- 2026-05-12 13:46:52
中郵證券：維持三生製藥(01530)“買入”評級 多項臨牀開展全球價值加速兑現
智通財經APP獲悉，中郵證券發佈研報稱，三生製藥(01530)系國內醫藥領域的老牌企業，坐擁特比澳等多個現金牛品種，為研發創新輸入動力。707授權已落地，增厚公司利潤的同時降低了在全球市場拓展的風險敞口。該行預計公司2026-2028年歸母淨利潤27.3/28.3/31.9億元（前值：24.1/27.6/-億元），同比68%/+4%/+13%,對應PE為20/19/17，維持“買入”評級。中郵證券主要觀點如下：事件2025年實現營收177.0億元，同比增長94.3%。歸母淨利潤為84.8億元，同比增長305.8%；扣除股權激勵等非經營性項目後的經調整經營性純利為84.5億元，同比增長264.6%。對外授權落地推動業績高增，主業受政策擾動有所下滑公司與輝瑞就PD-1/VEGF雙抗707達成的授權交易在報告期內確認了94.3億元的許可收入，構成了總收入的53.3%。與此同時，公司原有的生物藥品銷售業務面臨挑戰，全年銷售額為80.1億元，同比下降10.3%，主要受帶量採購帶來的價格下降及國家醫保政策影響。CDMO業務則保持較快增長，收入2.6億元，同比增長46.3%。707（PD-1/VEGF雙抗）授權輝瑞，多項臨牀開展全球價值加速兑現PD-1/VEGF雙抗被視為下一代腫瘤免疫治療的核心基石療法，市場空間廣闊。輝瑞全力推進，臨牀價值有望持續擴大：輝瑞2025年公佈7項近期開展的臨牀探索試驗，包括針對NSCLC和CRC的III期臨牀，針對SCLC的2/3期臨牀，以及多項1/2期臨牀。2026年預計有5項III期全球MRCT計劃開展，有望觸發臨牀開發里程碑付款；同時亦有9項臨牀試驗登記於Clinical Trial網站。據公司公告，707聯用化療1L治療Sq&NSq NSCLC兩項+聯用化療1L治療mCRC的1項合計3項全球III期註冊臨牀已啓動患者入組，7項臨牀已啓動招募。從完成節點來看，27年有望讀出早期HCC/RCC/mUC等1L單藥或聯用的數據，29/30年有望讀出多個3期的重要數據。新增產品即將貢獻收入，現金儲備充裕支持研發佈局2025年公司新比澳、愛曲泊帕片獲批上市，抗IL-17A單抗（608）已於2026年2月獲批上市；抗IL-1β單抗（613）、抗IL-4Rα單抗（611）和抗VEGF單抗（601）的上市申請已獲CDE受理，有望在未來2-3年內貢獻可觀收入，對衝傳統產品面臨的壓力。截至2025年底，公司在手現金及現金等價物、存款等高達158.6億元，現金資源204億元。為後續管線的全球臨牀開發、生產設施升級以及潛在的外部合作提供了堅實保障。風險提示對外授權許可收入不確定性風險；集採、醫保政策帶來的收入增長不確定風險；創新藥研發失敗風險；市場競爭加劇風險；地緣政治風險。
- 2026-05-12 13:45:04
瑞銀：仍預計金價年底達到每盎司5600美元 銀價料達到100美元
智通財經APP獲悉，瑞銀貴金屬策略師Joni Teves週二在媒體電話會上表示，瑞銀維持對年末金價和銀價的預測不變，分別料達到每盎司5600美元和100美元，因為支撐貴金屬走勢的基本面因素仍然完好。Teves表示，自伊朗戰爭爆發以來，金價一直承壓，但通脹上升而美聯儲維持利率不變導致實際利率受到壓縮，這將對黃金構成支撐。Teves表示，散户和機構投資者買入黃金錶明，“多元化配置”這一主題依然十分穩固。她説，全球央行“不太可能”停止購買黃金，也不太可能直接出售黃金。瑞銀認為，近幾周金價盤整讓投資者得以重建倉位，金價還有可能超過其預估水平。瑞銀表示，白銀將受到黃金上漲帶動，同時其自身基本面也提供支撐。今年白銀需求可能超過供應，且來自中國、印度和中東的投資需求強勁。
- 2026-05-12 13:43:06
港股異動 | 中國生物製藥(01177)漲超3% 高盛指引入bepirovirsen療法有望升級公司肝炎產品組合
智通財經APP獲悉，中國生物製藥(01177)漲超3%，截至發稿，漲2.65%，報5.81港元，成交額3.57億港元。消息面上，高盛最新研報指出，中國生物製藥與葛蘭素史克(GSK)簽訂協議，獲得潛在首創功能性治癒慢性乙肝的反義寡核苷酸(ASO)療法bepirovirsen在中國的獨家商業化權利。GSK已於今年3月在中國提交新藥上市申請(NDA)，預計2027年獲批。根據協議，公司將利用其領先的肝炎基礎設施，全面負責進口、分銷、醫院准入及推廣，並將全數錄入bepirovirsen在中國的銷售。報告指出，bepirovirsen作為針對慢性乙肝功能性治癒的同類首創療法，策略上契合中國7,500萬慢性乙肝患者的治療重點，有望升級中國生物製藥的肝炎產品組合。高盛認為，公司憑藉近四十年在中國肝炎市場的經驗與洞察、約2,000名銷售人員及超過5,000家醫療中心的龐大網絡，以及過往打造潤眾/天晴甘美等肝炎重磅藥物的往績，公司是bepirovirsen理想的商業合作伙伴。該行估計bepirovirsen的潛在銷售額高峯約為50億元人民幣。
- 2026-05-12 13:41:25
港股異動 | 百奧賽圖-B(02315)午後漲超6% 公司擬斥資16億元投資南通海門四期工程建設項目
智通財經APP獲悉，百奧賽圖-B(02315)午後漲超6%，截至發稿，漲6.2%，報54.8港元，成交額4845.77萬港元。消息面上，百奧賽圖近日公告稱，公司擬通過全資子公司江蘇百奧投資建設百奧賽圖模式動物與抗體藥物研發基地項目(即南通海門四期工程建設項目)。項目總投資約16億元。該項目圍繞公司主營業務展開，旨在擴大設施規模，提高產能供應，滿足市場需求，提升核心競爭力。中信建投指出，伴隨業務高速增長，公司現有動物房在2025年底已基本達到滿負荷運轉，江蘇南通海門1.5萬平方米新動物房預計2026年三季度陸續投入使用，新增約12萬籠位。此外公司也已於2026年初在南通規劃9-10萬平米新動物房，以期滿足創新動物模型及相關CRO服務更長期需求。
- 2026-05-12 13:39:24
港元拆息普遍向上 一個月息連升四日報2.7%
智通財經APP獲悉，5月12日，港元拆息普遍向上，而與樓按相關的一個月拆息連升四日報2.7%，升1.613基點;反映銀行資金成本的三個月拆息報2.87536%，升1.899基點。隔夜息報2.77179%，跌6.16基點;一週拆息升1.542基點，報2.7%，兩週則升1.542基點，報2.7%。長息方面，六個月拆息跌0.095基點，報2.93482%，一年期則升0.31基點，報3.13411%。
- 2026-05-12 13:35:11
港股異動 | 恆瑞醫藥(01276)最高漲超16% 與百時美施貴寶達成戰略合作協議 潛在總交易額達152億美元
智通財經APP獲悉，恆瑞醫藥(01276)午後急升，最高漲超16%，截至發稿，漲6.21%，報70.15港元，成交額10.14億港元。消息面上，恆瑞醫藥午間發佈公告稱，與百時美施貴寶(BMS)達成全球戰略合作及許可協議，共同推進13款涵蓋腫瘤學、血液學及免疫學的早期項目。根據協議，BMS將向恆瑞支付可達9.5億美元的相關付款，包括6億美元首付款、第一筆週年付款1.75億美元，以及第二筆有條件的2028年週年付款1.75億美元。協議的潛在總交易額可達約152億美元，包括共同研發項目選擇權的行使，以及所有項目達成相應的開發、註冊及商業化里程碑。
- 2026-05-12 12:21:16
銀河娛樂(00027)一季度淨收益為124億港元 按年上升11%
智通財經APP訊，銀河娛樂(00027)發佈公告，於2026年第一季度，集團錄得淨收益為124億港元，按年上升11%，按季下跌10%。經調整EBITDA為36億港元，按年增長8%，按季下跌17%。業績的季度變動受到運氣因素的影響。於2025年第四季度，集團的經調整EBITDA為43億港元，其中包括因淨贏率偏高而增加了約7.3億港元;然而在第一季度卻因淨贏率偏低而減少了約200萬港元。撇除贏率的因素，經調整EBITDA與上一季持平。農曆新年期間業務表現穩健，並與去年相近，假期後業務表現持續走強。銀娛的資產負債表維持健康及高流動性，持有之現金及流動投資為392億港元。此財務實力讓我們有能力投資未來發展、探討海外機遇、以及透過股息向股東回饋資本。銀娛董事會早前建議的末期股息每股0.80港元將於2026年6月派發，這反映集團對澳門整體、尤其是銀娛的較長遠前景繼續充滿信心。
- 2026-05-12 12:15:43
中國碳中和(01372)因可換股債券獲轉換而發行2.06億股
智通財經APP訊，中國碳中和(01372)發佈公告，於2026年5月11日，該公司因可換股債券獲轉換而發行2.06億股。
- 2026-05-12 11:59:36
港股異動 | 迷策略(02440)午前漲超7% 相關寶可夢藏卡代幣化基金已成功完成資本募資
智通財經APP獲悉，迷策略(02440)午前漲超7%，截至發稿，漲7.19%，報1.79港元，成交額527.33萬港元。消息面上，5月11日，迷策略發佈公告，董事會欣然向其股東及潛在投資者提供有關該基金(Trading Card Fund I (Pikachu With Grey Felt Hat) LPF)的進一步業務更新。該基金已成功完成資本募資，EVIDENT Platform Services Limited(EVIDENT)成為該基金的首名有限合夥人。該基金的代幣已透過獲香港證券及期貨事務監察委員會(證監會)發牌的另類資產數字投資平台EVIDENT成功發行，並代表與EVIDENT於該基金合夥權益掛鈎的經濟利益。根據EVIDENT的資料，代幣已獲超額認購，反映機構及專業投資者對此展現出的濃厚興趣。該基金專注投資PSA評級10分的“戴灰色毛氈帽的皮卡丘”收藏卡。此款卡牌為寶可夢公司與阿姆斯特丹梵高美術館跨界合作的傑作，設計靈感源自梵高畫作《戴灰色毛氈帽的自畫像》，將藝術元素與廣泛認可的文化品牌相結合。
- 2026-05-12 11:52:24
港股異動 | 中國人保(01339)午前漲超3% 市場波動拖累一季度業績 機構看好後續資產負債雙擊空間
智通財經APP獲悉，中國人保(01339)午前漲超3%，截至發稿，漲3.24%，報5.73港元，成交額2.24億港元。消息面上，中國財險一季度歸母淨利潤88.1億元，同比下降31.4%，主要是受到外部地緣政治衝突等帶來的資本市場波動影響。中國人保近期在互動平台表示，近期市場出現的短期波動，不改變中國人保高質量發展的趨勢。根據市場形勢變化，公司將積極主動採取有效措施，努力實現全年業績平穩增長。長江證券指出，看好後續資產負債雙擊空間。公司財險業務是當之無愧的市場龍頭，競爭優勢穩固，隨着車險與非車險業務結構持續優化及費用管控成效顯現，承保盈利能力持續驗證；人身險方面，銀保渠道發力及質態大幅改善推動NBV 強勁增長；資產端積極把握權益市場機遇增厚收益。持續看好中國人保資負兩端改善帶來的業績增長和估值上行空間。
