華虹半導體

智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，華虹半導體(01347)今年首季業績符合預期。當中，毛利率13%，同比提升3.8個百分點，按季持平，主要是得益於利用率的提升和價格的改善。維持“跑贏行業”評級，由於看好算電協同趨勢和存儲大週期的持續性，上調目標價33%至146港元，對應4.8倍2026年市淨率和4.7倍2027年市淨率。

根據公司公告，今年首季公司產能利用率維持高位的99.7%運轉，出貨量達到145萬片(摺合8英寸)。其中12英寸晶圓收入4.15億美元，佔比達到62.7%，成為收入增長的主要貢獻。

考慮到部分產品的漲價，公司降本措施和結構化毛利率上行的趨勢，中金上調華虹2026年收入2%至29.42億美元，上調2027年收入3%至33.07億美元；上調2026年利潤14%至1.56億美元，上調2027年利潤32%至2.18億美元。當前股價對應3.8倍2026年市淨率和3.7倍2027年市淨率。