元，淨利潤飆升602.4%至759萬美元。管理層將數據中心與IIJA基礎設施項目視為2026年強勁需求的雙引擎——"我們相信數據中心項目將在傳統私人非住宅項目恢復之前，充當及時的過渡性橋樑"。公司計劃在2026年投入約2,000萬美元用於工廠與信息系統升級以支持增長。理查森電子(RELL.US) 則處於這一投資週期的半導體設備上游環節。公司正進入一個"期待已久的上升週期"，由高毛利的晶圓製造設備業務和長期的AI數據中心需求共同驅動，管理層預計這輪景氣週期將超過典型的6至12個月設備投資週期。此外，該領域的其他公司包括Alliant Energy (LNT.US)、TransAlta (TAC.US)、Capital Power (CPXWF)和Central Puerto SA (CEPU.US)。總結當全球資本市場仍在為每季度多出幾千塊GPU而歡呼時，AI產業的真正瓶頸正在悄然位移——從芯片晶圓廠，轉向了電網的變壓器和輸電線路。NextEra以670億美元收購Dominion，本質上是資本對"電力而不是芯片"這一未來判斷投下的最大一張信任票。這條投資主線之所以值得持續關注，不僅因為其規模——12 GW簽約容量的AES到5.6 GW電力管道的Prologis——更因為它具備獨特的抗週期韌性。無論AI模型架構如何迭代、芯片製程如何演進、地緣政治如何波動，數據中心一旦建成，其電力需求便成為近乎剛性的長期合約收入流。在一個技術變革加速、競爭格局劇烈波動的行業中，確定性本身就是最有價值的稀缺資產。電力——這條AI基礎設施中最不起眼的底層——或許才是未來十年最確定的投資長邏輯。
- 2026-05-20 11:02:38
美國樓市陰霾下家得寶(HD.US)韌性凸顯 華爾街分析師仍持樂觀看法
智通財經APP獲悉，美國家居零售巨頭家得寶(HD.US)交出了一份喜憂參半的財報，其Q1營收和調整後利潤均超出市場預期，但作為關鍵指標的同店銷售額表現不佳。家得寶還重申了2026財年的業績指引。財報出爐後，華爾街分析師仍對家得寶的前景持樂觀看法。摩根士丹利仍維持對家得寶的“增持”評級，目標價為420美元。摩根士丹利分析師西蒙·古特曼表示，該行依舊看好家得寶的風險收益比，將其視作優質非必需消費類投資標的。他指出，當前家得寶股價尚未反映美國樓市復甦預期，市場似乎在等待形勢好轉，並未提前佈局。他強調：“市場預期已然觸底，2026年一季度業績並未改變我們對該公司全年每股收益向好的判斷。因此，家居家裝終端市場一旦顯現回暖跡象，公司股價將迎來利好支撐。” 儘管樓市鎖倉效應和高利率仍是顯著阻礙，但房屋維修保養需求疊加每年約400萬套存量房流轉帶來的需求，足以提振公司股價。傑富瑞維持家得寶“買入”評級，目標價仍為454美元。傑富瑞分析師喬納森・馬圖謝夫斯基表示，此次財報核心亮點在於，即便消費者信心低迷、住房購置成本壓力持續，家得寶一季度基本面需求仍與2025年同期持平。富國銀行仍維持對家得寶的“增持”評級，但將目標價從375美元下調至360美元。富國銀行分析師扎卡里・巴登表示，在市場聚焦利率、油價等因素，宏觀經濟與細分品類風險猶存的背景下，家得寶管理層維持2026財年業績指引不變，釋放了積極信號。Tipranks的數據顯示，總體而言，華爾街分析師仍看好家得寶的前景，共識評級為“強力買入”，平均目標價為389.63美元，較當前股價有29%的上漲空間。截至週二收盤，家得寶漲0.88%，報302.44美元。該股今年累計下跌近12%。
- 2026-05-20 10:46:49
Analog Devices(ADI.US)豪擲15億美元現金收購Empower Semiconductor，加碼AI數據中心能效芯片
智通財經APP獲悉，模擬芯片巨頭Analog Devices Inc.(ADI.US)已同意以15億美元現金收購私營半導體公司Empower Semiconductor。隨着人工智能對數據中心算力需求的爆發式增長，高效能芯片的重要性日益凸顯。ADI首席執行官Vincent Roche在週二的一份聲明中表示：“AI基礎設施正在從根本上重塑電力傳輸方式，能源已成為擴展下一代系統最持久的制約因素。”他補充稱，Empower正在擴展其產品組合，以幫助客户重新設計其電源系統，從而“實現下一代AI所需的高算力密度”。對於ADI而言，15億美元的全現金交易並非難以承受。ADI在2025財年實現營收110億美元，同比增長17%，自由現金流高達43億美元(佔營收的39%)。此外，ADI預計5月20日即將公佈的2026財年第二季度營收約35.1億美元，同比增長33%，淨利潤約10.6億美元，同比大增86%。市場普遍預期ADI第二季度每股盈利約2.89美元，較去年同期大幅增長56%。而今年以來，ADI股價已累計上漲52.77%，市值突破2020億美元。充裕的現金流與強勁的業績增長，為ADI此次高溢價戰略收購提供了厚實的財務安全墊。據兩家公司介紹，Empower首席執行官Tim Phillips將負責ADI內部的集成電壓調節器開發工作。總部位於加州米爾皮塔斯的Empower Semiconductor，主要生產用於數據中心的芯片，據稱其產品能耗更低，有助於降低運營成本。該公司去年9月表示，已在由富達管理與研究公司領投的D輪融資中籌集了超過1.4億美元資金。ADI主要從事工業與通信設備、消費電子及汽車等領域的芯片設計、製造和銷售。對ADI而言，這一收購將補齊其在“近處理器供電”和“垂直供電”領域的技術短板，使其電源產品線從傳統的板級管理延伸至封裝內集成穩壓器，構建起從電網到芯片內核的全鏈路電源解決方案，與競爭對手形成差異化技術壁壘。此次交易中，PJT Partners Inc.擔任ADI的財務顧問，Empower的顧問為巴克萊銀行。該交易預計將於2026年下半年完成。
- 2026-05-20 10:23:31
AI投入激增下人力成本“祭旗”！Meta(META.US)正式開啓全球大裁員 新加坡率先“挨刀”
智通財經APP獲悉，Meta Platforms(META.US)正在通知數千名員工被裁員，這是該公司為提高效率、削減成本並加大人工智能(AI)投資而進行重組的一部分。該公司於週三上午開始向全球員工發送裁員通知，首先收到通知的是位於亞洲樞紐新加坡的員工，他們在當地時間凌晨4點收到了相關郵件。根據一份內部備忘錄，歐洲和美國員工預計也將在各自所在時區的清晨收到通知。知情人士表示，這一輪裁員預計將特別影響Meta的工程和產品團隊，而今年晚些時候還可能會有進一步裁員。週一，Meta向內部員工發佈備忘錄，正式披露了本週即將實施的重大裁員與組織架構重組計劃。根據備忘錄規劃，Meta將於當地時間5月20日(週三)正式解僱全球10%的員工，並預計在今年晚些時候展開更大規模的深度裁員。Meta財報顯示，截至3月底，Meta員工總數約78000人，10%約為7800人。早在當地時間4月23日發給員工的備忘錄中，Meta就表示計劃裁員10%以提升效率，並彌補公司在人工智能方面的高額支出。在當時的備忘錄中也提到，該計劃將於5月20日實施。除直接裁員外，Meta內部還將迎來顛覆性的組織架構調整，通過大幅削減管理層職位來推行扁平化管理。Meta首席人力資源官珍妮爾·蓋爾在備忘錄中指出，許多部門領導在設計新架構時引入了“AI原生設計原則”，未來公司將依靠更精簡、更有自主權的小團隊模式運作，以追求更快的響應速度。在這場被稱為“全面向AI轉型”的結構調整中，除了面臨失業的員工外，Meta還計劃將多達7000名員工調往與AI工作流相關的新項目，部分轉崗工作此前已經展開。綜合裁員與轉崗，本輪重組將直接波及Meta約20%的勞動力，同時該公司還關閉了另外6000個在招崗位。AI資本開支激增，人力成本“讓路”4月29日，Meta公佈第一季度財報，營收同比增長33%至563.1億美元，其中廣告收入同比增長33%至550.2億美元;經營利潤228.7億美元，同比增長30%。該公司預計第二季度營收580億美元至610億美元。與此同時，Meta將2026年全年資本開支預期上調至1250億至1450億美元，區間上下限均較此前提高100億美元。Meta在財報中表示，上調資本開支預期主要是由於今年零部件價格預計上漲，此外還包括為支持未來產能而增加的數據中心成本。儘管營收在AI驅動的精準投放效果提振下大幅增長，但該公司依然選擇繼續精簡人力，以“抵消其他投資”。蓋爾在備忘錄中將裁員定調為“提升公司效率”的行動，直言這是為了“抵銷我們正在進行的其他投資”。值得一提的是，這並非Meta首次進行大規模人力精簡。自2022年11月裁員約1.1萬人以來，Meta已累計進行多輪裁員，此番涉及約8000人的行動是自2023年“效率之年”以來規模最大的一輪調整。Meta並非孤例。微軟在同一時期推出公司成立51年來的首個員工自願離職方案，鎖定年齡與年資總和達到70年以上的美國員工，約7%的美國員工符合條件，潛在離職人數約9000人。此前，微軟在2025年已裁員超過1.5萬人。與此同時，其旗下LinkedIn再度宣佈裁員約5%、近900人，波及工程、產品與營銷團隊，即便該公司最新季度營收仍錄得12%的同比增幅。亞馬遜的AI轉型步伐更為激進。自2025年初以來，亞馬遜已累計裁員逾3萬名企業員工，裁員範圍主要集中於非核心業務部門，電商配送及AWS雲服務等一線崗位未受波及。在裁員的同時，亞馬遜要求員工在寫代碼、產品設計、供應鏈分析等幾乎所有工作流程中遵循“AI優先”原則，並計劃在2026年投入約2000億美元建設AI基礎設施。然而，這一強推節奏在內部引發反響——據內部員工反映，尚不成熟的AI工具反而增加了人工修復錯誤的工作量。據Layoffs.fyi統計，2026年至今，全球科技業裁員人數已超過10.3萬人，逼近2025年全年約12.4萬人的水平。2026年第一季度的科技業裁員潮中，受生產力工具衝擊及華爾街壓力影響，企業加速從人力勞動轉向AI自動化運作已成為不可逆轉的結構性趨勢。
- 2026-05-20 10:06:26
AI“隱形贏家”浮出水面！Astera Labs(ALAB.US)年內漲幅碾壓標普500 Q1業績炸裂、指引超預期
智通財經APP獲悉，專注於為雲計算和AI人工智能基礎設施設計和製造基於半導體的連接解決方案的Astera Labs(ALAB.US)股價週二收漲13.3%，升至約244美元，使其2026年以來累計漲幅超過46%，遠遠跑贏同期僅上漲7.42%的標普500指數。此次上漲正值投資者進一步加碼人工智能(AI)基礎設施主題交易。此前Astera Labs公佈了強勁的第一季度業績，並大幅上調了下一季度業績指引。 財報顯示，Astera Labs第一季度營收為3.084億美元，環比增長14%、同比增長93%。首席執行官Jitendra Mohan表示，這主要受其PCIe 6產品組合需求強勁推動。按美國通用會計準則(GAAP)計算，淨利潤為8030萬美元;按非GAAP口徑計算，淨利潤達到1.101億美元。無論是GAAP還是非GAAP口徑，毛利率均保持在76%以上的高水平。Astera Labs同時還以激進的第二季度業績指引令投資者印象深刻。該公司預計第二季度營收將在3.55億至3.65億美元之間，非GAAP每股收益(EPS)預計為0.68至0.70美元。分析師指出，該業績展望至少比華爾街預期高出16%，凸顯出公司作為超大規模雲服務商AI連接解決方案核心供應商的重要地位。推動Astera Labs股價上漲的最重要因素在於，這家AI連接芯片廠商持續擴展其產品生態系統，推出了Scorpio X-Series智能Fabric交換機，並推進UALink 2.0規範的發展。管理層表示，公司目前的芯片、光學器件以及軟件產品，已被整合進全球近90%的AI計算服務器和集羣中。與此同時，其在Scorpio及UALink/PCIe領域的總體潛在市場規模(TAM)已超過200億美元。隨着AI和雲計算的快速發展，數據中心對高性能計算與高效能數據傳輸的需求持續上升，推動了底層半導體技術的革新。在這一背景下，Astera Labs作為一家專注於數據中心互聯解決方案的半導體公司，逐漸成為AI基建生態中的關鍵參與者。公司提供一系列高性能鏈接產品，在提升系統間數據吞吐效率、降低延遲方面發揮了重要作用。通過與英偉達、AMD、英特爾、亞馬遜等行業頭部企業的深度合作，Astera Labs在AI和雲計算基礎設施中佔據了獨特而重要的位置。Astera Labs提供的核心產品之一就是數據和內存連接半導體。Astera Labs通過設計和提供這些關鍵的連接半導體，提高數據中心內部不同軟硬件之間的連接效率和速度，幫助雲服務提供商和企業客户連接他們的服務器芯片、內存、存儲和網絡設備，使得數據中心能夠更有效地支持AI計算和其他高性能計算需求，優化數據傳輸和處理速度，從而加快AI應用的運行和響應時間。不過，分析師同時警告稱，AI資本支出放緩、與亞馬遜相關的認股權證交易、以及Astera Labs高達72倍的遠期市盈率估值，仍然是關鍵風險因素，儘管市場對其長期增長前景依然看好。
- 2026-05-20 09:21:43
“諸神混戰”！谷歌(GOOGL.US)聯手三星、Warby Parker入場AI音頻眼鏡 預計今年秋季正式發佈
智通財經APP獲悉，谷歌於週二首次公開展示了其首款音頻智能眼鏡，試圖在競爭對手Meta已掀起波瀾的可穿戴設備細分市場中尋求突破。在谷歌年度I/O開發者大會上，該公司宣佈已與三星以及眼鏡製造商Gentle Monster、Warby Parker達成合作，共同打造內置Gemini助手的智能眼鏡。谷歌表示，該產品將兼容安卓及iOS設備，並於今年晚些時候正式上市。2013年，谷歌曾以Google Glass率先闖入智能眼鏡賽道，然而高達1500美元的定價、笨重的外觀等，最終使該產品淪為科技史上的失敗案例之一。13年後，谷歌吸取了慘痛教訓，並建立了一個多層次的硬件與設計聯盟。此次在設計方面，谷歌選擇與韓國前衞潮流品牌Gentle Monster和北美直銷眼鏡品牌Warby Parker聯手，分別操刀“大膽前衞”與“簡約經典”兩款鏡框設計。讓智能眼鏡首先像一副正常的眼鏡——這直接回應了當年Google Glass最大的審美缺陷“這是今年秋季即將推出的更大系列產品中的首批兩款設計，”谷歌安卓XR產品與平台負責人Shahram Izadi在大會主題演講中表示。據他介紹，這款眼鏡旨在“將信息私密地朗讀到用户耳中，而非通過顯示屏展示”。硬件方面，谷歌引入三星的硬件工程能力與高通的驍龍平台方案，藉助後者在消費電子製造和芯片領域的深厚積累確保量產與品控。此次產品搭載Android XR操作系統，深度集成Gemini 2.5 Pro大模型，支持拍照、語音導航、實時翻譯、短信摘要總結等功能。與此同時，谷歌同步啓動了面向顯示版智能眼鏡的開發者生態計劃，內置微型LED顯示屏的完整版本預計2027年才能面向消費者發售。這種“音頻打頭陣、顯示隨後至”的分階段產品路線圖，旨在以較低門檻先試探市場水温。與Meta採取的策略形成對比，谷歌此次主打無屏幕音頻版，強調“信息私密朗讀至耳中，而非通過顯示屏展示”，並通過時尚設計、製造能力和AI平台三位一體的生態打法試圖彎道超車。在週二的活動中，谷歌還同步發佈了一系列AI相關進展，包括新AI模型與AI智能體。此次亮相表明，在可穿戴設備未來仍存在不確定性、投資者正翹首以待AI時代新硬件形態的背景下，谷歌仍願意對新設備進行審慎押注。谷歌去年曾發佈智能顯示眼鏡，並於去年12月表示正在為旗下安卓XR平台研發純音頻眼鏡。對於谷歌而言，用户數據才是真正價值的來源——可用於持續優化AI模型。不過，該公司並未就即將推出的眼鏡涉及的隱私條款作出説明。巨頭圍獵AI眼鏡數據顯示，全球穿戴式AI市場規模預計將從2025年的526.5億美元增至2026年的690.3億美元，年複合增長率達31.1%;全球用户量從去年的1500萬預計暴漲至2040年的2.89億，市場價值將達到2000億美元。在AI眼鏡領域，Meta與EssilorLuxottica合作推出的智能眼鏡已取得初步成功，成為Meta Reality Labs部門每季度燒掉數十億美元背景下的一個亮點。搭載Meta AI數字助手的Ray-Ban及Oakley系列眼鏡，2025年銷量達到700萬副。去年9月，Meta發佈了自有顯示眼鏡，用户可通過嵌入鏡片的小型顯示屏查看消息、照片預覽及實時字幕等信息。據外媒最新披露，蘋果已將研發重心從Vision Pro轉向輕量化智能眼鏡，原視覺產品部門的核心研發人員已被抽調至該項目組，首款產品有望在2026年底揭曉，但正式發貨可能推遲至2027年。據報道，初代型號可能不內置顯示屏，依靠與iPhone聯動使用。Snap則在2026年初正式成立全資子公司Specs，將智能眼鏡業務獨立運營，並於4月與高通簽署多年合作協議以強化芯片能力。Snap預計2026年內推出面向消費者的消費級智能眼鏡，並已開啓全球人才招募。阿里巴巴也在世界人工智能大會上首次展出通義AI眼鏡，支持語音交互與實時翻譯，並計劃2026年向國際市場推廣。AI芯片霸主英偉達的投資佈局亦值得關注。在週二的大會演示環節，谷歌產品經理Nishtha Bhatia現場展示瞭如何使用這款音頻太陽鏡喚醒Gemini、連接DoorDash並完成咖啡訂購。她還通過Gemini朗讀未讀短信摘要，並向日歷中添加了日程。谷歌在官方博客中表示，該眼鏡可提供導航的逐向語音指引，用户還可向Gemini詢問眼前所見的一切。此外，眼鏡支持拍照功能，並可使用谷歌AI圖像生成器Nano Banana，通過“嘿谷歌，拍張照，給每個人戴上搞笑的帽子”等提示語實現圖像轉換。
- 2026-05-20 08:00:59
SpaceX頻頻落子：完成“史上最大IPO”30天后，或收購AI編碼新鋭Cursor
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，埃隆·馬斯克旗下太空探索技術公司(SpaceX)計劃在完成公開上市30天后，推進對人工智能(AI)編碼初創公司Cursor的收購事宜。此前有報道稱，SpaceX最快將於本週三正式遞交首次公開募股(IPO)申請，並於6月12日正式在納斯達克掛牌上市。若一切按計劃推進，SpaceX 有望在7月完成對Cursor的收購。知情人士表示，如果這筆交易最終未能達成，SpaceX將需要向Cursor支付100億美元的反向分手費。據報道，SpaceX已完成非公開上市遞交流程，計劃募資規模最高達750億美元，整體估值突破2萬億美元，一旦落地將創下全球史上最大規模IPO紀錄。收購Cursor將增強SpaceX的人工智能編碼能力。SpaceX在4月份高調宣佈：獲得今年晚些時候以600億美元收購人工智能編碼初創公司Cursor的權利，或為雙方合作支付100億美元，以期在人工智能編碼領域趕上競爭對手。SpaceX當時在X上發佈帖子宣佈了這項交易，稱兩家公司“現在正緊密合作，打造世界上最好的編碼和知識工作人工智能”。該交易可能仍需獲得監管部門的批准。據報道，由於即將進行IPO，SpaceX當時並未立即收購Cursor。在公佈Cursor交易之前，SpaceX與馬斯克的人工智能公司xAI合併。馬斯克曾表示，xAI在編碼工具方面落後於同行，並誓言要從頭開始重建公司。他一直在尋找工程人才，此前曾從Cursor公司挖角。Cursor 的人工智能助手於2023年推出，旨在幫助程序員更高效地編寫和調試代碼。隨着軟件開發人員對人工智能編碼工具的需求激增，Cursor 已成為有史以來增長最快的初創公司之一，並在科技行業的“氛圍編碼”(Vibe Coding)時代扮演着核心角色。據悉，“氛圍式編碼”的核心理念是：通過自然語言與人工智能對話，專注於表達創意和需求，而無需手動編寫或深入理解底層代碼。Cursor於週一發佈了其最新的人工智能編碼模型Composer 2.5。該模型部分依賴於xAI數據中心Colossus 2進行訓練。Cursor首席執行官邁克爾·特魯爾在X平台上發表文章，稱該人工智能模型是“我們與SpaceX和xAI合作的開端”。他寫道：“希望很快能推出更多改進版本。”
- 2026-05-20 06:11:28
隔夜美股 | 美聯儲年底加息概率超80% 三大指數收跌 美光科技(MU.US)漲2.52%
智通財經APP獲悉，週二，三大指數延續本週跌勢。30年期美國國債收益率週二突破5.19%，達到2007年即美國金融危機爆發前夕的最高水平。交易員目前預計美聯儲在2026年底前加息的概率已超過80%。【美股】截至收盤，道指跌322.24點，跌幅為0.65%，報49363.88點；納指跌220.02點，跌幅為0.84%，報25870.71點；標普500指數跌49.39點，跌幅為0.67%，報7353.66點。美光科技(MU.US)漲2.52%，英偉達(NVDA.US)跌0.77%，特斯拉(TSLA.US)跌1.43%，閃迪(SNDK.US)漲3.77%。【歐股】德國DAX30指數漲139.69點，漲幅0.58%，報24387.27點；英國富時100指數跌5.07點，跌幅0.05%，報10318.68點；法國CAC40指數跌5.73點，跌幅0.07%，報7981.76點；歐洲斯托克50指數跌3.50點，跌幅0.06%，報5845.50點；西班牙IBEX35指數跌99.89點，跌幅0.56%，報17655.21點；意大利富時MIB指數跌343.55點，跌幅0.71%，報48325.50點。【亞洲股市】日經225指數跌0.44%，韓國綜合股價指數跌3.25%，印度Sensex指數跌0.15%，海峽時報指數漲1.51%。【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.14%，在匯市尾市收於99.326。截至紐約匯市尾市，1歐元兑換1.1604美元，低於前一交易日的1.1637美元；1英鎊兑換1.3397美元，低於前一交易日的1.3411美元。1美元兑換159.06日元，高於前一交易日的159.01日元；1美元兑換0.7892瑞士法郎，高於前一交易日的0.7856瑞士法郎；1美元兑換1.3750加元，高於前一交易日的1.3749加元；1美元兑換9.4055瑞典克朗，低於前一交易日的9.4093瑞典克朗。【加密貨幣】比特幣徘徊在7.7萬美元附近，報76738.9美元；以太坊跌超1.3%，報2135.74美元。【原油】紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格下跌89美分，收於每桶107.77美元，跌幅為0.82%；7月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌82美分，收於每桶111.28美元，跌幅為0.73%。【貴金屬】現貨黃金跌破4500關口，報4480.62美元/盎司；現貨白銀報73.702美元/盎司。【宏觀消息】特朗普：伊朗時間有限 美國可能會再次對伊朗採取行動。美國總統特朗普週二表示，美國可能需要再次對伊朗採取軍事行動，在他推遲此次襲擊前，距離下達攻擊命令僅剩一小時。特朗普在白宮向記者表示：“我今天距離下達攻擊命令僅剩一小時。”他還表示，伊朗領導人正在懇求達成協議，但如果無法達成協議，美國將在未來幾天內再次發動攻擊。特朗普稱：“我的意思是，大概需要兩到三天的時間，可能是週五、週六、週日，或者下週初，也就是一個較短的時間段，因為我們不能讓他們擁有新的核武器。”美國待售二手房數量連續第三個月上升。4月份，美國二手房的待售量連續第三個月上升，這表明春季銷售季伊始，潛在需求較為強勁。數據顯示，美國4月成屋簽約銷售指數上升了 1.4%，達到 74.8 的五個月來新高。報告指出，隨着2025年年中以來住房可負擔性逐步改善，房地產市場在進入一年中最繁忙的銷售旺季之際正逐漸好轉。不過，低收入購房者仍面臨着高企的抵押貸款利率和居高不下的掛牌價格帶來的挑戰。美國房產經紀協會NAR首席經濟學家Lawrence Yun在一份聲明中表示：“儘管經濟形勢愈發不穩定，房貸利率也略有上升，但購房者仍帶着謹慎樂觀的態度入市。”美國SEC下調門檻 旨在“讓IPO再次繁榮”。美國證交會（SEC）週二提出兩項新規則，稱這些措施將使企業更容易進行IPO。SEC表示，這是過去20年來規模最大的一次IPO規則改革，也是現任主席保羅·阿特金斯推動“讓IPO再次繁榮”的一部分。新規包括，放寬融資機制和放鬆披露要求。一方面，小型企業能更容易進行“儲架發行”（shelf offerings），從而更靈活地融資。另一方面，小型企業的信息披露要求將放寬，而大型企業將獲得至少5年的過渡期，再逐步適用更嚴格披露標準。SEC希望通過這些調整降低上市門檻，鼓勵更多企業重返公開市場。沃什上任在即 加速完成金融資產剝離承諾。在出任美聯儲主席前，凱文·沃什已出售其承諾剝離的大部分金融資產。最新政府文件顯示，這是為化解其提名過程中爭議的重要一步。作為歷史上最富有的美聯儲官員之一，沃什獲得了日期為5月16日、由美國政府道德辦公室（OGE）出具的“資產剝離證明”。文件顯示，他已出售價值至少1億美元的多項投資持倉，但這些投資的底層資產此前並未披露。不過，該文件遺漏了兩項沃什此前承諾在上任前出售的資產，這兩項資產各自價值介於25萬至50萬美元之間。根據沃什在提名過程中提交的財務披露文件，其資產規模至少達到1.92億美元。但由於申報採用區間形式，外界普遍認為其實際財富可能更高。三星與工會談判15小時暫無果 週三繼續。韓國國家勞動關係委員會表示，三星電子及其韓國工會將於週三恢復談判，雙方正朝着達成協議的方向邁進，以避免一場破壞性且曠日持久的罷工。當被問及為何週二長達15小時的談判未能達成協議時，該委員會主席表示：“管理層和工會在一項問題上尚未達成共識。三星與工會計劃於週三當地時間上午10點恢復談判，且談判很可能在週三上午結束，因為工會需要讓成員就與三星達成的任何初步協議進行投票。”雙方在週二的談判原定於晚上7點結束。該委員會表示，談判最終持續了近15小時，於週三凌晨12點30分結束。工會領袖表示，他計劃在談判現場過夜，以便參加週三的談判。工會計劃從週四起進行為期18天的罷工。【個股消息】谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)AI模型大幅降價迎戰OpenAI與Anthropic。在人工智能競爭不斷加劇之際，谷歌在I/O開發者大會上直接“放開競爭限制”，在AI模型定價上正面挑戰OpenAI與Anthropic。為了吸引軟件開發者和企業客户使用其AI模型，谷歌推出更低價格與更強編程工具組合。同時，公司推出每月100美元的入門級AI Ultra訂閲檔位，以填補消費級與專業級之間的空白；並將高端AI Ultra訂閲價格從250美元下調至200美元。與Anthropic採用高端溢價定價策略不同，谷歌CEO皮查伊表示，谷歌的低價模型將以更低成本提供大部分高端安全與編程能力。雖然谷歌最強模型一直被稱為“Ultra”，但公司現在正將能力擴展到更低價的“Flash”和“Pro”系列。蘋果(AAPL.US)新任硬件總監調整產品設計監管架構，引發高層大洗牌，涉及自研芯片工程。據知情人士透露，蘋果公司首席硬件官Johny Srouji正在對硬件開發部門進行重組，旨在加快未來新設備的研發進程。Srouji正在調整產品設計團隊的管理架構，該業務的管轄權將由Kate Bergeron移交給其副手Shelly Goldberg、Dave Pakula、以及Richard Dinh。此次變動還涉及產品可靠性、自研芯片工程以及高級技術部等其他核心職能的監管權轉移，多位高管將在新架構中履行全新或更大範圍的職能。
- 2026-05-19 23:48:45
High-NA光刻時代倒計時! 阿斯麥(ASML.US)稱首批芯片數月內問世 HBM/DRAM攜手AI芯片迎接製程躍遷
智通財經APP獲悉，荷蘭光刻機巨頭阿斯麥(ASML.US)的首席執行官克里斯托夫·富凱(Christophe Fouquet)在週二表示，預計首批使用其下一代光刻機——即High-NA EUV光刻機設備製造的高性能芯片將在未來幾個月內正式交付。根據阿斯麥官方描述，High-NA EUV將面向2nm最前沿芯片製程之後——尤其是1.8nm/1.4nm級別及更後續製程節點的關鍵圖形化平台，還將覆蓋DRAM等存儲芯片最關鍵製造層。與此同時，這家荷蘭公司正在迴應有關這項新技術成本的擔憂。這家計算機芯片設備製造商的最大客户之一——有着“芯片代工之王”稱號的台積電(TSM.US)上月表示，High-NA設備目前使用成本過高，每台成本最高可達4億美元。不過，克里斯托夫·富凱對這項最前沿光刻機技術的大規模採用前景表達了堅定信心。“未來幾個月，我們將看到第一批產品，包括一些HBM/DRAM存儲芯片和邏輯芯片，在High-NA光刻機系統上進行曝光，”他在比利時安特衞普由研究機構imec組織的一場會議上表示。“這些技術價格非常昂貴。它們需要權威認證。但它們的設計初衷始終是，隨着時間推移，降低實際圖形化成本。”Fouquet表示。台積電、英特爾等先進製程芯片製造商們在AI GPU/ASIC以及HBM/DRAM存儲芯片需求近乎無止境之下對阿斯麥的EUV設備，即極紫外光刻設備的強勁需求，幫助這家荷蘭半導體設備製造商成為歐洲市值最高的公司。EUV光刻機設備用於打印極其微小芯片電路。芯片製造商們如今正在測試該半導體制造設備的High NA版本，即高數值孔徑版本;這一版本將能夠製造出尺寸縮小最高達66%的特徵——類似於相機獲得更好的對焦/焦距能力。美國老牌芯片製造巨頭英特爾(INTC.US)一直是為採用阿斯麥的High-NA光刻機設備做準備最激進的芯片製造公司，試圖藉此超越其長期以來的競爭對手台積電和三星。此外，包括SK海力士在內的存儲芯片製造商們近期也紛紛表示，打算使用這項新技術來打造HBM/DRAM存儲芯片。台積電並未排除使用High-NA的可能性，但台積電高管Kevin Zhang表示，台積電將在未來幾代芯片中繼續使用阿斯麥當前的EUV光刻機系列產品，因為該公司仍在通過不需要更細線寬的創新先進製程芯片設計持續取得積極進展。阿斯麥CEO富凱表示，史無前例的人工智能超級熱潮預計將在未來幾年推動芯片銷售額每年至少增長20%。他承認，業內一些人擔心阿斯麥的產能可能成為擴大芯片生產步伐的關鍵瓶頸，就像新冠疫情期間那樣。但他在向會議稍早發言的台積電和三星高管致意時開玩笑表示，他們才是人類社會步入AI時代真正的供應瓶頸，因為他們的公司必須擴大芯片生產步伐併購買更多阿斯麥光刻機產品。阿斯麥所推出的EUV光刻機器，可以説是自2023年以來的史無前例全球AI熱潮之下，台積電、三星電子等最大規模芯片製造商們打造出為ChatGPT、Claude等全球最前沿AI應用提供最核心驅動力的AI芯片算力集羣的必備半導體設備，同時也是在當前這輪可能持續到2028年“存儲芯片超級週期”宏觀背景之下，SK海力士與美光科技等存儲巨頭們打造HBM存儲系統、數據中心企業級DRAM存儲組件等核心存儲設備所必需具備的機器系統。何謂High-NA EUV光刻機?在AI算力基礎設施建設狂潮與“存儲芯片超級週期”背景之下愈發強勁的半導體設備支出預期(尤其是自台積電大幅上調年度資本開支且台積電業績指引展望遠超市場一致預期，半導體設備支出預期愈發火熱)的大舉驅動之下，阿斯麥美股ADR(ASML.US)交易價格今年以來的累計漲幅已經高達25%，並且屢創歷史新高點位。在瑞銀、花旗以及KeyBanc等大型投資機構看來，阿斯麥股價的新一輪“主升浪”已然開啓。近期所有關於催化先進製程AI芯片以及存儲芯片需求與產能擴張的消息動態，可謂對於半導體設備來説都是積極與正向。隨着微軟、谷歌以及Meta等科技巨頭們主導的全球超大規模AI數據中心建設進程愈發火熱，全方位驅動芯片製造巨頭們3nm及以下先進製程AI芯片擴產與CoWoS/3D先進封裝產能、DRAM/NAND存儲芯片產能擴張大舉加速，半導體設備板塊的長期牛市邏輯可謂越來越堅挺。阿斯麥推出的EUV光刻機器——並且仍是唯一能製造它們的半導體設備公司，幫助客户們將製程從7nm推進到英偉達與蘋果所採用的3nm先進製程。High NA EUV機器則旨在將幾何尺寸推進到2nm甚至以下。芯片上更小尺寸的電路意味着更強勁的性能。對於台積電，以及英特爾和三星電子正在研發的2nm及以下節點製造技術而言，阿斯麥新推出的high-NA EUV光刻機可謂不可或缺。High-NA 的0.55 NA 加上非等倍率光學帶來分辨率與掩模和工藝整合新邊界，因此High-NA可謂是加速先進節點、減少多重圖形化、改善線寬/疊對的“強大工具”。AI GPU/AI ASIC加速器的性能躍遷高度依賴先進邏輯節點(3nm到2nm，或者更先進的1.8nm、1.6nm)，而這些節點的關鍵層必須使用EUV甚至High-NA EUV來實現更小線寬與更高良率;阿斯麥的EUV/High-NA EUV設備明確面向3nm以及sub-2nm 邏輯與全球性能領先的DRAM的量產需求，是先進製程芯片加速擴產的“稀缺瓶頸型資本品”。與此同時，AI訓練/推理還把“存儲側”同步點燃：與AI GPU/AI ASIC搭配的HBM存儲系統與企業級數據中心SSD既要求DRAM與SSD主控芯片製造節點繼續依賴EUV光刻機(HBM/DRAM製造商們甚至開始選擇High-NA )微縮芯片製程，又要求刻蝕、薄膜沉積、CMP工藝，以及最為關鍵的堆疊封裝與互連環節(TSV/混合鍵合先進封裝等)顯著增加製造步驟與設備密度。從2nm先進製程到1.4nm戰場再到先進DRAM存儲，下一代光刻拐點到來阿斯麥官方稱，TWINSCAN EXE:5000作為0.55 NA High-NA EUV系統，分辨率可達8nm，單次曝光可打印比當前NXE EUV系統小1.7倍的特徵，晶體管密度理論上可提升至2.9倍;有分析師也提到High-NA可製造最高縮小66%的特徵尺寸。具體到芯片廠商路線，英特爾最激進，High-NA主要被外界視為服務其Intel 14A，即約1.4nm級別製程;台積電則明確表示在未來幾代芯片中仍會繼續使用當前Low-NA EUV，A16也不一定需要High-NA，原因是High-NA設備價格過高、導入經濟性尚未達到最佳平衡。應用方向上，富凱表示，未來幾個月內可能會看到第一批存儲芯片和邏輯芯片在High-NA系統上曝光。也就是説，High-NA不會只服務某一種類型先進製程芯片，而會同時面向先進邏輯芯片、AI加速器/AI CPU/GPU/TPU相關邏輯芯片製程，以及HBM/DRAM等先進存儲工藝。英特爾、三星、SK海力士等都在進一步推進或評估High-NA，尤其SK海力士以及英特爾已經開始使用該技術;這與AI數據中心當前最緊缺的兩類資產高度相關：一是高性能邏輯芯片，二是HBM/DRAM/eSSD主控芯片背後的先進存儲層製造能力。從產業事實看，High-NA進入DRAM是明確方向。阿斯麥官方稱其EUV系統支持sub-2nm邏輯節點和領先DRAM節點的量產路線，因此High-NA更可能用於1d/1e及後續先進DRAM關鍵層，支撐AI時代HBM更高密度、更高帶寬和更低功耗。High-NA會首先用於先進DRAM/HBM中的少數極關鍵、最細間距圖形層，用來提高單次曝光分辨率、減少多重圖形化步驟，並推動更高密度DRAM單元繼續微縮。從產業進度看，SK海力士是最明確的DRAM/HBM方向推進者之一。有媒體報道程，SK海力士擬向阿斯麥採購約79.7億美元EUV設備，用於Yongin與M15X等新產能，目標是生產AI所需的HBM和先進DRAM;並且SK海力士與阿斯麥已在韓國利川M16工廠組裝首台商業High-NA EUV光刻系統，初期用於最先進HBM/DRAM結構原型快速開發，未來再向量產過渡。HBM的本質是多層DRAM die堆疊+TSV+先進封裝，其中每一層DRAM die仍依賴前道DRAM製程。隨着AI需要更高容量、更高帶寬、更低功耗，DRAM單元、外圍電路、位線/字線、金屬互連等關鍵圖形層繼續微縮，High-NA就凸顯出獨家價值。它的意義不是“讓HBM堆疊更高”本身，而是讓單顆DRAM die密度更高、功耗更低、圖形化步驟更少、良率/成本曲線更可控，從而支撐未來HBM4E、HBM5或更後續代際。
- 2026-05-19 23:42:09
美股異動 | Q1利潤大增近8成 愛回收(RERE.US)盤初大漲超11%
智通財經APP獲悉，週二，愛回收(RERE.US)盤初大漲超11%，報5美元。消息面上，5月19日，萬物新生(愛回收)發佈了2026年第一季度業績報告。財報顯示，一季度集團總收入達到61.6億元，同比增長32.4%，突破了其先前的收入指引區間高端。在利潤端，經調整經營利潤為1.9億元，同比增長70.2%;Non-GAAP淨利潤達1.4億元，同比增長79.6%。數據顯示，截至2026年一季度末，萬物新生的線下門店數從去年同期的1886家擴張至2156家，覆蓋297座城市;上門員工數量由1765人增至2248人。在固定資產和人力成本雙雙增加的前提下，其Non-GAAP履約與銷售費用率反而實現了同比改善。
