中银国际：降名创优品(09896)目标价至48.4港元 自有IP战略及指引更积极

中银国际发布研报称，名创优品(09896)第二季收入同比增长23%至49.66亿元人民币，超过早前指引，经调整净利润同比增长11%至6.91亿元人民币，业绩相对强劲，超过市场预期，反映一定的积极进展，包括中国同店增长转正;美国市场表现强劲，以及利用大店模式和IP潮玩引流进展成功。该行认为，在成功执行一系列调改后，名创优品目前已重回正轨，能展现更强的回报。该行将其目标价下调至48.4港元，重申“买入”评级。

该行表示，名创优品在成功开发合作IP产品如吉伊卡哇后，公司更具野心，加码押注IP策略，并计划推出更多自有IP产品。名优优品对此充满信心，并调高今年全年指引，该行认为这相当令人鼓舞。