- 2026-02-10 07:45:38
AI数据中心“电力引擎”尚未爆发 安森美半导体(ON.US)Q4营收下滑11% 业绩展望不及预期
智通财经APP获悉，面向汽车与工业领域的芯片巨头安森美半导体(ON.US)北京时间周二晨间公布最新季度业绩数据以及未来展望，数据显示，安森美半导体截至2025年12月31日的第四季度业绩高于华尔街分析师平均预期，但是该公司对于当前季度(第一季度)的最新展望不及华尔街预期，导致该芯片巨头的股价在美股盘后交易中一度大跌超8%。今年以来，安森美半导体股价跟随史无前例AI大浪潮所驱动的模拟芯片/数据中心电力链条相关芯片需求强劲复苏预期持续上涨，自2026年以来的涨幅高达20%，作为对比，2025年该芯片巨头全年股价跌幅高达15%。财报数据显示，安森美半导体第四季度总营收约15.3亿美元，意味着同比下滑11%，Non-GAAP准则下的调整后每股收益为0.64美元，远远低于上年同期的约0.95美元，不过两项业绩数据均高于华尔街分析师们平均预期的约15.2亿美元与0.62美元。安森美半导体Q4营业利润率约13.1%，低于上年同期的约23.7%，Non-GAAP准则下的营业利润率约19.8%，同样低于上年同期的约26.7%。按业务部门划分，安森美第四季度电源方案部(PSG)业务营收为7.24亿美元，同比下滑11%，环比下降2%;模拟与混合信号技术部门(AMG)业务营收约为5.56亿元，同比下降9%，环比下降5%;智能感知部门(ISG)业务营收约为2.50亿美元，同比下降17%，环比实现增长9%。市场所聚焦的业绩展望方面，根据安森美半导体管理层提供的最新业绩展望区间中值，该公司预计本季度总营收约为14.9亿美元(展望区间为14.35亿美元至15.35亿美元)，Non-GAAP准则下的调整后每股收益预期中值为0.61美元(展望区间为0.56美元至0.66美元)。相比之下，华尔街分析师们对于该公司第一季度的总营收预期约为15.1亿美元，每股收益预期约为0.63美分。作为对比，在上年同期，安森美半导体整体营收约为14.5亿美元，调整后每股收益约为0.55美元;这也意味着，在经历了长达两年多的同比下滑阶段之后，安森美半导体第一季度的总营收和每股收益有望恢复增长轨迹。为何安森美半导体今年以来股价大涨?这家聚焦于模拟芯片与功率半导体领域的芯片巨头业绩自2025年下半年以来可谓持续受益于AI数据中心建设进程如火如荼带来的强劲电力链条相关芯片需求，尤其是其聚焦AI基础设施的电源管理产品增长对冲了电动汽车端(尤其SiC与EV相关)更谨慎的开支以及自2022年末以来电动汽车需求持续疲软态势，这也说明市场并非凭空想象“AI拉动安森美半导体业绩”，而是已有订单/营收端的体现。安森美主营业务的上述三大分部决定了该芯片公司“更像电力/功率与能效类半导体技术公司”，而非传统意义的纯粹模拟IC类芯片公司，该公司股价自今年以来大涨超20%大幅跑赢标普500指数以及纳斯达克100指数的核心逻辑，可谓是该公司大幅受益于“AI数据中心电力链条”——尤其是“AI芯片霸主”英伟达(NVDA.US)在2025年下半年宣布将携手该公司合作，为下一代人工智能数据中心加速推进800伏直流(即800V DC)电源解决方案。从底层技术角度来看，安森美半导体与投资规模高达5000亿美元的“星际之门”这类大型AI数据中心的核心连接点在“从电网到GPU(grid-to-GPU)的电力转换链”——这是AI算力时代最确定的硬需求之一，另一核心连接点则在于“模拟/电源管理”。AI机柜功率从传统的10–20kW走向更高(甚至百kW级)的超级趋势，会把“电源效率”变成第一性约束：每提升1个百分点效率，都能显著降低损耗热、冷却与电费。安森美半导体的高级管理层在自家技术内容中直接讨论AI数据中心机柜功率与转换效率带来的损耗/热管理问题，并指出行业正在转向更高功率密度与48V架构。在上述的这条数据中心相关链路上，通常用到的核心器件/方案通常包括：前端AC-DC/PFC + 高频DC-DC(提高效率、降低体积，适应更高功率密度);48V配电与中间总线转换(降低I²R损耗，利于高电流供电);点负载(POL)供电(把48V/12V高效降到GPU/CPU所需的亚1V电压，要求低损耗开关器件与驱动/控制)。安森美在数据中心方案里主打的正是功率器件(MOSFET/功率模块/SiC等)+电源转换与驱动控制这类“硬件底座”，可谓天然受益于AI数据中心扩容与能效升级。因此，与是“AI数据中心电力链条”密切相关联的功率半导体与能效升级(尤其数据中心48V、PSU、配电、以及高效开关器件)，再叠加市场对汽车/工业周期与库存拐点的乐观预期，共同推动安森美半导体股价自今年以来大幅上涨。然而，由于最新公布的业绩展望未能击败华尔街平均预期，导致市场开始认为AI数据中心驱动的强劲营收与利润增长“超级周期”还未正式到来，因此公布最新业绩与未来展望之后，安森美半导体股价在美股盘后大幅下挫。AI掀起的“芯片需求狂潮”，终于从AI芯片以及存储芯片蔓延至模拟芯片与功率半导体端安森美半导体所在的模拟/电源芯片领域以及功率半导体/分立器件领域，可谓跟随史无前例的AI大浪潮而实现强劲复苏。此前不久模拟芯片大厂德州仪器、意法半导体的强劲业绩与对于AI数据中心相关营收前景的积极展望，以及英飞凌近日公布的最新强劲业绩数据共同显示，市场期待的“AI数据中心如火如荼建设进程带动模拟芯片需求强劲复苏”正在芯片行业上演。史无前例AI浪潮之下AI训练/推理带来的堪称“无止境”芯片需求正在从AI芯片与存储芯片顺利传递至模拟芯片端，进而强势带动德州仪器、英飞凌等模拟芯片领军者们业绩迈向强劲复苏轨迹。AI带来的芯片需求狂潮，正在从“算力芯片本体(GPU/ASIC/HBM)”外溢到更广义的“电力与信号链条(power + analog/mixed-signal)”，并且外溢强度显著加速。英飞凌最新披露把本财年投资计划从约22亿欧元上调到约27亿欧元，并预计AI数据中心相关营收规模从约15亿欧元提升到25亿欧元(到2027)，核心逻辑就是AI数据中心需求在弱汽车周期里提供强劲“顺风周期”。 同期德州仪器给出强于预期的一季度展望，明确把AI数据中心投资带来的需求列为推动因素之一，市场也把这些数据解读为“模拟链条开始吃到AI基建超级红利”。模拟芯片蹭上AI算力基础设施建设疯狂的底层工程逻辑很直接：AI训练/推理体系把“每机柜/每机架功耗”推到历史新台阶，电源架构被迫升级(48V到更高压HVDC)，于是功率器件与电源管理的半导体含量出现“非线性抬升”。OCP已经公开提示AI机架功率“很快将超过500kW”，而英伟达也在推进面向“AI工厂”的高压直流架构，目标覆盖100kW到大于1MW机架量级。 功耗上去不只是“花钱多买一点MOSFET”，而是带来整条链条的器件堆叠：AC/DC与DC/DC的效率与热设计约束更严、48V(或更高压)到点负载(<1V)的多级变换更复杂、GPU/CPU瞬态电流更陡——这会显著推高功率级(FET/功率模块/驱动)、多相控制器、热插拔/电子保险丝、隔离与电流/电压检测、时钟与高速信号调理等细分领域的用量与规格要求。
- 2026-02-10 07:10:00
AI颠覆潮席卷金融业：Insurify新工具上线，美国保险经纪股遭遇“黑色星期一”
智通财经APP注意到，由于私营在线保险购物平台 Insurify 推出了一款人工智能工具，引发了市场对该行业面临颠覆的担忧，美国保险经纪公司股票周一遭到沉重打击。标准普尔 500 指数保险分类指数收盘下跌 3.9%，创下去年 10 月以来的最大跌幅。保险经纪公司Willis Towers Watson PLC(WTW.US)表现最差，收盘跌幅达 12%，遭遇了自 2008 年 11 月以来最惨烈的交易日。紧随其后的是 Arthur J Gallagher & Co.(AJG.US)下跌 9.9%，以及怡安集团(AON.US)下跌 9.3%。行业研究的保险分析师 Matthew Palazola 表示“保险经纪股正面临重创，”他指出，“市场可能对 Insurify 的新工具以及 Anthropic 的新 AI 工具有所顾虑。”美国保险经纪股被抛售他补充道，这些应用“虽然可能对保险经纪公司的一些咨询业务构成威胁，但我们认为它们更多是‘效能倍增器’，而非生存威胁。”Insurify 的应用程序利用 ChatGPT，结合车辆细节、客户信用历史、驾驶记录及其他输入信息来对比汽车保险费率。该公司表示，该应用已于 2 月 3 日上线。投资者对新 AI 应用如何颠覆多个行业的担忧，在上周以剧烈的方式波及股市。这主要是由 AI 初创公司 Anthropic 发布的新工具触发的，这些工具旨在自动化处理与法律、数据服务以及金融研究相关的各项工作任务。
- 2026-02-10 06:00:00
供不应求！Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)美元债加码至200亿美元 自互联网泡沫以来首发百年期债券
为支撑前所未有的人工智能投资计划，谷歌母公司Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)正加快在全球债市融资。智通财经APP获悉，知情人士称，该公司周一启动美元债发行，规模升至200亿美元，高于最初预计的150亿美元；同时还向投资者推荐其在瑞士和英国的首次发债，其中包括一笔罕见的100年期债券。这将是自上世纪90年代末互联网泡沫时期以来，科技公司首次尝试百年期债券。Alphabet上周披露，计划今年资本开支最高可达1850亿美元，超过过去三年合计投入，资金将主要用于支撑AI所需的数据中心建设。公司表示，相关投资已开始拉动营收增长，AI应用正在推动更多在线搜索需求。最新公布的第四季度业绩也超出媒体汇总的分析师一致预期。大型科技公司正同步加码投入。Alphabet、亚马逊(AMZN.US)、Meta(META.US)和微软(MSFT.US)预计，到2026年资本开支将合计达到约6500亿美元，这一融资浪潮有望推动最具颠覆性的技术变革，重塑全球经济。其中相当一部分资金来自债券市场。上周，甲骨文(ORCL.US)成功发行250亿美元债券，最高时认购规模达1290亿美元。知情人士称，Alphabet本次美元债发行同样吸引逾1000亿美元订单，分为多达七个期限；最长期限为2066年到期的债券，其定价利差已从最初较美债高出120个基点，收窄至95个基点。摩根士丹利预计，超大规模云服务商今年的借款规模将达到4000亿美元，高于2025年的1650亿美元。该行美国信贷策略主管指出，这轮集中发债或将把今年投资级债券发行总量推至2.25万亿美元的纪录高位。部分信贷策略师认为，巨量供给可能推高企业债利差。“我们认为当前的路径更像1997/98年或2005年：信用表现承压，但尚未进入‘周期末期’。”Alphabet此前一次进入美元债市是在去年11月，当时发行175亿美元并获得约900亿美元认购，其中包含一笔50年期债券，为去年美元计价科技企业中期限最长的一笔，二级市场表现良好；同期公司还在欧洲发行了65亿欧元债券。
- 2026-02-10 06:00:00
隔夜美股 | 道指再创历史新高 甲骨文(ORCL.US)涨超9% 黄金重回5000美元
智通财经APP获悉，周一，三大指数上涨，道指再创历史新高。美股继续从上周四的大幅抛售中恢复，投资者正等待关键经济数据和新一批企业财报。【美股】截至收盘，道指涨20.20点，涨幅为0.04%，报50135.87点；纳指涨207.46点，涨幅为0.90%，报23238.67点；标普500指数涨32.51点，涨幅为0.47%，报6964.81点。英伟达(NVDA.US)涨2.5%，微软(MSFT.US)涨3%，甲骨文(ORCL.US)涨超9%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.12%，理想汽车(LI.US)跌3%。【欧股】德国DAX30指数涨284.52点，涨幅1.15%，报25004.32点；英国富时100指数涨15.84点，涨幅0.15%，报10385.59点；法国CAC40指数涨49.44点，涨幅0.60%，报8323.28点；欧洲斯托克50指数涨60.96点，涨幅1.02%，报6059.36点；西班牙IBEX35指数涨244.61点，涨幅1.36%，报18187.91点；意大利富时MIB指数涨923.30点，涨幅2.01%，报46800.50点。【加密货币】比特币徘徊在7万美元附近；以太坊涨超1.4%，报2117美元。【美元指数】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.84%，在汇市尾市收于96.814。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1921美元，高于前一交易日的1.1819美元；1英镑兑换1.3699美元，高于前一交易日的1.3616美元。1美元兑换155.68日元，低于前一交易日的157.10日元；1美元兑换0.7660瑞士法郎，低于前一交易日的0.7754瑞士法郎；1美元兑换1.3557加元，低于前一交易日的1.3658加元；1美元兑换8.9094瑞典克朗，低于前一交易日的9.0201瑞典克朗。【贵金属】现货黄金涨1.89%，报5060.26美元；现货白银报83.4美元/盎司。【原油】纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨81美分，收于每桶64.36美元，涨幅为1.27%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨99美分，收于每桶69.04美元，涨幅为1.45%。【宏观消息】美国下调对孟加拉国关税 全额豁免部分纺织品关税。白宫当地时间周一表示，美国正着手下调对孟加拉国商品征收的对等关税，并为纺织品提供一项新的豁免。继去年将税率从37%下调至20%之后，特朗普将把对孟加拉国的整体对等关税税率下调至19%。协议还允许部分纺织品获得全额关税豁免。孟加拉国将向美国工业品和农产品提供优惠市场准入，涵盖化学品、医疗器械、汽车零部件、能源和农产品等领域。孟加拉国还承诺解决部分限制美国商品销售的非关税壁垒，包括接受符合美国法规的车辆，以及已获得美国政府批准的药品。白宫还称，预计两国即将达成多项商业协议，包括采购飞机、购买35亿美元的美国农产品，以及在未来15年内进行总额150亿美元的能源采购。美国铜库存创数十年新高 机构估计总储备达100万吨。据媒体报道，美国已悄然建立起数十年来规模最大的铜库存。市场担忧特朗普可能对精炼铜征收进口关税，促使贸易商竞相将铜运往美国。美国地质调查局数据显示，美国去年进口了170万吨铜，几乎是前一年的两倍。自2025年初以来，用于支持芝商所旗下Comex期货合约、存放在经交易所认可仓库中的铜库存持续大幅攀升。截至2月6日，Comex铜库存为约534,405吨，较一年前增加逾五倍，创下芝商所1989年有数据记录以来的最高水平。据BMO资本市场估计，若计入场外库存，美国铜总储备约为100万吨，大致相当于世界最大铜矿智利埃斯孔迪达矿一年的产量。按照BMO的估算，目前美国境内铜库存可以满足约7个月的需求。美商务部长卢特尼克卷入爱泼斯坦文件 遭两党施压辞职。美国商务部长卢特尼克因出现在最近一批与爱泼斯坦有关的文件中，正面临来自两党的辞职呼声。加州民主党参议员希夫周一在声明中指控卢特尼克就其与爱泼斯坦关系的深度“撒谎”。卢特尼克此前试图淡化两人的关系，他去年表示其曾在2005年发誓永远不会再与爱泼斯坦出现在同一个房间里。但司法部近日公布的文件显示，卢特尼克此后仍与爱泼斯坦保持往来。希夫称：“卢特尼克应该立即辞职。”包括众议院监督委员会资深成员罗伯特·加西亚在内的多名民主党人也呼吁卢特尼克下台。正在主导爱泼斯坦调查的众议院监督委员会主席、肯塔基州共和党人詹姆斯·科默并未排除向卢特尼克发出传票的可能性，但表示目前委员会将优先处理尚未执行的传票。斯塔默的“周一保卫战” 从危如累卵到暂时上岸。据媒体报道，在经历了为保住职位而拼搏的动荡周一后，斯塔默巩固了自己作为英国首相的地位。但这只是暂时的喘息。执政的工党内部人士表示，在获得了包括潜在竞争对手Wes Streeting、Ed Miliband以及另一位可能的继任者、前副首相Angela Rayner在内的所有内阁大臣的公开支持后，斯塔默短期内似乎是安全的。然而，尽管Streeting表示：“让我们给斯塔默一个机会，让他阐明将如何领导我们前进”，但他尚未像内阁同事那样在X平台上发帖。这种平淡的支持表明Streeting可能在等待时机。相反，他选择公布了一些他与曼德尔森的往来短信，试图撇清有关他与曼德尔森过于亲近并支持其大使任命的批评。斯塔默的一位盟友表示，工党内部仍有沉默的大多数不希望更换领袖。【个股消息】Alphabet美元债券发行规模将达200亿美元 高于此前预期。据媒体报道，Alphabet(GOOG.US,GOOGLE.US)此次美元债券发行规模将达到200亿美元，高于此前预计的150亿美元。据消息人士透露，本次发行中期限最长、到期于2066年的债券，定价利差已从此前较美国国债高出1.2个百分点，收窄至高0.95个百分点。Alphabet上周表示，计划今年的资本支出最高可达1850亿美元，超过其过去三年支出的总和，主要用于加大对支撑其人工智能雄心所需数据中心的投资。特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克称SpaceX转向优先建设月球城市。马斯克当地时间周日表示，SpaceX正将近期重点从火星转向在月球上建设“自我生长型城市”（self-growing city），理由是时间线更短且具有战略紧迫性。马斯克在X发文称：“SpaceX已经把重心转向在月球上建造一座自我生长的城市，因为这一目标有望在不到10年内实现，而火星则需要20年以上。”马斯克表示，“只有在行星每26个月对齐一次时才有可能前往火星（航程约6个月），而我们每10天就可以发射前往月球（航程约2天）。这意味着，相比火星城市，我们可以以更快的迭代速度完成月球城市的建设。”这一转变标志着马斯克长期以来将火星视为SpaceX主要目的地的公开立场出现了显著变化。就在去年马斯克还表示，公司计划在2026年底前发射一次无人火星任务。
- 2026-02-09 23:33:06
美股异动 | 光通讯概念股延续强势 Lumentum(LITE.US)涨6%
智通财经APP获悉，周一，光通讯概念股延续强势，Credo Technology(CRDO.US)涨近8%，Lumentum(LITE.US)涨6%再创历史新高，康宁(GLW.US)涨逾5%，Ciena(CIEN.US)涨4%。随着人工智能和数据中心建设的加速推进，2025年光通信行业迎来了前所未有的高速增长。市场研究机构Cignal AI报告显示，2025年光器件市场营收将创历史新高，数通板块的营收预计超过180亿美元，光模块营收则达到近60亿美元。从2024年到2029年，数通光模块市场营收预计将以超过20%的复合年增长率持续增长，2029年末将达到近290亿美元。
- 2026-02-09 23:19:23
美股异动 | 扩大与亚马逊(AMZN.US)旗下云服务合作 意法半导体(STM.US)涨近8%
智通财经APP获悉，周一，意法半导体(STM.US)股价走高，截至发稿，该股涨近8%，报32.195美元。消息面上，意法半导体已通过一项为期多年、规模达数十亿美元的商业协议，进一步扩大与亚马逊(AMZN.US)旗下云服务(AWS)的合作关系，共同推进先进半导体技术的发展。根据协议，意法半导体将向AWS供应相关半导体技术和产品，支持其为云计算及人工智能数据中心提供高性能计算基础设施。公司称，双方还将利用云端算力优化电子设计自动化(EDA)工作负载，加快芯片设计和硅片开发进程，从而提升研发效率并缩短产品上市周期。作为合作的一部分，意法半导体已向AWS发行认股权证，允许其在七年行权期内，以每股28.38美元的价格购买最多2,480万股普通股。
- 2026-02-09 23:13:06
美股异动 | 富途控股(FUTU.US)涨逾3% 获高盛上调评级至“买入”
智通财经APP获悉，周一，富途控股(FUTU.US)涨逾3%，报156.55美元。高盛将富途评级从“中性”上调至“买入”，并把12个月目标价上调至213.39美元(约30%上行空间)。上调核心来自对资本市场环境更积极的判断，以及对富途“新增客户+换手/交易活跃度”可持续性的重新评估。
- 2026-02-09 22:53:31
美股异动 | 小马智行(PONY.US)涨逾4% 与摩尔线程达成战略合作
智通财经APP获悉，周一，小马智行(PONY.US)涨逾4%，报14.97美元。 消息面上，2月6日，小马智行与摩尔线程正式宣布达成战略合作。双方将聚焦L4级自动驾驶技术落地与规模化应用，围绕小马智行的技术核心——世界模型及虚拟司机系统的训练与优化展开深度协同，以安全可靠的AI算力，赋能自动驾驶技术迭代和商业落地。此次合作是中国人工智能领域产业链协同创新的重要示范——小马智行首次在关键训练与仿真环节规模化应用国产AI算力，也标志着摩尔线程国产全功能GPU正式进入自动驾驶核心领域。
- 2026-02-09 22:41:52
美股异动 | 礼来(LLY.US)涨逾3% 将收购免疫细胞工程公司Orna Therapeutics
智通财经APP获悉，周一，礼来(LLY.US)涨逾3%，报1095.87美元。消息面上，2月9日，Orna Therapeutics宣布与礼来达成最终收购协议，礼来将全面收购Orna，以强化其在细胞疗法与基因药物领域的布局。Orna股东最高可获得24亿美元现金，包括预付款及达成特定临床开发里程碑后的后续款项。根据协议，本次收购的核心标的是Orna的环状RNA技术平台及体内CAR-T管线。Orna深耕工程化环状RNA与新型脂质纳米粒(LNP)递送系统结合的创新疗法，可让患者自身机体生成治疗性细胞，直击疾病根源，其技术优势在于能实现治疗蛋白更持久的表达，突破当前RNA及细胞疗法的局限。据悉，Orna的核心项目ORN-252是一款已具备临床申报条件、靶向CD19的体内CAR-T疗法，主要用于治疗B细胞介导的自身免疫性疾病，这也是礼来重点关注的领域。
- 2026-02-09 22:19:29
AI投资热潮推动科技巨头加码融资 Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)拟发行约150亿美元高评级债券
智通财经APP获悉，在人工智能投资热潮持续升温之际，谷歌母公司Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)正计划通过发行美国高评级美元债券筹集约150亿美元。知情人士称，此举将进一步加入走在AI投资前沿的企业密集融资行列。大型云计算公司，也被称为“超大规模云服务商(hyperscalers)”，今年预计将投入超过6500亿美元用于扩建人工智能基础设施。自去年以来，这一群体已向债券市场大量发债，并被投资者踊跃吸纳，但与此同时，市场对AI支出过快、可能催生泡沫的担忧也在升温。就在上周，甲骨文(ORCL.US)通过一笔债券融资250亿美元，订单峰值高达1290亿美元，创下纪录。据知情人士透露，Alphabet此次美元债发行最多将分为七个期限。初步定价讨论显示，最长期限为2066年到期的债券，收益率溢价约为较美国国债高出1.2个百分点。除美元债外，该公司还已委任银行为潜在的瑞士法郎和英镑债发行做准备，其中包括一只罕见的100年期债券。Alphabet对此未立即置评。参与此次美元债发行承销的银行包括摩根大通、高盛和 美国银行，相关机构均拒绝发表评论。Alphabet上周表示，预计今年资本开支最高将达到1850亿美元，远超市场此前预测。同时，公司公布的第四季度业绩也整体好于彭博汇总的分析师平均预期。该公司上一次进入美国债市是在去年11月，当时融资175亿美元，吸引了约900亿美元认购。其中包括一只50年期债券，这是去年美国美元计价科技企业中期限最长的一笔债券发行，且该债券在二级市场表现持续走强。同期，Alphabet还在欧洲市场发行了65亿欧元债券。根据测算，到2029年，人工智能、云基础设施和数据中心相关的资本支出累计规模有望达到3万亿美元。
