- 2026-02-26 07:25:05
Snowflake(SNOW.US)营收指引超预期但股价下跌 AI需求增长难掩市场担忧
智通财经APP获悉，云数据分析平台提供商Snowflake(SNOW.US)美东时间周三发布了最新财报。尽管公司对2027财年产品营收的预测超出华尔街预期，且人工智能(AI)需求持续推动业务增长，但其股价在盘后交易中仍一度下跌逾3%。市场对传统软件企业能否在AI时代保持增长动力的担忧情绪依然笼罩。AI驱动业绩增长财报显示，Snowflake预计截至2027年1月31日的财年产品营收将达到56.6亿美元，高于分析师平均预期的55.0亿美元。公司对第一季度的产品营收预测也超出市场预期，预计在12.6亿至12.7亿美元之间，而分析师此前预计为12.3亿美元。目前，企业客户正越来越多地将工作负载迁移至云端，并加大投资以开发AI应用，这为Snowflake等公司带来了持续增长动力。Snowflake主要提供用于在云端组织、分析和存储企业数据的软件。首席执行官Sridhar Ramaswamy一直致力于扩展公司的产品矩阵，尤其是在其平台内增加能够对存储数据运用AI技术的工具。据Ramaswamy透露，去年11月推出的Snowflake Intelligence智能代理平台目前已拥有超过2500家客户，公司还签下了“史上最大单笔交易”，金额超过4亿美元，但未透露客户名称。在与AI独角兽Databricks的竞争中，Snowflake近期采取了一系列战略举措。公司已与AI公司OpenAI和Anthropic分别签署了为期多年、价值2亿美元的协议，将其先进模型整合到自身平台中，以推动企业AI应用。同时，Snowflake还斥资6亿美元收购了应用监控平台Observe，以增强软件、系统和数据性能的故障排除能力。截至1月31日的第四季度，Snowflake产品营收同比增长约30%，达到12.3亿美元，超出预期的11.8亿美元。调整后每股收益为32美分，也高于预期的27美分。市场疑虑仍存然而，这些积极数据并未完全消除市场担忧。Snowflake股价今年以来已累计下跌约23%，反映出华尔街对软件行业在AI时代前景的普遍担忧。并且，许多分析师认为，AI对Snowflake平台收入的贡献仍相对有限。去年12月，该公司曾透露其AI产品的年度经常性收入已突破1亿美元。“投资者目前对所有软件公司都持怀疑态度，”D.A. Davidson分析师Gil Luria表示，“但随着Snowflake在今年余下时间持续加速增长，我们相信投资者终将意识到该公司正从AI增长中显著受益。”公司新任首席财务官Brian Robins强调，本季度业绩反映了公司聚焦两大基本增长动力的战略成效：拓展新客户并将其发展为战略性长期客户。第四季度，衡量预订量的剩余履约义务(RPO)达到97.7亿美元，显著高于82.8亿美元的平均预期。公司目前拥有超过1.3万名客户，包括Figma(FIG.US)和贝莱德(BLK.US)等知名企业。
- 2026-02-26 06:20:00
隔夜美股 | 三大指数收涨 比特币一度逼近7万美元关口 英伟达(NVDA.US)盘后一度涨超3%
智通财经APP获悉，周三，三大指数收涨，比特币一度逼近7万美元关口。惠誉评级表示在10%的全面关税取代依据《国际紧急经济权力法》征收的关税后，美国有效税率降至9.4%。【美股】截至收盘，道指涨307.65点，涨幅为0.63%，报49482.15点；纳指涨288.40点，涨幅为1.26%，报23152.08点；标普500指数涨56.06点，涨幅为0.81%，报6946.13点。英伟达(NVDA.US)涨1.4%，在公布财报后盘后一度涨超3%，Circle(CRCL.US)涨35%，西部数据(WDC.US)涨7.5%。纳斯达克中国金龙指数跌0.48%，小鹏汽车(XPEV.US)跌近3%。【欧股】德国DAX30指数涨153.73点，涨幅0.61%，报25175.38点；英国富时100指数涨115.21点，涨幅1.08%，报10795.80点；法国CAC40指数涨39.86点，涨幅0.47%，报8559.07点；欧洲斯托克50指数涨56.76点，涨幅0.93%，报6173.36点；西班牙IBEX35指数涨255.81点，涨幅1.41%，报18445.31点；意大利富时MIB指数涨488.78点，涨幅1.05%，报47140.50点。【加密货币】比特币暴涨近8%，报69141.45美元；以太坊涨超14%，报2111.69美元。【美元指数】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.15%，在汇市尾市收于97.700。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1805美元，高于前一交易日的1.1779美元；1英镑兑换1.3551美元，高于前一交易日的1.3502美元。1美元兑换156.44日元，高于前一交易日的155.78日元；1美元兑换0.7729瑞士法郎，低于前一交易日的0.7735瑞士法郎；1美元兑换1.3678加元，低于前一交易日的1.3704加元；1美元兑换9.0219瑞典克朗，低于前一交易日的9.0449瑞典克朗。【原油】纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌21美分，收于每桶65.42美元，跌幅为0.32%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨8美分，收于每桶70.85美元，涨幅为0.11%。【金属】现货黄金涨9%，报5168.92美元；现货白银报89.245美元。【宏观消息】纽约联储：政府债券吸引力下降导致“自然利率”上升。纽约联储研究人员表示，全球一项关键利率正在上升，其主要原因似乎是政府债券在安全性和流动性方面吸引力下降。所谓“自然利率”（即在经济处于充分就业、通胀稳定状态下的短期利率，又称r-star）自2019年以来出现“统计学上的显著上升”，在美国及其他发达经济体上升约1个百分点。投资者对政府债券作为安全资产的兴趣减弱可能占该利率上升幅度的50%。尽管自然利率仅存在于理论之中，但其意义重大，因为它是央行决定市场利率的重要参考因素，美联储主席鲍威尔曾在2018年杰克逊霍尔年会上将其比作水手导航所依赖的“北极星”。美联储博斯蒂克：美联储独立性已受侵蚀。亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，美联储与白宫之间的裂痕已开始侵蚀公众对央行超然政治地位的信任。这是迄今高级货币政策官员就特朗普对美联储采取强硬立场所带来后果发出的最直接警告之一。博斯蒂克在为其2月底从亚特兰大联储退休前撰写的告别文章中表示，他在联储系统内的同事仍致力于将其工作与政治隔离。“但我在过去几个月的走访清楚表明，围绕央行展开的法律和言辞交锋，已使社会各阶层民众开始质疑美联储的独立性，这令人严重关切。”博斯蒂克并非今年唯一强调央行独立性重要性的美联储官员，但没有人像他周三那样直接警告称，当前一系列争议可能削弱公众对这一机构的信任。美联储施密德：通胀仍是美联储的关键问题。美联储施密德周三表示，过高的通胀仍是美联储需要解决的关键问题，但他未明确说明货币政策应如何应对。施密德称：“我认为在通胀方面我们仍有工作要做”，同时“我认为就业状况相当不错”。他并未说明上述因素如何影响他对货币政策前景的判断。施密德此前对美联储去年推动降息持怀疑态度，当时官员们将目标利率区间下调至3.5%至3.75%。市场预计美联储今年将进一步降息，但官员们几乎未提供指引。施密德还谈及美联储资产负债表，称内部讨论聚焦于理解金融体系所需的适当准备金水平。他指出，美联储过去购债行动中持有的大量抵押贷款支持证券仍在压低住房借贷成本。由于当前美联储持有抵押贷款债券的规模，抵押贷款利率“可能比原本水平低75至100个基点”。媒体：科技巨头将承诺自建电力供应以控制能源成本。据媒体，科技公司高管将于3月前往白宫会见特朗普，并承诺为新的数据中心自建电力供应，以避免纳税人承担额外能源成本。白宫发言人泰勒·罗杰斯周三表示，“主要科技公司将于下周在白宫与特朗普总统会面，正式签署他在国情咨文演讲中宣布的‘电价保护承诺’。根据这一倡议，这些大型企业将为新的人工智能数据中心自行建设、引入或购买电力供应，确保在需求增长之际，美国民众的电费不会上升。”参与3月4日活动的公司包括亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文和OpenAI。特朗普、美国能源部长赖特以及总统助理兼白宫科技政策办公室主任迈克尔·克拉齐奥斯正在牵头推进此事。欧盟认为特朗普加征关税违反协议。据报道，特朗普新的关税计划将使约42亿欧元的欧盟出口商品面临高于欧盟-美国贸易协议中商定的15%上限的关税。据熟悉欧盟对税率评估情况的人士透露，特朗普的新政策将把包括奶酪、黄油、部分农产品以及若干塑料制品、纺织品和化学品在内的欧洲出口商品关税提高至高于允许的最高水平。部分烈酒等其他商品的税率将低于15%。在被问及对特朗普最新关税时，欧盟委员会发言人Olof Gill重申“欧盟产品必须继续享有最具竞争力的待遇，不得在此前商定的明确且全面的上限之外提高关税。”他补充称，在新的关税制度下，约7%的欧盟出口将高于15%的最高限额。欧盟贸易事务负责人谢夫乔维奇已与美国贸易代表格里尔和商务部长卢特尼克多次通话，讨论最高法院裁决的影响。格里尔表示，美国还需要一些时间以遵守该协议。“我们可能需要两三个月时间，确保我们以符合协议承诺的方式重新调整关税，”格里尔周三表示。【个股消息】英伟达Q4财报亮眼 公司称算力需求依然饥渴。英伟达(NVDA.US)2026财年Q4营收（681亿美元）和数据中心营收（623亿美元）均超出市场预期，并且再次给出乐观的季度营收预测，表明大规模的人工智能计算建设仍步入正轨。该公司声明中表示，2027财年第一季度的销售额将达到约780亿美元，华尔街的平均预期为726亿美元。首席执行官黄仁勋在声明中表示：“我们的客户正在竞相投资人工智能计算。”这一前景预测有助于缓解市场对人工智能投资泡沫的担忧。黄仁勋曾多次淡化有关人工智能硬件支出增长不可持续的疑虑。周三的报告提供了一些证据，表明短期的担忧可能被夸大了。英伟达在美股盘后一度涨超3%。
- 2026-02-26 06:00:00
比特币结束三连跌 一度逼近7万美元关口 Circle(CRCL.US)暴涨超35%
在风险偏好阶段性回暖、科技股小幅反弹的带动下，加密资产市场迎来一轮明显修复行情。智通财经APP获悉，比特币周三一度逼近7万美元关口，终结此前连续三个交易日的跌势，而稳定币、加密概念股及部分金融科技公司股价亦同步走强，显示资金情绪有所回暖。在纽约交易时段，比特币盘中最高上涨8.5%至约6.95万美元，创下自2月6日以来的最大单日涨幅；以太坊则一度上涨约12%至 2085美元附近。此前，比特币上一次触及7万美元是在2月16日。市场人士指出，加密资产的反弹与美股企稳密切相关。美国总统特朗普昨日在为经济表现辩护后，风险资产情绪有所改善。此前，美国最高法院裁定特朗普政府无权依据紧急权力法征收所谓“互惠关税”，引发市场动荡，随后特朗普改用其他法律依据，表示将推动15%的全球关税，成为本周早些时候加密市场大幅下挫的重要诱因之一。不过，在最新讲话中，特朗普并未提及数字资产。ZeroStack首席执行官Daniel Reis-Faria表示，近期美国市场对加密资产的需求整体偏弱，但资金正在向山寨币轮动，部分品种的表现已开始跑赢比特币。Orbit Markets联合创始人Caroline Mauron认为，本轮上涨更多反映了此前大幅回调后的“抄底”行为，如果比特币重新站上7万美元，市场叙事可能出现转变。不过，多位业内人士仍对行情持续性保持谨慎。Wintermute场外交易主管Jake Ostrovskis指出，在经历如此大幅回落后，不宜对短期反弹过度解读，除非比特币重新回到7.5万美元上方，否则难以吸引更多资金认真介入。数据显示，目前约900万枚比特币(占流通量约45%)仍处于浮亏状态，意味着不少投资者在每一次反弹中选择止损或减仓，抑制了上涨动能。研究机构Glassnode的数据也显示，加密市场整体仍承压，CoinGecko统计的加密资产总市值较一年前下降逾20%。比特币本身也较去年10月接近12.7万美元的历史高点回落近50%。FxPro首席市场分析师Alex Kuptsikevich将当前局面类比为2022年行情，在急跌后经历较长时间横盘整理，随后才重新进入上升周期。在加密相关个股方面，稳定币发行商Circle(CRCL.US)周三股价大幅飙升。该公司公布的第四季度业绩大幅好于预期，每股收益0.43美元，显著高于市场预期的0.16美元；营收及储备收入合计7.7亿美元，同比增长77%。受此提振，Circle股价当日上涨超35%至约81.67美元，创下自去年IPO后最大单日涨幅之一。公司发行的USDC流通规模在2025年底增至753亿美元，同比增长72%，稳居全球第二大稳定币。Circle首席执行官Jeremy Allaire表示，USDC在全球支付、企业资金管理和链上金融场景中的应用持续扩展。首席财务官Jeremy Fox-Geen则指出，USDC的业务表现已在一定程度上“脱钩”比特币等加密资产价格波动。分析人士认为，这有助于市场重新认识稳定币作为交易基础设施而非投机资产的定位。与此同时，加密交易所Coinbase(COIN.US)股价连续第二日大涨。该公司昨日宣布向美国用户全面开放股票和ETF零佣金交易，交易时间为工作日24小时，最低1美元即可购买碎股。Coinbase股价周三上涨13.52%，成为当日标普500指数中表现最好的成分股之一。Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示，公司正朝着“全能交易所”目标迈进，未来还计划推出代币化股票。在这场“钱包争夺战”中，Robinhood(HOOD.US)、SoFi Technologies(SOFI.US)等金融科技公司亦表现不俗。Robinhood股价上涨5.64%，SoFi上涨3.38%。不过，市场人士指出，这些公司股价仍与比特币高度相关，自比特币去年10月见顶以来，Coinbase与Robinhood股价分别累计下跌52%和46%。分析认为，Coinbase加快向多资产平台转型，有助于降低其对加密交易量的依赖，但能否长期留住用户、形成稳定收入来源，仍有待时间检验。总体来看，在英伟达等大型科技公司财报公布前，市场情绪暂时回稳，加密资产与相关股票迎来技术性反弹，但中长期走势仍取决于宏观流动性、监管政策及风险偏好的进一步变化。
- 2026-02-25 23:56:01
美股异动 | 光通信板块走强 Lumentum(LITE.US)涨超7.9%
智通财经APP获悉，周三，美股光通信板块走强，截至发稿，Lumentum(LITE.US)涨超7.9%，康宁(GLW.US)涨超5%，Coherent(COHR.US)涨超5.4%，Fabrinet(FN.US)涨超5.8%，Ciena(CIEN.US)涨超6%。
- 2026-02-25 23:52:12
美股异动 | 华纳兄弟竞购战加剧 奈飞(NFLX.US)涨超5%
智通财经APP获悉，周三，奈飞(NFLX.US)早盘涨超5%，报82.07美元。消息面上，2月25日，派拉蒙天舞公司Paramount Skydance Corp将收购华纳兄弟探索公司Warner Bros. Discovery的现金报价提高至每股31美元，新提案包括70亿美元监管终止费和若交易失败需向奈飞支付28亿美元分手费，分析师Gary Black预测奈飞将在竞标战中胜出。
- 2026-02-25 23:42:13
美股异动 | AI应用软件股上涨 Figma Inc(FIG.US)涨超10%
智通财经APP获悉，周三，美股AI应用软件股表现活跃，截至发稿，Figma Inc(FIG.US)涨超10%，Applovin(APP.US)涨超8%，Shopify(SHOP.US)涨超3%，SoundHound AI(SOUN.US)涨超3%，Snowflake(SNOW.US)涨超3.5%，Palantir(PLTR.US)涨超4.6%。
- 2026-02-25 23:36:18
美股异动 | Q4利润低于预期 MercadoLibre(MELI.US)跌近10%
智通财经APP获悉，周三，MercadoLibre(MELI.US)跌近10%，创一年新低，现报1745.76美元。消息面上，该公司公布的季度利润下滑12.5%，低于分析师预期，受到信贷和物流投资的影响。不过，得益于巴西和墨西哥的业务增长，营收超出预期。财报显示，该公司第四季度净利润5.59亿美元，低于分析师预期的5.87亿美元，同比下滑12.5%，主要因信贷和物流投资增加导致利润率收窄至10.1%。营收同比增长约45%，达到88亿美元，高于分析师预期的85亿美元。MercadoLibre 投资者关系高级副总裁 Leandro Cuccioli 表示，利润下降是由于公司决定增加对长期业绩的投资，导致利润率收窄。
- 2026-02-25 23:05:55
AI不会颠覆企业软件生态！Wedbush称市场反应过度 力挺微软(MSFT.US)、赛富时(CRM.US)等软件企业
在Anthropic举办最新产品发布活动后，Wedbush表示，市场对生成式人工智能冲击传统企业软件的担忧被明显夸大，近期软件板块的波动更多源于情绪而非基本面。智通财经APP获悉，Wedbush由Dan Ives领衔的分析师团队指出，Anthropic在其“Enterprise Agents”发布会上展示了多项面向企业的产品更新，重点突出基于代理的工作流和企业级集成能力。Anthropic通过现场演示，展示了Claude Cowork在多家大型企业中的应用场景，包括Spotify Technology(SPOT.US)用于缩短复杂代码迁移的工程时间、诺和诺德(NVO.US)用于提升临床研究文档整理效率，以及赛富时(CRM.US)在Slack中压缩项目周期等。不过，Ives强调，尽管这些应用案例令人印象深刻，新一代AI工具并不会“推倒重来”式地取代现有企业软件生态。“AI工具的价值高度依赖其可接入的数据，本身并不能脱离既有系统独立运行。”他指出，市场往往将基础模型能力等同于完整的企业级软件平台，忽视了企业IT环境的现实复杂性。Wedbush认为，基础模型并不等同于企业级软件平台。Anthropic和OpenAI的演示更多体现的是模型本身的智能水平，而非企业真正所需的工作流编排、合规与审计体系、安全控制、系统集成、计费机制以及企业级服务等级协议。相比之下，微软(MSFT.US)、赛富时、ServiceNow(NOW.US)和Pegasystems(PEGA.US)等厂商早已深度嵌入企业核心流程，承担着“系统记录层”的角色，替换它们意味着重构关键基础设施，而非简单叠加一个大模型。分析师还指出，AI的普及反而会提升系统复杂度，从而推高网络安全支出。随着AI代理和自动化工作流的部署，API接口、机器身份、横向移动风险和云原生负载显著增加，对终端、身份、云安全以及安全运营中心的需求不减反增。因此，CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)和Zscaler(ZS.US)等安全厂商被视为AI时代的受益者，而非输家。在竞争格局方面，Wedbush认为，企业软件领域的胜负关键仍在于渠道与客户关系，而非单纯的模型性能。Anthropic和OpenAI并不具备覆盖二十年的企业分销网络或深厚的首席信息官关系，而微软、赛富时和ServiceNow掌控着企业业务逻辑所在的应用层。分析师指出，AI的加速应用反而提升了这些平台的战略价值，推动企业进行新一轮系统现代化，而不是绕过既有系统。从估值角度看，Wedbush认为，近期软件股的估值压缩与未来盈利风险并不匹配。目前尚未看到客户流失加速、预算冻结或竞争性替代的证据，市场更多是在对“演示风险”而非“数据风险”做出反应。具体到个股，Wedbush认为市场对微软的担忧被放大，当前反而构成重要的布局机会；同时，分析师也指出，IBMCorp(IBM.US)的股价下跌缺乏基本面支撑。IBM仍深度参与运行着大量基于COBOL的关键主机系统，即便AI加快代码迁移和现代化进程，企业依然需要系统化的迁移、合规验证和集成服务，而这些正是IBM长期具备优势并实现商业化的领域。Wedbush总结称，AI更可能引发企业IT的现代化周期，而非颠覆既有软件版图，随着AI降低传统系统改造的摩擦成本，反而将强化主流企业软件平台的长期价值。
- 2026-02-25 23:03:29
美股异动 | 存储概念涨势扩大 西部数据(WDC.US)涨超7%
智通财经APP获悉，周三，存储概念涨势扩大，西部数据(WDC.US)涨超7%，希捷科技(STX.US)涨超4%，美光科技(MU.US)涨超3%，闪迪(SNDK.US)涨超1%。消息面上，此前华尔街知名做空机构香橼称正在做空闪迪，并直言警钟不会在顶部敲响。香橼直言繁荣只是“海市蜃楼，“供应幻象”掩盖周期危机”。对于香橼狙击闪迪一事，有市场分析指出，香橼的做空逻辑抓住了周期股的要害，但时机可能早了约两年。部分投资者则认为，AI驱动的结构性需求增长可能在一定程度上平滑传统的周期性波动，当前的短缺并非完全是“幻象”。稍早前，SK海力士在高盛电话会上释放强烈信号称，在AI需求爆发与供应瓶颈的共振下，存储价格上涨已成定局。公司透露，目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求。
- 2026-02-25 22:48:40
AI投入加大压制利润率预期 Workday(WDAY.US)遭华尔街下调目标价
智通财经APP获悉，周三美股早盘，Workday(WDAY.US)股价一度下挫约9%，主要因公司最新业绩指引显示订阅收入与经营利润率低于市场预期。多位分析师指出，下调指引的核心原因在于Workday加大对生成式人工智能(GenAI)与“代理式(Agentic)AI” 的投入，以拓展更大的潜在市场空间。摩根士丹利分析师Keith Weiss在报告中表示，Workday看到了通过代理式解决方案进一步自动化企业工作流的巨大机会，尤其是由公司自研代理带来的更深度、更一体化功能，长期来看更具防御性。“我们的战略判断是，核心的财务与人力资源系统最不容易被GenAI颠覆，而模型与代理能力的扩展将显著扩大可自动化工作的范围，既有厂商在将这些解决方案有效推向市场方面具备明显优势。”摩根士丹利维持对Workday的“与大盘持平”评级，但将目标价从200美元下调至185美元。在周二晚间的业绩电话会上，Workday联合创始人兼首席执行官 neel Bhusri明确反驳了“AI将取代企业管理软件”的市场叙事。Bhusri本月早些时候重返CEO岗位。他强调，人力资源与企业资源计划系统是高度复杂、必须具备绝对准确性与合规性的“记录系统”，不可能被“概率性”的AI简单替代。“薪资发放不能有概率结果，必须100%准确、100%按时完成。”他指出，未来在于确定性的企业应用与概率性的AI结合，从而重塑基于提示的用户体验、显著提升流程自动化与执行能力，并产出更深入的AI洞察。Jefferies 则重申“持有”评级，并将目标价从150美元下调至115美元。Jefferies分析师认为，Workday正进入新一轮AI投资周期，但 FY27年约30%的经营利润率指引仅意味着40个基点的扩张，订阅收入增速也被下调至12%-13%，AI贡献预计要到下半年才会加速。该机构表示，在看到更明确、可持续的利润率改善之前，仍将保持观望。与此同时，BTIG维持对Workday的“买入”评级，但将目标价从230美元下调至175美元。BTIG指出，尽管FY27年有机订阅增长指引隐含约200个基点的放缓，在市场愈发关注长期价值的背景下，其对Workday的AI路径“边际上更为乐观”。公司计划通过分层计费的消耗模式，围绕Flex Credits对自研及第三方代理的API调用进行变现，并强调同业将无法在不付费的情况下继续把Workday作为底层“记录系统”使用。同业表现方面，Workday竞争对手SAP SE(SAP.US)股价基本持平；提供云端人力资本管理解决方案的甲骨文(ORCL.US)与微软(MSFT.US)分别上涨2.6%和0.7%。
