微軟

富國銀行在微軟(MSFT.US)2025財年第二季度業績公布前，重申了其對微軟的“增持”評級，並維持515美元的目標價。富國銀行的分析師團隊，以邁克爾·圖林(Michael Turrin)爲首，對微軟即將公布的第二季度業績進行了展望。他們認爲，微軟在該季度的業績將呈現出均衡發展的態勢。

分析師們指出，微軟雲的收入和訂單量有望繼續受益于軟件領域的持續整合。同時，微軟在人工智能領域的領先地位，尤其是Azure AI，也將爲其業績增長提供有力支撐。此外，年底預算的充裕也爲公司的業務發展提供了保障。

盡管如此，分析師預計第二季度將是微軟業務增長的一個低谷期。不過，他們對Azure的未來發展持樂觀態度，認爲Azure的改進將推動公司下半年營收再次加速增長，有望達到十幾個百分點的增幅。

在與合作夥伴的對話中，圖林及其團隊注意到，微軟正將重點轉向Copilot Studio，這一轉變使得Copilot Agents的開發成爲可能。

分析師補充稱，合作夥伴觀察到代理商的采用速度明顯快于Microsoft 365 Copilot，後者在初期起步較爲緩慢，但目前狀況正在逐步改善。

此外，分析師還提到，他們聽到了有關微軟加強關注Microsoft 365采用的對話。特別是企業計劃中的E3和E5套裝、安全性以及Teams Phone等方面，微軟都在積極推動其産品的采用和應用。