石四药集团(02005)公布中期业绩 股权持有人应占溢利约2.835亿港元 同比下降约58.7%

石四药集团(02005)公布2025年中期业绩，上半年销售收入约21.47亿港元，同比下降约35.7%，公司股权持有人应占溢利约2.835亿港元，同比下降约58.7%。每股盈利0.0962港元，中期息0.05港元╱股。

输液业务方面，受产业政策环境变化及市场需求乏力等多重因素叠加影响，输液销售业务持续承压。上半年，输液产销量整体均呈现较大幅度的下降，其中，销售量实现约7.15亿瓶(袋)，同比下降37%;实现销售收入11.99亿港元，同比下降 45%。面对经营压力，集团积极顺应DRG/DIP支付改革等政策要求，推动和建立以终端市场价值为导向的产品矩阵，在强化产销衔接、加快数字化转型、降本增效的同时，持续佈局和细分市场，扩大治疗性输液及大规格、腹膜透析液等优势产品的销售占比，不断夯实输液产品市场基础，供求格局保持稳定。通过省级带量采购及加大市场开发力度，血滤产品销售2,571万港元，实现增长41%。通过基层市场开发，对乙酰氨基酚注射液及中╱长链脂肪乳注射液(C8-24Ve)分别实现销售1,452 万港元及1,024万港元，同比增长218%及25%。

水针业务方面，上半年，安瓿水针销量17,818万支，同比增长7%;销售额1.57亿港元，同比下降57%。水针销售虽未及预期，但国采中选产品保持较明显增幅。其中，甲钴胺注射液销量419万支，同比增长61%，盐酸乌拉地尔注射液销售量644 万支，同比增长28%，盐酸罗哌卡因注射液253万支，同比增长36%;硫酸特布他林雾化吸入用溶液通过整合销售渠道，实现销量549万支，同比增长198%。

口服制剂业务方面，日益丰富的过评口服制剂品种，赋予了集团更多市场机会。上半年，口服制剂实现销售额2.96亿港元，同比增长16%。新品甲磺酸倍他司汀片实现销售1,194万港元，去年同期未销售;尼可地尔片实现销售量253万港元，去年同期未销售;集采续约的瑞舒伐他汀钙片实现销售2,121万港元，同比增长32%;非洛地平缓释片实现销售2,590万港元，同比增长80%;依帕司他片实现销售1,148 万港元，同比增长78%;人工牛黄甲硝唑胶囊实现销售1,562万港元，同比增长 9%。罕见病用药司替戊醇乾混悬剂借助国谈，成功纳入新版国家医保药品目录，产品可及性进一步扩大，销售量21万袋，销售量同比增长4倍以上。

原料药业务方面，面对市场需求乏力、关税增加等诸多不确定因素考验，集团通过加大产品海外注册、欧盟CEP认证力度等措施，进一步强化与国际国内大客户、高端客户合作，深挖市场潜能。上半年，原料药实现销售额3.61亿港元，同比下降 9.6%。其中，咖啡因销售量2,142吨，同比下降15%;茶碱及氨茶碱销量约117 吨，同比下降26%;阿奇霉素销量164吨，同比增长6%;甲硝唑销量173吨，同比增长184%。

制剂出口业务方面，面对全球经济下行、国际市场需求放缓等多重因素制约，集团加快“走出去”步伐，积极打通堵点、接通断点，实现了制剂外贸基本盘稳中有升。上半年实现出口输液量7361万瓶(袋)，同比增长42%;安瓿水针出口506万支，同比增长623%; 口服制剂出口创新高， 实现908万片(袋 )， 同比增长9958%。制剂出口销售额合计人民币10,045万元，同比增长42%。上半年，集团收到马拉维等3个国家的GMP证书并通过了卢旺达卫生部的质量审计;同时取得制剂注册证共49个，涉及14个国家的12个品规产品。目前，集团有43个产品、103个品规出口到全球103个国家和地区，制剂国际化经营水平显著提升。

药包材业务方面，上半年，集团药包材对外整体销售1.01亿港元，同比增长 7.1%。为应对产业链下游需求波动性影响等因素，集团持续强化丁基胶塞、多层共挤膜等主要药包材产品与产业链的配套能力，提升市场渗透能力和覆盖率。软管产品、腹膜透析液专用膜展现良好市场潜力，可望成为业务新的增长点。