英偉達

邁威爾科技

高盛全球投資研究部美國TMT(科技、媒體、電信)團隊發布2025年展望報告。亞洲科技投資者對該領域保持謹慎態度，原因包括供應鏈問題、部分公司每股收益/估值壓力、芯片供應鏈市場份額競爭以及存儲和設備領域的可持續性爭論等。不過，高盛分析師認爲，台積電(TSM.US)將于本周四公布的財報可能成爲積極催化劑。

從持倉情況來看，高盛Prime Book數據顯示，基金經理淨買入美股TMT股票的速度爲3個月來最快，主要是做多。美股TMT多頭/空頭倉位比率目前爲1.98。

從不同板塊來看，在半導體領域，英偉達(NVDA.US)、邁威爾科技(MRVL.US)和Credo Technology(CRDO.US)等人工智能(AI)基礎設施建設相關企業在CES大會上分享了建設性/樂觀的前景，但安森美半導體(ON.US)等企業因需求不確定和庫存問題持中性或謹慎的態度。

高盛分析師將恩智浦(NXPI.US)評級上調至“買入”，目標價上調至257美元，因爲汽車MCU(微控制器單元)已處于周期下行的中後期，且該公司有望擴大市場份額和實現跨周期擴張。

高盛分析師將AMD(AMD.US)評級下調至“中性”，以反映更保守的個人電腦和傳統服務器業務前景以及數據中心GPU競爭加劇。

支付板塊方面，基于第四季度財報，高盛分析師看好BILL Holdings(BILL.US)、Affirm Holdings(AFRM.US)、Global-E Online(GLBE.US)和Riskified(RSKD.US)，對Marqeta(MQ.US)和環彙有限公司(GPN.US)持謹慎態度。

高盛建議投資者在2025年持有人工智能龍頭股和周期性股，並將以下股票列爲“買入”評級：英偉達(NVDA.US)、博通(AVGO.US)、泛林集團(LRCX.US)、美光科技(MU.US)、泰瑞達(TER.US)、英特格(ENTG.US)和恩智浦。

在軟件領域，公司管理層表示市場環境穩定，這與高盛2025年軟件展望報告一致。該報告顯示，在經曆了多年的行業增長減速後，2025年的營收增長將趨于穩定。

人形機器人是投資者仍感興趣的少數幾個主題之一。馬斯克此前表示，如果一切進展順利，2026年特斯拉的人形機器人産量將增加10倍至5萬至10萬台，2027年産量再增加10倍。受此影響，高盛分析師認爲長期可見性增強，首選叁花智控。