- 2026-04-02 14:25:17
港股異動 | 康諾亞-B(02162)再漲近6% 司普奇拜單抗去年銷售快速放量 全球價值兑現路徑明晰
智通財經APP獲悉，康諾亞-B(02162)再漲近6%，截至發稿，漲5.97%，報71港元，成交額4.15億港元。消息面上，康諾亞2025年業績顯示，公司全年實現收入達7.2億元，其中，康悦達（司普奇拜單抗）銷售收入約3.15億元，合作收入為4.02億元。再早前，康諾亞宣佈，公司NewCo合作企業Ouro Medicines已與吉利德科學簽署併購協議，吉利德將通過併購方式收購Ouro Medicines，交易金額包括16.75億美元首付款和最高5億美元里程碑付款，總交易金額可達21.75億美元。華泰證券指出，考慮其三大適應症納入醫保、價格良好，入院快速推進，看好26年銷售額跨越式增長。同時公司全球價值兑現路徑進一步明晰。開源證券指出，康諾亞憑藉大單品司普奇拜單抗銷售快速放量，以及對外授權產品首付款確認收入，公司營收端實現快速增長。考慮合作伙伴Ouro Medicines（公司持有15%權益）已被吉利德收購，交易完成後公司將獲得約2.5億美金首付款，首付款到賬增厚公司未來業績。
- 2026-04-02 14:19:01
里昂：海底撈(06862)重新聚焦發展子品牌戰略正確 維持“跑贏大市”評級
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，維持海底撈(06862)“跑贏大市”評級，目標價19港元。鑑於海底撈當前挑戰，2025年3.9次的翻枱率已相當穩健。預計門店數量將增長2%，與2025年整體火鍋門店數量收縮7%形成對比。該行表示，海底撈競爭緩和應有助於門店擴張; 估計2026至2028年門店數量的年均複合增長率為2%至3%，又認為海底撈重新聚焦於發展子品牌在戰略上是正確的。
- 2026-04-02 14:18:25
港股異動 | 科網股走低拖累恆科指數跌幅擴大 阿里巴巴-W(09988)跌超4% 騰訊(00700)跌超2%
智通財經APP獲悉，科網股今日集體走低，拖累恆生科技指數午後跌超2.5%。截至發稿，阿里巴巴-W(09988)跌4.07%，報117.7港元；金山軟件(03888)跌3.36%，報22.4港元；騰訊(00700)跌1.89%，報487.2港元。消息面上，在美國總統特朗普最新警告稱，美國將在未來兩到三週內“極其猛烈地”打擊伊朗後，包括股票市場、加密貨幣與高收益率債券在內的風險資產集體轉向下行軌跡。有分析指出，此次演講在某些方面更像是開戰初期的動員，而非開戰一月後的總結。興業證券此前指出，短期地緣衝突的節奏難以把握，外圍擾動下港股將“跟隨式”波動。此外，匯豐發佈研報稱，阿里巴巴與騰訊的AI變現能力被系統性低估。該行認為，市場對兩家公司資本開支的長期回報率及其自由現金流和資產負債表的可持續性仍具信心，真正引發擔憂的是消費端AI投資導致運營費用率走高。若能從廣告市場搶佔份額，二者2027年營收最高可獲11%上行空間。
- 2026-04-02 13:59:27
里昂：升TCL電子(01070)目標價至16港元 評級“跑贏大市”
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，TCL電子(01070)子公司與索尼(Sony)成立合資公司，以754億日元收購索尼電子100%股份，其中TCL電子持有51%股份。交易將於2027年完成，索尼將獲得一份可在第三、六、九年行使賣出選擇權。該行相信，這將是一項強而有力的合作。該行指，將TCL電子今年和明年純利預測均上調8%，其目標價由13港元上調至16港元，維持其評級為跑贏大市。
- 2026-04-02 13:59:09
高盛：雲端與數據中心列中國互聯網首選子產業 推薦阿里(09988)及金山雲(03896)等
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，在業績公佈及中國網絡產業考察之旅後，繼續將雲端與數據中心列為首選子產業，主要基於企業與AI代理增長，以及消費端AI助理普及，持續推動AI代幣需求擴張，同時雲端與代幣定價能力隨之提升，涉及核心投資目標股份包括萬國數據-SW(09698)、世紀互聯(VNET.US)、阿里巴巴-W(09988)及金山雲(03896)。該行將電子商務與移動出行上調至第二選子產業，核心投資目標股份為拼多多(PDD.US)及滿幫集團(YMM.US)，因其估值具吸引力且第一季度趨勢改善。遊戲與娛樂列為第三選子產業，核心投資目標股份為騰訊控股(00700)與嗶哩嗶哩-W(09626)，因用户使用時間進一步向娛樂領域轉移，且廣告收入增長穩健。
- 2026-04-02 13:58:18
港股異動 | 金風科技(02208)再跌超4% 藍箭航天科創板IPO中止 公司稱正按規定更新材料
智通財經APP獲悉，金風科技(02208)再跌超4%，截至發稿，跌3.91%，報13.53港元，成交額2.99億港元。消息面上，3月31日，據上交所官網顯示，正在衝刺中國“商業航天第一股”的藍箭航天科創板IPO變更為中止狀態。藍箭航天表示，屬程序性調整，正按規定更新材料。值得注意的是，包括藍箭航天、長鑫科技在內的IPO排隊企業扎堆中止審核，原因主要系發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交。瑞銀近日發佈研報稱，下調金風科技2026至2028年每股盈利預測10%至18%，主要反映風電場業務盈利下降及中東衝突帶來的短期毛利率壓力。將目標價由25港元上調至26.9港元，相當於風力渦輪機業務2027年預測市盈率10倍及風電業務市賬率翻倍，維持“買入”評級。
- 2026-04-02 13:57:04
港股異動 | 中東局勢再現變數油氣股走強 山東墨龍(00568)漲近24% 百勤油服(02178)漲超16%
智通財經APP獲悉，個別油氣股午後顯著拉昇，截至發稿，山東墨龍(00568)漲23.93%，報9.84港元；百勤油服(02178)漲16.67%，報0.315港元；中石化油服(01033)漲5.62%，報0.94港元。消息面上，4月2日，國際原油持續走高，WTI原油漲超5%，報105.65美元/桶；布倫特原油一度漲7%，升至108美元/桶。當地時間4月1日晚，美國總統特朗普發表全國講話時表示，美國將在兩到三週內對伊朗發動猛烈的打擊，將該國打回“石器時代”。特朗普稱，一旦無法達成協議，美國將對伊朗所有的發電廠實施猛烈打擊。另據CCTV國際時訊，伊朗哈塔姆·安比亞中央司令部發言人發表聲明稱，美國和以色列對伊朗強大能力一無所知，敵方將承受更具毀滅性、範圍更廣、破壞性更大的行動。
- 2026-04-02 13:48:39
立法會《研究簡報》：預計香港本財政年度公共開支將上升至9047億港元
智通財經APP獲悉，4月2日，立法會秘書處發表“2026-2027年度財政預算案”的《研究簡報》，探討了政府近期財政狀況及已落實的強化版財政整合計劃，並分析擴大發債的財政空間。其中指出，香港公共開支總額上升5.4%至8,442億港元，預計本財政年度將進一步上升7.2%至9,047億港元。而隨着人口老化，衞生及社會福利繼續成為最大的兩個開支範疇。受惠於強勁的股票印花税收入及發債所得，2025至2026財政年度的政府總收入同比大增21.9%至6,888億港元，令綜合帳目錄得29億港元盈餘，是連續三年錄得赤字後，首次恢復財政盈餘。儘管盈餘較政府之前估算提早三年出現，但若扣除發債淨資金，基本赤字仍達1,004億港元，相等於香港本地生產總值的3%。有關數字仍低於國際貨幣基金組織所追蹤的37個先進經濟體的平均水平(4.6%)。基礎建設(基建)則取代教育，成為第三大開支範疇。過去五年間，香港基建開支累計飆升逾四成。預計隨着北部都會區(北都)相關項目陸續展開，未來五年基本工程開支年均約為1,200億港元。財政司司長在2026至2027財政年度的財政整合計劃中，建議從外匯基金的投資收入中轉撥1,500億港元，以支持北都及其他基建項目，屬42年來首次的轉撥。同時，財政司司長亦建議將發債上限由7,000億港元提高至9,000億港元，並提高較長期債券所佔比重。《研究簡報》指出，社會對政府債務走勢的憂慮仍然存在，其中早年發行債券的償還壓力日增，預計由2026至2027至2030至2031財政年度，發債所得的淨資金將減少43.3%，政府債務總額佔本地生產總值的比率亦會升至19.9%。然而，有關比率仍遠低於先進經濟體的平均水平，利息開支亦僅佔政府收入的1.2%。以一系列的金融指標衡量，香港的財政狀況依然穩健，香港的信貸實力在各主要先進經濟體中仍名列前茅。《研究簡報》又提到，隨着政府調控開支增長以恢復財政收支平衡，私人市場的復甦將會是維持增長動力的關鍵。政府正制定的首份香港五年規劃，積極配合和主動對接國家“十五五”規劃，有助在落實財政整合措施的同時，釐清公共投資項目的優先次序。在長遠財政健康方面，《研究簡報》指出人口老化、低生育率及人工智能對勞動市場帶來的衝擊，將進一步加劇公共財政壓力。儘管政府推出了鼓勵生育措施，登記出生人數在2025年仍跌至歷史新低。《研究簡報》指出若要有效應對問題，須及早、持續及全面的政策介入，而非主要依賴財政誘因。而國際經驗顯示，協助勞動人口轉型對維護税基至關重要。企業所得税和個人所得税是香港特區政府經常收入的重要部分，因此能否促進勞動人口與人工智能互補，將直接影響税基。《研究簡報》指出，政府將僱員再培訓局升級為“技能提升局”，負責提供以技能為本的培訓，並特別納入人工智能應用的元素，屬適時的政策迴應。
- 2026-04-02 13:45:01
標普報告：香港商業地產出現部分復甦
智通財經APP獲悉，評級機構標普發表報告，指香港商業地產正經歷一場高度特殊的復甦。金融業的復甦穩定了優質辦公室的租金，而來自中國內地的消費者涌入則提振了非必需零售業。標普預計，即使香港商業租金普遍下降，持有這些物業的評級收租業主，仍將獲得信用支持。以上結論來自今天發佈的題為《香港商業地產：部分復甦將推動信用分化》的報告。報告不構成評級行動。標普全球評級信用分析師 Wilson Ling 表示：“香港商業地產行業開始企穩，但僅限於部分領域。受益者主要是位於黃金地段的甲級寫字樓業主，以及能夠吸引遊客高端消費的業主。”另標普全球評級信用分析師Edward Chan認為：“投資者和利害關係人在探索這個市場時，可能會注意到這個高度多元化市場的細微差別。市場健康狀況喜憂參半，既有辦公大樓供應過剩和零售業結構性挑戰等跡象，”報告提及香港甲級辦公室和零售市場正在改善，淨吸收量和零售銷售成長等關鍵指標表現強勁。這次復甦並非全面，而是集中在部分甲級辦公室以及一些善於吸引高端零售租户的業主身上。標普報告提到，已獲評級的機構，若能掌握此部分復甦帶來的機遇，其信用狀況應會獲得支撐。雖然香港整體辦公室和零售租金在2026年可能仍將持續下降，但下降速度將低於往年。
- 2026-04-02 13:44:23
里昂：比亞迪(01211)、吉利(00175)出口量進一步提升 國內汽車銷售勢頭回升
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，油價高企可能令買家更偏好電動車，尤其在海外市場；而比亞迪股份(01211)及吉利汽車(00175)的出口量在3月亦見進一步提升，年初至今出口量分別增長56%及129%。選股方面，該行偏好比亞迪及吉利，作為出口增長及國內銷售具韌性的主要受益者，目標價分別為130港元及23港元，均予“高度確信跑贏大市”評級。同時，據瞭解國內銷售勢頭亦正在回升，尤其是大眾市場，主要車企銷售量達110萬輛。渠道數據顯示，比亞迪、吉利銀河及零跑汽車(09863)當週銷量分別按周增長10%、10%及100%。該行認為汽車板塊動力正在改善，訂單復甦。
