- 2026-03-13 16:33:41
TD Cowen首次覆盖网络通信板块：Arista(ANET.US)等三股获“买入” Lumentum(LITE.US)获“持有”
智通财经APP获悉，T.D. Cowen近日启动对多家网络通信板块个股的覆盖，给予Arista Networks(ANET.US)、Coherent(COHR.US)、Ciena(CIEN.US)“买入”评级，对Lumentum Holdings(LITE.US)给出“持有”评级。由Sean O'Loughlin领衔的分析师团队在研报中表示：“凭借扎实的底层软硬件设计知识产权，我们认为Arista有望成为基于以太网横向与纵向扩展交换机的首选供应商。多租户大模型推理部署对技术要求极高，而Arista数据驱动型网络平台，完美适配下一代AI数据中心需求。”该行同时给予Arista目标价170美元。O'Loughlin进一步阐释道：“市场对Arista最大的误读之一，是低估其底层硬件差异化;采用通用芯片，并不代表其硬件缺乏优势。交换机芯片只是整机系统的一环，而Arista深度的软硬件协同设计，使其在过去十多年里，成为微软(MSFT.US)、Meta(META.US)这两大开源网络领军企业的最大客户。”与此同时，Coherent获目标价330美元。随着800G/1.6T产品普及以及共封装光学(CPO)、光电路交换(OCS)规模化部署，公司将持续受益于AI基础设施需求。O'Loughlin指出：“Coherent商业模式的核心优势，在于整合了原Finisar的光模块业务与原Coherent的激光器业务，实现光模块关键零部件垂直整合。重要的是，Coherent不对外销售自研激光器，全部供给自有光模块业务，不足部分再从Lumentum等外部供应商采购。我们看好这一模式，它能大幅缓解市场对激光器产能过剩的担忧——一旦产能过剩，Coherent可直接减少对外采购。”T.D. Cowen给予Ciena目标价425美元，部分原因是公司近期收购Nubis，进一步强化数据中心内部互联能力。O'Loughlin称：“收购Nubis后，我们认为Ciena在横向扩展与纵向升级两大方向均具备明确增长空间。与同行相比，Ciena的独特之处在于其业务为全新增量市场。同业公司既有数据中心内部业务或面临挑战，而横向、纵向扩展对Ciena而言是纯粹的新增增长机遇。”最后，Lumentum获目标价675美元。O'Loughlin坦言：“我们长期看好该公司，但鉴于磷化铟(InP)产品头部厂商大幅扩产，以及需求向连续波(CW)激光器倾斜，我们给予‘持有’评级。晶圆产能扩张叠加产品结构向更小尺寸、更高良率的CW激光器转变，将大幅提升全球InP产业对光模块的支撑能力，商用市场或面临供应过剩压力。”
- 2026-03-13 15:34:56
应对竞争与成本压力，意法半导体(STM.US)拟引入人形机器人推进工厂智能化
智通财经APP获悉，欧洲芯片巨头意法半导体(STM.US)周四公布了一项转型计划，计划对老员工进行再培训，并在老旧芯片制造工厂引入机器人，以应对行业挑战，避免关闭工厂。在行业组织SEMI于波兰索波特举办的半导体会议上，意法半导体制造主管托马斯·莫根施特恩展示了一段机器人将硅晶圆载具送入设备的视频。"这是我们投入使用的第一台机器人，"莫根施特恩表示，"未来几年，我们将在工厂内部署逾百台人形机器人，承担各类操作任务。"包括意法半导体及其竞争对手恩智浦(NXP.US)在内的欧洲芯片制造商，正面临来自全球竞争对手的日益加剧的竞争压力，特别是来自中国的竞争者，后者拥有高度自动化的现代化生产线，正不断提升生产效率。老旧的晶圆厂需要大量投资才能保持竞争力，但往往无法通过更新设备来实现升级。由于成本高昂、监管障碍以及欧洲工会的谈判要求，推倒重建也面临诸多复杂因素。老旧晶圆厂通常无法获得欧盟芯片法案的资助，因为补贴主要面向"首创性"项目。包括SEMI在内的行业组织正在推动，在更新版的芯片法案2.0中加大对供应链和现有工业优势领域的投资力度。人形机器人接管重复性工作意法半导体自2024年10月起启动重组计划，拟裁减5000名员工。尽管在法国的进展较为顺利，但在意大利的推进却陷入停滞，凸显出公司在优化运营方面面临的挑战。莫根施特恩表示，人形机器人将接管重复性高、体力消耗大的工作，使员工能够转向技能要求更高、目前人手紧缺的岗位。他透露，公司已启动一项培训计划，旨在使员工技能与新兴岗位需求相匹配。"在实行三班或四班制的情况下，一台人形机器人可以替代其中三个班次的人力，"莫根施特恩表示。"我们不打算关闭欧洲的任何工厂……目标是提升效率。"
- 2026-03-13 14:57:01
富国银行：美国三大食品商面临盈利风险 均下调评级至“减持”
智通财经APP获悉，富国银行认为，美国三大食品生产商在2026年面临基本面风险，并警告称，潜在的负面因素可能会损害其利润。因此，分析师Chris Carey将康尼格拉(CAG.US)、通用磨坊(GIS.US)和金宝公司(CPB.US)的评级从“持股观望”下调至“减持”。“尽管估值和市场情绪良好，但每股收益风险、高杠杆率和股息紧缩等因素的叠加，可能导致其业绩逊于同行，”Carey在给客户的报告中表示，并补充说，消费趋势疲软、通胀风险和不断上升的销售、一般及行政费用都对这些股票不利。康尼格拉、金宝和通用磨坊的股息收益率在 5.5% 到 7% 以上，是消费必需品行业中股息收益率最高的公司之一。然而，Carey警告称，鉴于目前的股息支付率，在股息进一步削减之前，资本配置存在风险。在公司最新发布的季度业绩报告中，金宝将销售增长预期从此前的温和增长预期下调到-1%至-2%。对此，首席执行官Mick Beekhuizen表示，公司正在加快成本节约计划以应对成本上涨带来的不利影响，并对今年剩余时间的业绩持更为谨慎的态度。Carey在回顾金宝的业绩时表示，疲软的第二季度业绩和业绩指引比预期更糟导致金宝及其同行的业绩疲软。Carey称：“我们可能即将进入又一个每股收益风险较高的财年，杠杆率高、估值低，但仍接近过去 20 年的低点，不太可能成为股价上涨的主要催化剂。”
- 2026-03-13 12:01:59
西方石油(OXY.US)获富国罕见“双级上调”，股价大涨近6%刷新一年半高点
智通财经APP获悉，西方石油(OXY.US)周四股价大涨5.9%，创下自2024年8月以来的最高水平。此前富国银行将该股评级从"低配"罕见地直接上调两级至"超配"，目标价从47美元上调至69美元;派珀·桑德勒也将其评级从"中性"上调至"超配"，目标价从54美元上调至66美元。富国银行分析师萨姆·马戈林对西方石油作出罕见的"双级上调"操作。他表示，该股对油价的高度敏感性在同行中居于领先地位，这"既是机遇也是风险"，但二叠纪盆地更强劲的生产率以及资本效率的提升，目前支撑了更具建设性的投资前景。马戈林指出，此前给出"卖出"等效评级，主要是出于优先股带来的资本回报约束——除非触发每股4美元的资本回报条款，否则这些优先股要到2029年才能赎回。尽管除非油价保持在每桶100美元以上，这一约束仍然存在，但"2025年第四季度财报所反映的资本效率的阶跃式变化，为未来几年内的常规股息增长和回购机会提供了支撑"。西方石油已将其二叠纪盆地的支出计划从39亿美元调整至31亿美元，同时维持产量增长。这得益于多重因素，包括强劲的基础生产率以及提高石油采收率技术对基础产量衰减的抑制作用。马戈林认为，公司2026年产量有望略高于指引，并将在2027年恢复加速增长趋势，资本支出回升至35亿美元。派珀·桑德勒分析师马克·利尔将西方石油视为特拉华盆地的最佳运营商之一。他指出，尽管2025财年表现有所下滑，但公司在该盆地的运营表现仍持续领先同行。他特别提到，公司2026财年的指引在资本效率方面较初期的疲软指引有显著提升——以少约8亿美元的资本支出实现相近的产量水平。利尔在报告中写道，尽管年初至今表现强劲，但按2026财年预估的EBITDA和自由现金流/企业价值收益率计算，西方石油的估值与大型同行基本持平，且展现出最强的油价上行弹性之一。
- 2026-03-13 10:41:26
微软(MSFT.US)加码AI医疗赛道：发布Copilot Health，剑指“医疗超级智能”
智通财经APP获悉，微软(MSFT.US)正在扩展其人工智能驱动的消费者健康产品线，推出 Copilot Health。该服务可从包括可穿戴设备、健康记录和实验室检测结果在内的多种来源获取数据，从而提供所谓的“医疗智能”。微软认为，这项新功能将有助于铺平通往“医疗超级智能”的道路。微软将“医疗超级智能”定义为“最终能够将全科医生的广博知识与专科医生的精深专业知识相结合的健康人工智能”。Copilot Health 将分阶段推出。该服务最初将在美国面向18岁及以上用户推出，并提供英文版本。Copilot Health可从 Fitbit、Oura 和Apple Health等50多种可穿戴设备收集数据，例如活动水平、睡眠模式和生命体征。它还可以通过 HealthEx 整合来自美国5万多家医院和医疗机构的健康记录，例如就诊摘要、用药清单和检测结果。 Copilot Health 还可以从 Function 导入实验室检测结果。微软表示，Copilot Health的对话和数据与Copilot的常规功能隔离，不会用于训练AI模型。它拥有更严格的访问、隐私和安全控制措施，包括加密，并允许用户管理和删除数据。虽然苹果(AAPL.US)一直走在收集健康数据并为消费者提供洞察的前沿，但许多其他公司也纷纷涉足这一领域。今年年初，OpenAI发布了 ChatGPT Health，旨在帮助用户“感觉更了解情况、准备更充分、更有信心”。本月初，亚马逊(AMZN.US)在其网站和应用程序上推出了健康AI代理。该AI代理解决方案旨在根据实验室检测结果和其他经患者同意通过健康信息交换平台访问的医疗记录，为患者提供个性化的健康信息和指导。
- 2026-03-13 09:23:40
艾伯维(ABBV.US)乌帕替尼缓释片新适应症拟纳入优先审评
智通财经APP获悉，3月12日，CDE官网显示，艾伯维(ABBV.US)乌帕替尼缓释片的一项新适应症拟纳入优先审评，拟用于治疗成人和12岁及以上青少年的非节段型白癜风。乌帕替尼(Upadacitinib)是一种选择性JAK抑制剂，同时也是艾伯维旗下的重磅产品，2025年全球销售额为83.04亿美元(+39.07%)。截图来源：CDE官网本次优先审评的申请针对的是一项新适应症：成人和12岁及以上青少年的非节段型白癜风。关于该适应症，就在今年2月，艾伯维宣布，已向美国FDA和欧洲EMA提交了乌帕替尼用于治疗成人和青少年非节段型白癜风(NSV)的新适应症申请。
- 2026-03-13 07:37:20
盘后大跌！中东战火蔓延至美妆零售：通胀恐挤压消费预算，Ulta Beauty今年业绩指引不及预期
智通财经APP获悉，化妆品零售商Ulta Beauty(ULTA.US)继续保持强劲的同店销售增长和优于预期的净销售额，但第四季度利润不及预期以及 2026 财年业绩指引疲软令投资者失望，截至发稿，该股收盘后下跌8.08%。今年以来，该股累计上涨约3.3%，跑赢标普500指数。四季度，得益于其Beauty Unleashed战略的成功、同店销售额的增长以及对Space NK的收购，营收业绩继续表现出色，第四季度净销售额增长11.8%，达到高于普遍预期的39亿美元，而同店销售额增长5.8%，高于2024年第四季度的1.5%，也高于增长4.25%的预期。不过，每股盈利8.01美元，低于去年同期的8.46美元，比华尔街的预期低2美分。该公司公布的本年度业绩指引低于华尔街预期。根据该公司声明，同店销售额(衡量线上和至少营业一年的实体店的收入)预计今年将增长2.5%至3.5%，中值低于分析师3.5%的平均预期。每股收益的中值也仅略低于平均预期——预计在28.05美元至28.55美元之间，中值为28.30美元，也低于市场普遍预期的28.58美元。该公司表示，由于固定支出和收入的减少，其毛利润占净销售额的百分比略有下降，但库存损耗减少和供应链效率提高抵消了这一影响。毛利润占销售额的百分比下降了10个基点至 38.1%，而其营业利润率从一年前的 14.8% 下降至 12.2%。虽然在首席执行官Kecia Steelman的领导下，这家化妆品连锁店实现了强劲的收入增长，并扩展到了中东等地区，但前景表明，在地缘政治动荡加剧和持续的成本压力下，Ulta 正在采取谨慎的态度。在美国，化妆品需求依然强劲。Ulta 丰富的产品线，从大众市场到高端产品，也吸引了众多消费者。为了吸引更年轻、更富裕的消费者，Ulta 依靠名人拥有的高端品牌，例如碧昂丝的 Cecred 护发系列和蕾哈娜的 Fenty Skin Body，同时还开展了以科勒·卡戴珊和帕丽斯·希尔顿为主角的假日宣传活动。但市场充满不确定性，中东紧张局势升级导致能源价格飙升，并扰乱了全球航运，引发了人们对消费者经济压力的担忧，而美国消费者目前已经面临着通货膨胀的困扰。尤其是中低收入消费者，他们一直在减少可自由支配的支出，将更多捉襟见肘的预算投入到食品杂货等日常必需品中。上个月，雅诗兰黛(EL.US)已预测，由于美洲市场需求疲软，以及在新任首席执行官的领导下进行改革，加大对高端价格档次的产品投入和营销力度，其年度利润将低于预期。Ulta还面临着来自塔吉特(TGT.US)、沃尔玛(WMT.US)的激烈竞争——这些大型零售商正在扩大美容产品线，并搭上韩妆产品需求激增的顺风车。Zacks Investment Research 的股票策略师 Ethan Feller 表示：“Ulta Beauty 作为领先的专业美容零售商的地位毋庸置疑，但 Sephora、亚马逊以及越来越多的直接面向消费者的品牌都在争夺同一消费者的钱包。即使身居领导地位，当估值相对于增长前景过高时，也无法避免多次股价下跌。”
- 2026-03-13 07:24:54
Q1业绩超预期难掩AI焦虑：Adobe(ADBE.US) CEO掌舵18年后辞职，股价盘后跌超7%
智通财经APP获悉，面对市场对其在人工智能时代能否持续领先的深切疑虑，Adobe公司(ADBE.US)首席执行官山塔努·纳拉延将辞去在这家创意软件巨头的掌舵职务。同日，公司发布第一财季报告，营收与业绩均超出市场平均预期。Adobe周四发布声明称，现年62岁的纳拉延在担任CEO长达18年后将卸任，但会留任至继任者确定，并继续担任董事会主席。市场研究机构Emarketer分析师格蕾丝·哈蒙在一封电邮中表示，CEO更迭"引发了关于战略连续性、资本配置优先级以及创新步伐的疑问。投资者可能会密切关注继任领导层能否在稳健执行与激进AI投入之间保持平衡，尤其是在创意和企业级AI领域竞争日趋白热化的背景下。"该股周四在纽约收于269.78美元，截至发稿，盘后交易中下跌约7.33%。2026年以来，Adobe股价已累计下跌约23%，逼近三年低点。作为Photoshop等创意专业人士工具的开发方，Adobe被视作Salesforce、Atlassian等应用软件公司中的一员，它们在新客户拓展方面正面临AI新贵的挑战。为守住庞大的市场份额，Adobe一直在努力将AI工具融入其创意和营销软件，并推出了一系列旨在生成无版权风险图像的AI模型。纳拉延执掌期间，公司经历了巨大增长。自2007年底上任以来，Adobe年收入增长了近六倍，达到约240亿美元，员工人数也从约7000人增至逾3万人。他通常被视为引领软件行业成功转型至订阅模式的先驱之一，该模式下客户为产品套装支付经常性费用，而非一次性购买单个应用。微软CEO萨提亚·纳德拉在社交平台X上写道，纳拉延在Adobe经历了"传奇般的历程"。2022年Adobe曾试图收购的Figma公司CEO迪伦·菲尔德称，纳拉延"深思熟虑、待人友善，且对Adobe愿景的追求坚定不移"。然而，近年来投资者对纳拉延的掌舵方向质疑声渐起。生成式AI使得无需借助Adobe昂贵产品即可创建视觉媒体成为可能。许多备受欢迎的AI创意新工具，如谷歌的Veo 3 AI模型，均由竞争对手打造。负责物色继任者的董事会首席独立董事弗兰克·卡尔德罗尼表示："我们正专注于为公司下一个激动人心的增长篇章挑选合适的领导者，并感谢山塔努在CEO岗位上持续领导，以确保平稳过渡。"纳拉延在财报发布后的电话会议上表示，与去年同期相比，Firefly等公司AI优先产品的年度经常性收入在第一财季增长了两倍多。去年9月，公司曾表示这些产品的销售额已超过2.5亿美元。同一天，Adobe预计截至5月的本季度营收将在64.3亿至64.8亿美元之间，分析师平均预估为64.3亿美元;剔除部分项目后的每股利润预计为5.80至5.85美元，平均预估为5.70美元。在截至2月27日的第一财季，销售额增长12%至64亿美元，高于分析师平均预估的62.8亿美元。调整后每股收益为6.06美元，平均预估为5.88美元。其中，创意和营销专业人士贡献了43.9亿美元的订阅收入，商业专业人士和消费者则贡献了17.8亿美元。行业分析师阿努拉格·拉纳写道，纳拉延的离职使得本算稳健的业绩黯然失色。"自去年初以来，Adobe的财务指标几乎没有显著变化，但股价却下跌了近40%——这很可能是计划进行CEO更迭的关键原因。"
- 2026-03-13 07:00:16
FDA批准百时美施贵宝(BMY.US)TYK2抑制剂氘可来昔替尼治疗活动性银屑病关节炎成人患者
智通财经APP获悉，百时美施贵宝(BMY.US)宣布，美国食品药品监督管理局(FDA)已批准颂狄多®(氘可来昔替尼)用于治疗活动性银屑病关节炎(PsA)成人患者。颂狄多是一种口服选择性酪氨酸激酶2(TYK2)抑制剂，也是首个获批用于PsA治疗的TYK2抑制剂。此次FDA批准是基于关键性POETYK PsA-1与POETYK PsA-2 试验的积极结果。两项研究评估了颂狄多(6mg，每日1次)在治疗活动性银屑病关节炎成人患者中的有效性与安全性。在这两项研究中，颂狄多治疗均带来显著的疾病活动度改善，评估指标包括美国风湿病学会(ACR)20 应答(主要终点)与最小疾病活动度(MDA)应答(关键次要终点)。资料显示，FDA于2022年首次批准颂狄多用于治疗符合系统治疗或光疗指征的中重度斑块状银屑病成人患者。此后，全球多个监管机构也批准了颂狄多该适应症。颂狄多已在中重度斑块状银屑病治疗领域积累了5 年临床疗效与安全性数据。
- 2026-03-13 07:00:16
阿斯利康(AZN.US)两款肿瘤药将接受FDA专家小组审判
智通财经APP获悉，近日，FDA官网宣布将在2026年4月30日召开肿瘤药物咨询委员会(ODAC)会议，就阿斯利康(AZN.US)递交的两项上市申请展开讨论：①口服SERD药物Camizestrant联合CDK4/6抑制剂一线治疗存在ESR1突变的局部晚期或转移性HR+/HER2-乳腺癌②AKT抑制剂Capivasertib联合阿比特龙治疗存在PTEN缺陷的转移性激素敏感性前列腺癌(mHSPC)。Camizestrant是阿斯利康自主研发的下一代口服选择性雌激素受体降解剂(SERD)，已在美国、欧洲和日本申报上市。Capivasertib是阿斯利康自主研发的一款AKT1/2/3高效选择性抑制剂。AKT信号通路的激活，包括PIK3CA、AKT1和PTEN的改变，可出现在许多HR+/HER2-的晚期乳腺癌患者中，但也可能出现在没有这些基因改变的患者中。AKT信号通路与内分泌治疗耐药的发生有关。
