- 2026-03-02 10:38:38
聚焦“物理AI时代”! 英伟达(NVDA.US)欲重塑通信生态 携手电信巨头构建AI原生6G
智通财经APP获悉，有着“AI芯片超级霸主”称号的全球最高市值上市公司英伟达(NVDA.US)，在中东地区新一轮地缘政治冲突全面爆发且军事袭击扩大至伊朗与以色列领土范围外之际，正在悄悄干大事——该芯片巨头正全力支持一项重大努力，确保即将到来的6G移动智能网络为能够利用最先进人工智能技术的服务和电子设备以及广泛的“物理AI”设备提供最为强大的平台。6G网络与AI的深度融合已是整个行业共识，在即将来的“物流AI超级时代”，英伟达提供的AI+6G融合技术无疑是这一时代最核心的技术支柱之一。毋庸置疑的是，英伟达将在6G标准与架构中扮演核心推进者角色，与诺基亚等电信巨头共建AI原生6G平台，强调AI能力融入无线基础设施。AI原生与软件定义网络将成为6G技术的标志性特征，这不仅是性能升级，更是未来通信体系的根本变革，“AI+6G”路径被视为未来物理AI时代的关键底层支撑，为智能终端、人形机器人、自动驾驶等新型应用场景提供基础网络能力连接。据了解，英伟达正在与包括诺基亚(Nokia Oyj)、软银集团以及T-Mobile US Inc.在内的一组国际电信巨头们进行深度合作，致力于构建基于新一代计算机和软件的第六代网络架构，这些计算机和软件技术将能够使用人工智能技术来安全、高效地引导无线电流量。英伟达在周日的一份声明中表示，这一变化是迫切且必要的，因为未来将有大量智能设备连接到6G网络，并且这些高性能设备的需求更加复杂。该声明是在巴塞罗那开幕的电信行业大会前夕重磅发布。英伟达表示，当前的5G网络是为连接人们所需的语音和数据、提供检索信息而设计的，但它并不能支持基于人工智能微训练/推理系统的广泛使用。英伟达电信业务和战略负责人罗尼·瓦西什塔(Ronnie Vasishta)表示：“今天的网络根本无法满足明天的用例需求。进入人工智能时代，一切都将改变。网络基础设施将不仅仅为人们的智能手机提供智能，而是为所有机器提供智能服务。”他表示，电信网络将需要“成千上万倍”的效率提升，因为没有足够的无线电频谱来支持新用途。“AI+6G”浪潮来袭，英伟达誓要成为领军者这家芯片制造商，其所推出的AI训练/推理系统最核心基础设施——人工智能芯片设备处于人工智能大爆发浪潮的最核心，正在努力开辟一个新市场并致力于清除潜在的障碍。在2025年10月底的华盛顿GTC大会上，有着“AI教父”称号的英伟达CEO黄仁勋宣布对诺基亚高达10亿美元的股权投资，双方将共同打造 AI-RAN产品线以及AI原生6G网络平台;英伟达当时发布的Aerial RAN Computer(ARC/ARC Pro)计算平台，力争把“AI on RAN”做成通信基建的新算力层，英伟达计划在6G之上构建一个新的云计算平台，无疑展现出超高速 AI 的巨大潜力，未来将能够为机器人视觉智能、自动驾驶等技术提供重大驱动力。在上一个无线通信时代——5G时代，没有英伟达身影的主要原因是5G技术的架构不需要从底层整合大规模AI，而主要由传统通信供应商主导。5G设计之初，其核心目标是提高带宽、降低延迟、增加连接密度，主要用于语音、数据、视频等传统通信业务。5G标准化和部署阶段参与的主要是传统电信设备供应商(如诺基亚、爱立信、华为等)，他们基于传统无线PHY/MAC协议栈优化网络，AI在5G中的应用主要停留在边缘增强优化或非关键业务层面，因此并不需要像英伟达这类具备大规模AI计算能力的平台深度参与网络核心架构。而6G规划，从一开始就是“AI原生网络(AI-native)”，这对计算能力提出了全新要求。与5G不同，6G不仅追求极高速率和极低延迟，它还要求网络本身具备智能感知、实时调度、动态频谱管理与自动优化能力。在6G架构中，AI要从无线接入网(RAN)到核心网(Core)都深度嵌入，实现从终端到边缘再到核心的全方位智能优化。这种架构不是简单的“外加AI应用”，而是AI与通信协议深度融合，需要海量训练与推理能力才能实时处理复杂资源调度、信道预测、干扰管理等任务。6G标准制定者和产业联盟都强调AI作为设计核心。要让网络具备AI原生能力，需要强大的计算平台来支持大规模AI推理和训练，同时还要在网络控制平面和用户平面之间协同计算流程。这正好是英伟达的优势：它的GPU和AI计算平台能够执行海量并行计算，并通过“软件定义架构”(Software‑Defined AI‑RAN)实现网络与AI负载的统一处理，从而提高频谱效率、适应复杂动态变化的无线环境。而传统电信设备集群本身的硬件架构(专用ASIC、DSP等)在这类大规模AI运算方面能力有限。这也是为什么英伟达和运营商要联合构建开放且AI原生的6G平台。行业合作和联盟证据也清楚表明，英伟达参与超过130家行业合作伙伴一起推动AI‑RAN创新，这显示其在AI‑6G生态中已经定位为重要技术枢纽。英伟达已经为高性能网络基础设施提供了最核心芯片、计算机组件和对应软件的最新版本，并希望大幅扩展该业务。同时，该芯片巨头近期致力于将最前沿人工智能技术推广到更广泛领域——比如机器人和自动驾驶车辆等被称为“物理人工智能”(物理AI)的终端设备，以继续推动需求扩张并为寻求数据中心业务之外的新增长点。如果没有能够支持人工智能级别天量流量的无线网络，英伟达的世界愿景——充满类人型机器人和自动驾驶汽车的“物理AI”现实世界，可能会更慢地到来。每隔十年左右，电信业务就会转向一种新的无线技术代，也就是下一个“G”。在确定新硬件和软件标准的过程中，电信公司们往往通过联盟引导行业朝着他们认为有利于自己产品线的方向发展。然而这种方法的记录并不一致，且往往由于竞争性努力的相关影响，造成新部署的延迟或出现不兼容的网络。英伟达认为，新设备和软件必须是根本上彻底开放的。与其使用定制硬件的封闭式设备，无线电发送和接收流量的设备应该由能够更新的软件控制，并运行在更通用的计算机系统上。数据流量应该由人工智能软件以及愈发庞大的AI基础设施来进行引导，这种软件能够应对快速变化的模式和优先级，这在当前是无法实现的，英伟达表示。在这样的环境下，电信行业将更加开放于新供应商的出现，包括那些可能迅速达到十亿美元估值的初创公司，英伟达的瓦西什塔表示。他表示：“这将是如何诞生一个新的电信独角兽。”他补充道，过去十年间，进入该行业的新公司少得可怜。物理AI时代，“AI+6G”不可或缺根据英伟达CEO黄仁勋的见解，“物理AI”强调让机器人/自主操作系统在真实世界进行感知、推理并完成一整套行动，而一个由“物理AI”辅助人类文明演变的时代即将到来。“物理AI”强调让机器人/自主系统在真实世界感知、推理并行动，而这三类能力正是把模型从“只会对话”推进到“能在物理世界干活”的关键工具链。AI与6G的结合不是应用叠加，而是网络架构本质的变革。未来的6G网络将不仅仅是“更快的连接”，它将成为一个智能引擎，可以实时分析终端、环境与用户行为数据，并自动调优网络资源配置，实现端边云一体的智能服务。AI将在频谱感知、资源分配、网络切片优化、边缘推理等核心层面发挥作用，最核心表现为具备AI的网络可以支持物联网、自动驾驶、机器人、智能空间等大规模复杂AI工作负载，而这些用例在5G下更像是外部附加功能，在6G里则是网络本身的必备功能。市场上甚至有观点认为，没有AI就无法实现真正的6G愿景。6G规划的核心特点之一是AI‑原生网络(AI‑native 6G)，这不是简单增加AI应用，而是将AI能力嵌入从无线接入网(RAN)到核心网的基础通信架构中，使网络能够自我优化、智能调度频谱和实时响应数十亿终端的复杂需求。6G的愿景是实现“万物智能连接”，将AI和通信深度融合，使网络本身成为一个能够感知、预测和自我优化的系统。这种演进意味着网络不仅传输数据，还要直接执行堪称天量级别的AI推理和实时学习任务工作负载——例如智能频谱管理、边缘推理、实时信号优化等，这些都需要强大的AI计算基础设施和灵活的软件定义平台。英伟达通过其AI平台(比如NVIDIA Aerial平台和AI‑RAN架构)提供了用于构建软件定义、可编程和AI加速的高性能网络与人工智能基础设施，使得网络本身具备大规模AI计算与推理能力，这正是6G对未来高速、智能、可扩展通信的核心要求。在未来所谓的“物理AI时代”，智能机器人、自动驾驶车辆、智能工业设备等大量终端会无缝连接并生成海量AI工作负载，这就不仅需要高效连接，还要有边缘AI推理、分布式机器学习和网络感知智能。要满足上述的这些最前沿功能，网络本身需要具备通用AI计算能力，并与无线协议堆栈深度融合。英伟达不仅在AI芯片、加速计算架构方面具有领先地位，其Aerial CUDA Accelerated RAN、Omniverse数字孪生模拟平台和AI无线电框架等开发工具，也为行业构建可扩展、开放且AI原生的无线网络提供了核心基础。因此，虽然未来物理AI生态还会有多方参与者，但英伟达提供的AI+6G融合技术无疑是这一时代最核心的技术支柱之一。
- 2026-02-28 20:07:37
国金证券：Rocket Lab (RKLB.US)2025年业绩创新高 在手订单高达18.5亿美元
智通财经APP获悉，国金证券发布Rocket Lab (RKLB.US)25年Q4投资者交流会纪要，2025年，公司财务业绩创下历史新高，全年总营收达到6.02亿美元，同比增长38%，其中第四季度单季营收达到创纪录的1.80亿美元。公司指出，当前高达18.5亿美元的在手订单中，包含了美国太空发展局（SDA）跟踪层第三批次项目的全额合同价值及传输层第二批次未确认营收部分，同时涵盖所有已签约的运载火箭多发射任务。针对市场高度关注的中子号中型运载火箭研发进度，管理层确认其首次发射目标时间已正式调整至2026年第四季度。核心内容如下：一、管理层介绍2025年，公司财务业绩创下历史新高，全年总营收达到6.02亿美元，同比增长38%，其中第四季度单季营收达到创纪录的1.80亿美元。截至第四季度末，公司在手订单总额激增至18.5亿美元，较上年同期大幅增长73%。盈利能力同步显著提升，第四季度公认会计原则（GAAP）与非公认会计原则（Non-GAAP）口径下的毛利率分别达到38%与44.3%。展望2026年第一季度，首席财务官亚当·斯派斯预计营收将在1.85亿至2.00亿美元区间，GAAP口径下的运营费用预计为1.20亿至1.26亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计录得2100万至2700万美元的亏损。在资金储备方面，公司通过股票增发成功募集2.806亿美元，使得第四季度末的现金及等价物总额达到11亿美元，为后续并购与营运资金需求提供了充裕的流动性支撑。在发射业务领域，公司在2025年实现了前所未有的运营效率，全年累计完成21次发射任务，包括3次HASTE高超声速任务，其中第四季度单季完成7次发射，刷新公司历史纪录。首席执行官彼得·贝克指出，全年新增发射任务订单超过30项，特别是与BlackSky公司续签了多发射协议，新增4次任务，使其总签约量达到17次。为应对日益增长的市场需求并维持目前约11至13天的发射间隔，管理层已下达指令要求在2026年大幅提升电子号火箭的产能，预计常规发射业务将保持约20%的增速。此外，随着高附加值的HASTE任务占比不断提升，整体发射业务的平均售价与盈利水平将获得持续的正向支撑。航天系统业务取得了里程碑式的突破，公司成功斩获美国太空发展局（SDA）价值8.16亿美元的跟踪层第三批次主承包商合同，负责建造由18颗卫星组成的先进星座。叠加潜在的子系统供应，该项目总价值有望达到约10亿美元。同时，为NASA打造的ESCAPADE双星火星探测任务已成功发射并进入日地拉格朗日L2点，按计划将于下个月正式向加州大学伯克利分校移交控制权，并预计于明年9月进入火星轨道。在产品研发方面，公司正式推出了专为太空场景优化的硅基太阳能电池阵列，旨在为未来天基数据中心及巨型星座提供吉瓦级电力支持，而集发射与航天器于一体的LOXSAT在轨燃料补给任务也正按计划推进，预计将于今年晚些时候发射。为进一步深化垂直整合战略并强化对供应链的把控，公司近期密集完成了一系列针对高价值节点的并购行动。继2025年收购有效载荷供应商Geost之后，公司于2026年第一季度正式收购了光学元器件领军企业Optical Support Inc(OSI)以及机械加工企业Precision Components Limited。这两起并购的核心诉求在于消除第三方供应链的交付风险与利润叠加，实现核心光学部件与精密机械加工的自主可控。此外，关于收购激光通信终端供应商Mynaric的交易，目前仍在等待德国政府的常规监管审查，一切流程均符合管理层预期。针对市场高度关注的中子号中型运载火箭研发进度，管理层确认其首次发射目标时间已正式调整至2026年第四季度。该周期调整的主要原因是今年1月进行的一级贮箱静水压力测试中发生意外破裂，技术复盘判定故障源于第三方承包商手工铺层工艺引入的制造缺陷。为彻底根除此类隐患，后续第二台贮箱已全面转由公司内部的自动纤维铺放机（AFP）进行自动化生产，该工艺不仅能将生产周期压缩至数天，更能在不增加额外资本支出的前提下大幅降低制造成本。尽管一级贮箱出现波折，中子号其他核心部件进展顺利，包括“河马嘴”整流罩、二级箭体及推力结构均已通过鉴定并进入最终集成阶段，阿基米德发动机也正处于高强度的极限边界测试中，为即将到来的发射台综合热试车做最后准备。二、问答环节Q：关于公司在手订单的具体构成、大型政府项目的营收确认节奏以及相关现金流表现如何？A：公司当前高达18.5亿美元的在手订单中，包含了美国太空发展局（SDA）跟踪层第三批次项目的全额合同价值及传输层第二批次未确认营收部分，同时涵盖所有已签约的运载火箭多发射任务。受美国会计准则（ASC606）及分包商交付节点影响，SDA等大型系统项目的营收确认呈现钟形曲线：预计首年确认10%，随后两年各确认40%，最后一年确认剩余10%。基于保守预估，总在手订单中约37%将在未来12个月内转化为实际营收。在现金流管理方面，公司严格维持大型项目的正向现金流状态，近期已顺利收到SDA的大额预付款，相关政府业务未受任何预算停摆风险的影响。Q：针对中子号火箭首飞延期，一级贮箱故障的排查进展、自动化生产效率及首飞回收计划有何具体安排？A：技术团队已通过全面仿真与试样验证，100%确认导致一级贮箱破裂的根源为第三方手工铺层工艺引入的制造缺陷。为彻底解决此隐患，后续贮箱已全面转由公司内部的自动纤维铺放机（AFP）制造，该工艺可将穹顶铺层周期缩短至数天，整体生产周期压缩至数月，并在不增加额外资本支出的前提下大幅削减人工制造成本。此次测试暂停客观上为其他关键子系统提供了更充裕的测试窗口，显著降低了项目首飞的整体风险。在回收策略上，首飞箭体将搭载完整的回收硬件并优先尝试远海溅落，若再入与着陆点火验证顺利，第二次发射任务将正式启用海上回收驳船。Q：电子号与HASTE高超声速任务在未来的发射频次规划、客户调度策略及平均售价趋势如何？A：面对饱满的订单储备，管理层已下达在2026年大幅提升火箭产量的决策指令，预计常规电子号与HASTE业务将维持约20%的同比增长，全年发射总数将超越上年21次的历史纪录。得益于国防领域对高超声速测试能力的强劲需求，高附加值的HASTE任务占比持续提升，确立了单次发射平均售价长期上行的积极趋势。为维持当前11至13天的极速发射间隔，运营团队通过深化客户发射计划管理并扩充在制火箭储备，成功实现了在单次载荷就绪状态波动时对全盘发射顺序的灵活调度。Q：近期持续推进的并购动作（如OSI与Mynaric）与垂直整合战略将如何赋能航天系统业务及全球市场拓展？A：全面推进垂直整合的核心决策在于保障项目交付的确定性并消除供应链的利润叠加。对Optical Support Inc(OSI)与Precision Components Limited等企业的收购旨在将交付周期最长、成本最高的光学元器件与精密机械加工环节收归自研，极大增强了对星基项目进度的绝对把控力。针对正处于监管审查阶段的Mynaric收购案，公司意在快速获取全球顶尖的激光通信终端技术以支撑大额星座项目。依托全产业链自研能力，公司正积极布局需求高达数百亿美元但本土配套产能严重不足的欧洲市场，致力于为各国政府快速交付从零部件到完整卫星系统及专属入轨服务的端到端解决方案。Q：面对火星通信网络（MTO）招标与天基数据中心等前沿机遇，公司的战略定位与商业化落地路径是什么？A：针对美国国家航空航天局（NASA）规模约7亿至7.5亿美元的多星星座架构火星通信网络项目，公司凭借成熟的深空平台技术与端到端垂直整合经验，正全力构建最优竞标方案。在天基数据中心领域，公司正式推出具备行业唯一性的抗辐射硅基太阳能电池阵列，旨在解决巨型星座对公里级、吉瓦级电力供应的刚性需求，目前正与非传统航天领域的科技企业展开积极对接。此外，管理层明确决策，在具备多吨级可重复使用入轨能力的中子号火箭实现稳定量产前，暂无大规模自建卫星星座的基础设施开支规划。Q：结合业务结构变化，公司未来多季度的整体毛利率趋势及盈利能力展望如何？A：尽管SDA传输层与跟踪层等大型政府主承包项目的经营利润率极佳，但其初始毛利率通常处于公司财务区间的下限，这会导致部分季度因营收结构变化出现毛利率的阶段性回落。然而，整体盈利能力的长期上行趋势依然稳固。这一预期主要受两大核心因素驱动：一是高毛利航天系统零部件业务的持续扩张；二是发射频次提升带来的固定成本摊薄及HASTE任务带来的售价溢价。未来中子号量产后，其毛利率演进将复刻电子号火箭的成熟盈利模型，经历早期测试发射阶段后迅速转正并向目标模型收敛。
- 2026-02-28 14:52:18
香港教育公司尊科(TTEI.US)IPO定价5-6美元/股 筹资规模上调126%至1700万美元
智通财经APP获悉，总部位于香港的教育相关服务及产品提供商尊科(TDE Group)周五扩大了其即将进行的首次公开募股(IPO)的拟议交易规模。该公司目前计划以每股5至6美元的价格发行300万股股票，筹集1700万美元资金。该公司此前曾申请以相同价格区间发行130万股。该公司现计划筹集的资金将比此前预期多126%。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“TTEI”。尊科通过其运营子公司TrumpTech Digital Education Services，在香港提供涵盖科学、技术、工程、艺术和数学等主题的各类教育服务。其收入来源包括举办嘉年华和竞赛、提供培训课程、硬件销售、课堂环境搭建服务、软件许可，以及非STEAM教育咨询服务。数据显示，该公司在截至2025年8月31日的12个月内实现营收500万美元。
- 2026-02-28 14:12:20
市场复苏信号？锂业巨头智利矿业化工(SQM.US)：今年全球需求料增长25%
智通财经APP获悉，全球最大锂生产商之一智利矿业化工(SQM.US)表示，在行业逐步走出全球供应过剩之后，今年全球对锂这一电池金属的需求预计将增长约25%。该公司公布的最新季度销量创下历史新高似乎得以印证其观点。这家运营全球最富锂盐湖卤水资源的企业在财报中表示，去年第四季度销量升至超过6.6万吨，较上年同期增长逾50%。该公司称，锂需求增长将主要由电动汽车和储能系统推动。这是智利矿业化工自引入智利国有铜业巨头Codelco作为阿塔卡马(Atacama)项目合作伙伴以来发布的首份财报。双方计划在未来几年将该大型综合项目的产量提高约30%。阿塔卡马项目采用蒸发法提取技术，相较于全球最大生产国澳大利亚普遍采用的硬岩开采方式，该方法消耗的水、化学品和能源更少。双方的合资企业NovAndino正准备向监管机构提交方案，引入包括直接提取在内的新技术，这有望进一步提升产量。NovAndino正试图把握全球锂消费两位数增长的机会——大规模电池储能需求的增加与电动汽车需求共同推动市场扩张。随着行业逐步摆脱长期供应过剩、价格承压的阶段，此次扩产可能对成本更高的竞争对手形成压力。另一方面，全球主要锂生产国津巴布韦暂停锂精矿出口令市场担忧这一电池金属的全球供应将趋紧，而这可能为锂价提供支撑。不过，需要指出的是，尽管锂现货价格已较去年6月低点翻了一番以上，但仍较2022年的峰值低逾70%。根据津巴布韦矿业部消息，该国自本周三起全面禁止锂精矿出口。矿业部长Polite Kambamura表示，此举旨在促进本土加工产业发展，同时打击非法矿石出口行为。他强调，禁令将持续至矿企完全符合政府规定要求为止。据美国地质调查局统计，这个非洲国家去年贡献了全球约10%的锂矿石产量。大宗商品咨询机构CRU集团分析师Cameron Hughes指出：“锂价持续走高与非法出口活动猖獗，或是推动此次政策调整的关键因素。”
- 2026-02-28 11:32:08
标普拉响派拉蒙天舞(PSKY.US)评级警报!天价收购或致债务压顶 杠杆率恐飙升
智通财经APP获悉，标普全球评级分析师表示，派拉蒙天舞(PSKY.US)提出的1110亿美元收购华纳兄弟探索(WBD.US)的交易将对其信用评级构成压力尽管合并后的公司最终可能随着时间推移降低债务水平。标普全球评级目前给予派拉蒙天舞“BB+”评级，这是垃圾级中的最高等级。这家娱乐公司本周成功达成收购华纳兄弟探索的协议，在持续数月的竞争中击败了奈飞(NFLX.US)。本周早些时候，派拉蒙天舞将其收购华纳兄弟探索全部股权的报价从每股30美元提高至31美元，为全现金交易，高于奈飞给出的每股27.75美元的报价。华纳兄弟探索董事会在周四声明中表示，派拉蒙天舞溢出的总计1110亿美元的新收购方案比其早先与奈飞达成的协议对股东更为有利。鉴于派拉蒙天舞提出更优报价，奈飞原本拥有四个工作日时间修改其自身方案。然而，这家流媒体巨头最终选择退出，为这场双方不断修订报价、持续数月的收购拉锯战画上句号。标普全球评级分析师纳文·萨尔玛(Naveen Sarma)周五表示：“这家合并后的公司将背负的债务规模非常庞大，大约在800亿美元左右。考虑到合并后公司的杠杆水平，很明显该评级将面临巨大压力。”他补充称：“其杠杆率将高于维持这一评级所能接受的水平。”萨尔玛估计，取决于最终融资条款，杠杆率——即公司债务相对于某项盈利指标的比率——可能达到7倍或更高。但他表示，若要维持“BB+”评级，公司可能需要将杠杆率控制在4.5倍以下。据悉，派拉蒙天舞计划中的收购将部分通过575亿美元债务融资完成，资金来自美国银行(BAC.US)、花旗集团(C.US)以及阿波罗全球管理(APO.US)。萨尔玛表示，合并后的实体可以通过出售存在重叠的资产(例如电视制作设施和摄影棚用地)以及削减成本来降低杠杆水平。
- 2026-02-28 07:05:00
AI+信贷风险重挫银行板块 KBW银行指数ETF(KBE.US)创去年关税风波以来最大单日跌幅
智通财经APP获悉，在人工智能冲击与高风险信贷担忧交织之下，美国银行板块周五遭遇重挫，多家大型银行和投行股价大幅下跌，反映出投资者对经济前景的不安情绪升温。美国银行(BAC.US)跌超4%，花旗集团(C.US)和富国银行(WFC.US)均收跌逾5%，摩根士丹利(MS.US)跌超过6%，高盛集团(GS.US)跌超7%，而美国最大银行摩根大通(JPM.US)下跌1.9%。衡量银行板块表现的KBW银行指数ETF(KBE.US)当日下跌4.95%，创去年4月关税风波以来最大单日跌幅。由于大型银行通常被视为经济景气度的“风向标”，板块走弱引发市场对整体经济的担忧。近期围绕人工智能的负面预期持续扰动市场。支付公司Block(XYZ.US)宣布因AI效率提升裁员40%，加剧了投资者对技术进步可能带来大规模就业流失的担忧。本周稍早一份有关AI或对经济与就业产生深远影响的报告，也放大了市场焦虑情绪。与此同时，信贷风险的抬头进一步冲击金融股。对经济周期更为敏感的消费金融机构表现尤为疲弱，美国运通(AXP.US)、第一资本信贷(COF.US)和Synchrony Financial(SYF.US)均位列跌幅前列。私人信贷领域的动荡同样令投资者不安。去年多笔知名贷款出现损失后，相关投资工具的赎回请求增加。周五，两只上市的私人信贷基金宣布削减分红，进一步加剧市场对潜在坏账上升的担忧。英国融资公司Market Financial Solutions的倒闭则成为最新警示。该公司向房地产开发商及高净值客户提供过桥贷款，但近期相关投资载体未能收到应有款项，其中两只投资工具已进入破产程序。市场担忧为其提供融资的机构可能面临抵押品风险，杰富瑞(JEF.US)股价下跌超9%，巴克莱银行(BCS.US)跌约4%。美国银行美林分析师Ebrahim Poonawala表示，科技股走弱与信贷收紧可能削弱此前被寄予厚望的并购与IPO市场复苏前景。“年初市场情绪相对乐观，但现在投资者正面临此前未充分计入的风险因素，恐慌情绪正在蔓延。”
- 2026-02-28 07:00:00
隔夜美股 | 三大指数本周收跌 英伟达(NVDA.US)续跌4.16% 现货白银涨超6.2%
智通财经APP获悉，周五，三大指数收跌，本周均录得跌幅。本周道指下跌1.31%，纳指下跌0.95%，标普500指数下跌0.44%。美国劳工统计局报告称，1月份美国批发价格指数以快于预期的速度上涨，这给通胀正在缓解的希望泼了冷水。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心生产者价格指数(PPI)经季节性调整后环比上涨0.8%，高于12月份0.6%的涨幅，也远超道琼斯普遍预测的0.3%的涨幅。周五是二月份最后一个交易日，本月三大指数涨跌不一，道指小幅上涨0.17%，为连续第10个月录得涨幅。纳指下跌3.38%，标普500指数下跌0.87%。【美股】截至收盘，道琼斯指数收盘下跌521.28点，跌幅1.05%，报48977.92点；标普500指数下跌29.98点，跌幅0.43%，报6878.88点；纳斯达克综合指数下跌210.17点，跌幅0.92%，报22668.21点。英伟达(NVDA.US)延续昨日跌势，收盘跌4.16%，CoreWeave(CRWV.US)收跌18.51%，戴尔科技(DELL.US)收涨21.93%。【欧股】德国DAX30指数涨12.44点，涨幅0.05%，报25290.14点；英国富时100指数涨63.13点，涨幅0.58%，报10909.83点；法国CAC40指数跌40.18点，跌幅0.47%，报8580.75点；欧洲斯托克50指数跌26.71点，跌幅0.43%，报6134.85点；西班牙IBEX35指数跌160.52点，跌幅0.87%，报18336.08点；意大利富时MIB指数跌313.44点，跌幅0.66%，报47112.50点。【亚洲股市】日经225指数涨0.16%，KOSPI指数跌1%。【加密货币】比特币跌超2.5%，报65765.18美元；以太坊跌超5%，报1924.81美元。【原油】WTI4月期货上涨2.8%，结算价报每桶67.02美元；布伦特4月期货结算价升至每桶72.4美元。【美元指数】受美国股市下跌影响，美元指数周五在月末交易中回落至基本持平水平。美元抹去了在美国1月生产者价格指数升幅超预期后的涨幅。彭博美元即期指数在抹去不足0.2%的涨幅后接近持平，该指数2月基本持平。【金属】现货黄金涨1.84%，报5280.3美元；现货白银涨超6.2%，报93.784美元。【宏观消息】特朗普发文呼吁最高法院重审或再审其关税政策案。美国总统特朗普在社交平台发文表示，美国最高法院最近关于关税的裁决可能会让数百亿美元回流到那些多年来一直在“剥削”美国的国家和公司，而根据这个裁决，他们实际上可能会继续这样做，甚至在更高的水平上。我相信最高法院并没有考虑到这一点！那些利用我们几十年、获得了不该得到的数十亿美元的国家和公司，现在竟然有资格获得一个前所未有的“不义之财”，这实在是让人失望，至少可以这么说。本案是否有可能重审或再审？美国企业2月披露回购计划达2330亿美元 创历年同期新高。根据Birinyi Associates汇编的数据，美国企业2月已披露2330亿美元股票回购计划，创历年2月最高水平，为史上单月第三高。从数量来看，为为历年2月第二高水平，共有约205家公司批准回购计划。该机构总裁Jeffrey Rubin表示，今年以来已宣布的回购总额达到3270亿美元，超过2025年同期水平，创下年初前两个月的新纪录。瑞银下调美股评级，警告政策和估值等多重风险。瑞银将美股在其100%股票投资组合中的评级下调至基准，即中性配置，同时维持对新兴市场股票的超配。该行指出，美国市场面临多重不利因素，包括与其他地区相比经营杠杆低、美元存在下行风险、回购收益率表现平淡以及估值高企。“按美元计，美国市场相对于全球市场的回撤幅度创近15年来最大，”Andrew Garthwaite带领的策略团队在2月27日的客户报告中表示。“尽管人工智能兴起、美国经济增长远超预期，以及美国总统特朗普撤回部分关税”【个股消息】特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克旗下太空探索公司SpaceX考虑最快3月秘密递交美国IPO申请。据报道，马斯克旗下太空探索公司SpaceX考虑最快3月秘密递交美国IPO申请，SpaceX在IPO中可能寻求超过1.75万亿美元的估值。这家总部位于得州星舰基地的公司拟于3 月向美国 SEC 秘密递交上市草案，目标6 月正式上市，有望成为 OpenAI、Anthropic 之后又一超级 IPO。相关事宜仍在推进，细节可能调整，提交时间也可能推迟。部分人士透露，SpaceX 此次 IPO 目标估值超过 1.75 万亿美元。2 月刚收购马斯克旗下 AI 公司 xAI 后，整体估值已达 1.25 万亿美元。秘密递交可让公司在信息公开前先获得监管反馈。SpaceX 暂未回应置评。此次 IPO 募资规模或达500亿美元，将超过 2019 年沙特阿美 290 亿美元的历史纪录。SpaceX 在内部备忘录中表示，2026 年上市是为星舰、太空 AI 数据中心及月球基地提供资金。派拉蒙(PSKY.US)将以每股31美元的价格收购华纳兄弟探索(WBD.US)。派拉蒙天舞表示，已达成最终合并协议，将收购华纳兄弟探索。该交易对华纳兄弟探索的企业价值估值为1100亿美元，相当于其2026年在完全协同效应基础上的Ebitda乘以7.5倍的估值倍数。已获两家公司董事会一致批准，预计将于2026年第三季度完成交易。派拉蒙将以每股16.02美元的价格发行470亿美元B类新股，埃里森家族和RedBird Capital Partners已做出全额投资承诺。特朗普媒体科技集团考虑将“Truth Social”分拆出来。特朗普媒体科技集团(DJT.US)正在商讨将旗下包括社交媒体平台“Truth Social”在内的资产分拆出来，成立一家新上市公司。此前，该公司已完成了与核能公司 TAE 科技公司价值 60 亿美元的合并计划。该公司表示，分拆后的公司股票将在 TAE 交易完成前分配给特朗普媒体科技集团的登记股东，然后该分拆公司将与特殊目的收购公司“Texas Ventures Acquisition III”合并。此次分拆旨在将特朗普媒体科技集团的社交媒体业务与其在商业核聚变领域的投资分离开来，因为该公司希望利用人工智能热潮带来的对能源的巨大需求来实现自身发展。两家公司指出，目前谈判仍在进行中，尚未达成最终协议。【大行评级】美国银行：将戴尔(DELL.US)目标价从135美元上调至155美元
- 2026-02-27 23:49:48
美股异动 | 与喜达屋合作进军AI基建 MARA Holdings(MARA.US)盘初大涨超12%
智通财经APP获悉，周五，MARA Holdings(MARA.US)盘初大涨超12%，报9.51美元。消息面上，MARA Holdings正与巴里·斯特恩利希特(Barry Sternlicht)旗下的私募机构喜达屋资本集团(Starwood Capital Group)合作，将这家比特币矿商的部分现有站点改造为可支持人工智能(AI)应用及其他部分云服务的基础设施。作为该私募投资公司的数据中心开发平台，喜达屋Digital Ventures将负责设计、租户招募、建设及设施运营，而MARA则提供部分站点。该加密货币矿企周四在声明中表示，双方预计将立即交付约1吉瓦的容量，并有可能扩展至2.5吉瓦。财务条款未予披露。根据MARA的演示材料，双方将对所有相关项目实行联合所有权，优先选择能够获得更具成本效益能源、且具备可扩展互联条件的场址。
- 2026-02-27 23:35:17
美股异动 | 油气股多数走强 Battalion Oil(BATL.US)涨超18%
智通财经APP获悉，周五，油气股多数走强，Battalion Oil(BATL.US)涨超18%，西方石油(OXY.US)涨近3%，EQT能源(EQT.US)涨超2%，阿帕奇石油(APA.US)涨超1%，康菲石油(COP.US)涨近1%。消息面上，布伦特原油期货价格大涨2.6%，报72.70美元。中东紧张局势持续升级。据最新消息，当地时间2月26日，卫星照片显示，11架美国F-22“猛禽”隐形战斗机已部署至以色列南部的奥夫达空军基地。另外，美军最大航母“福特”号离开希腊克里特岛基地，正在驶向以色列。报道称，虽然美伊下周将继续谈判，但随着美国在中东集结庞大战机与战舰群，两国发生战争的风险正在“迫近”。
- 2026-02-27 23:03:18
美股异动 | 美国航空公司股价下跌 联合大陆航空(UAL.US)跌超7%
智通财经APP获悉，周五，美国航空公司股价下跌，截至发稿，联合大陆航空(UAL.US)跌超7%，达美航空(DAL.US)跌超5%，美国航空(AAL.US)跌超5%。消息面上，美国国务院27日批准其驻以色列使团非紧急必要人员及其家属撤离以色列。美国驻以大使赫卡比就此表示，如要离开以色列，务必“今天离开”。加拿大等国近日纷纷建议本国公民立即离开伊朗。随着美军最大航母“福特”号27日抵达以色列，观察人士认为，美伊战争风险急剧升高。
